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Como as pessoas aprendem a investir? | Pesquisa TU

Nota editorial: Embora sigamos a integridade editorial estrita, esta postagem pode conter referências a produtos de nossos parceiros. Aqui está uma explicação de Como ganhamos dinheiro. Nenhum dos dados e informações nesta página da web constitui um conselho de investimento de acordo com nosso Aviso Legal.

A pesquisa da TU com 1.250 investidores de varejo revela que a educação em investimentos geralmente se desenvolve junto com a participação no mercado, e não antes dela. 49% só começaram a aprender de forma séria após realizar o primeiro investimento, incluindo 11% que afirmaram que uma perda ou erro de investimento foi o gatilho para buscar mais conhecimento. A experiência pessoal é a principal fonte de conhecimento para 30% dos investidores, à frente de sites e artigos financeiros, com 21%. No entanto, investidores que aprenderam principalmente por meio de livros ou cursos estruturados alcançaram a maior média no teste de conhecimento em investimentos, com 4,6 respostas corretas em seis perguntas. Embora 43% avaliem seu conhecimento como alto ou muito alto, apenas 29% acertaram pelo menos cinco das seis questões.

Investidores de varejo podem aprender sobre investimentos por meio de sites financeiros, livros, cursos, corretoras, vídeos, redes sociais, ferramentas de IA, profissionais do mercado financeiro ou pela própria experiência no mercado. O acesso à informação ficou mais fácil, mas isso não significa necessariamente que os investidores aprendam antes de entrar no mercado, nem indica quais fontes contribuem mais para o entendimento ou se avaliam corretamente o que sabem.

Para analisar essa diferença, entrevistamos 1.250 investidores de varejo em todo o mundo, avaliando quando começaram a aprender sobre investimentos, quais fontes mais contribuíram para seu conhecimento, a importância da experiência prática no processo de aprendizado e como a autoavaliação do conhecimento se compara ao desempenho em perguntas básicas sobre investimentos.

A pesquisa busca responder perguntas-chave:

Resultados

Com base na TU Research, surgem padrões importantes sobre como investidores de varejo aprendem a investir.

  • Quase metade dos investidores começou a aprender sobre investimentos após entrar no mercado. 49% passaram a estudar principalmente depois do primeiro investimento, incluindo 11% que disseram que uma perda ou erro foi o que motivou o aprendizado mais sério.

  • A experiência pessoal é a fonte primária de conhecimento mais comum. 30% afirmaram que sua própria experiência ensinou mais do que qualquer outra fonte, seguida por sites e artigos financeiros, com 21%.

  • A maioria dos investidores considera a experiência prática parte fundamental do aprendizado. 65% disseram que suas próprias decisões de investimento ensinaram a maior parte ou uma parcela significativa do que sabem atualmente.

  • Sites financeiros continuam sendo a fonte de educação continuada mais utilizada. 58% atualmente utilizam sites financeiros ou artigos para aprimorar seus conhecimentos, enquanto 45% recorrem a vídeos ou conteúdos de redes sociais e 36% utilizam educação oferecida por corretoras ou profissionais.

  • Aprendizagem mais estruturada está associada a maior conhecimento objetivo. Investidores que aprenderam principalmente por meio de livros ou cursos estruturados acertaram, em média, 4,6 das seis perguntas de conhecimento, em comparação com 3,6 entre aqueles que aprenderam principalmente com sua própria experiência de mercado.

  • A autoconfiança supera o conhecimento demonstrado para uma parcela significativa dos investidores. 43% descreveram seu conhecimento em investimentos como alto ou muito alto, enquanto apenas 29% acertaram pelo menos cinco das seis perguntas básicas sobre investimentos.

  • Investidores preferem educação prática a informações passivas. 34% escolheram aulas curtas com exemplos reais de investimentos como formato de aprendizagem preferido, enquanto outros 25% preferiram simulações interativas ou investimentos em modo demonstração.

Principais descobertas da TU Research

Aviso de risco: Todos os investimentos apresentam riscos, incluindo perda potencial de capital. As flutuações econômicas e as mudanças do mercado afetam os retornos, e 40-50% dos investidores têm desempenho inferior aos benchmarks. A diversificação ajuda, mas não elimina os riscos. Invista com sabedoria e consulte consultores financeiros profissionais.

Validação institucional

Pesquisas institucionais recentes sugerem que a educação em investimentos ocorre cada vez mais em paralelo à participação real no mercado de varejo. Investidores têm acesso a informações financeiras por meio de plataformas de corretoras, mídia financeira, redes sociais, comunidades online, assessores e recursos educacionais digitais, mas as instituições continuam identificando lacunas substanciais entre o acesso à informação e a compreensão sobre investimentos.

O 2024 Global Retail Investor Outlook do World Economic Forum, desenvolvido em colaboração com a Boston Consulting Group e a Robinhood Markets, entrevistou mais de 13.000 pessoas em 13 mercados. A pesquisa constatou que 42% dos investidores aprendem a investir "na prática", tornando a experiência prática o método de aprendizagem mais citado. Outros 36% relataram aprender por meio de recursos educacionais fornecidos por instituições financeiras.

A mesma pesquisa identificou a educação como uma barreira importante para maior participação no mercado. 28% dos não investidores disseram que não investem porque não sabem como investir ou acham confuso, enquanto 70% dos investidores atuais afirmaram que investiriam mais se tivessem mais oportunidades de aprender como investir.

A FINRA Investor Education Foundation fornece evidências adicionais sobre onde investidores de varejo obtêm informações sobre investimentos. Sua mais recente National Financial Capability Study Investor Survey, baseada em 2.861 investidores dos EUA com contas de investimento não relacionadas à aposentadoria, constatou que 75% utilizaram pesquisas e ferramentas fornecidas por corretoras. Profissionais financeiros foram utilizados por 69%, artigos de negócios e finanças por 67%, e amigos, familiares ou colegas por 65%.

Fontes digitais de informação são particularmente importantes para investidores mais jovens. O relatório Investors in the United States: Results from the FINRA Foundation's National Financial Capability Study identificou que 29% dos investidores no geral recorrem às redes sociais como fonte de informação sobre investimentos. O YouTube foi utilizado para informações de investimento por 30% dos investidores no geral, mas por 61% dos investidores com menos de 35 anos. Recomendações de influenciadores de redes sociais foram usadas em decisões de investimento por 26% dos investidores no geral e por 61% daqueles com menos de 35 anos.

No entanto, o acesso à informação sobre investimentos não corresponde necessariamente ao conhecimento objetivo. A mesma pesquisa da FINRA constatou que os investidores acertaram, em média, 5,3 das 11 perguntas sobre conhecimento em investimentos. Perguntas envolvendo margem e venda a descoberto apresentaram taxas de erro particularmente altas. Notavelmente, 75% dos investidores que realizaram compras a margem erraram a pergunta sobre margem.

Pesquisas mais recentes da FINRA Foundation fornecem mais evidências da diferença entre consumo de informação, confiança e conhecimento demonstrado. O estudo de 2026 Finfluencer Followers and Social Media Scrollers constatou que investidores que utilizam redes sociais para obter informações sobre investimentos acertaram, em média, 42% das perguntas objetivas de conhecimento em investimentos, enquanto 63% descreveram seu próprio conhecimento como alto.

Esses investidores não necessariamente utilizavam menos fontes. Investidores informados por redes sociais consultaram, em média, 7,6 fontes de informação sobre investimentos, em comparação com 4,0 entre aqueles que não utilizavam redes sociais para esse fim. Portanto, maior exposição a conteúdo financeiro não correspondeu automaticamente a um conhecimento objetivo mais sólido.

Pesquisa teórica

A forma como investidores de varejo desenvolvem conhecimento sobre investimentos pode ser explicada por diversos conceitos consolidados em educação e tomada de decisão comportamental.

Um conceito relevante é a aprendizagem experiencial. O conhecimento pode se desenvolver por meio da experiência direta, reflexão e tomada de decisões repetidas, e não apenas por instrução formal. No investimento, as pessoas podem aprender comprando ativos, observando movimentos da carteira, vivenciando volatilidade, cometendo erros e ajustando decisões subsequentes.

No entanto, os resultados dos investimentos nem sempre fornecem um retorno claro sobre a qualidade da decisão. Uma operação lucrativa pode ser resultado de condições favoráveis de mercado, e não de um entendimento superior, enquanto um investimento bem fundamentado pode perder valor temporariamente. Assim, a experiência pode contribuir para o aprendizado sem necessariamente produzir conclusões precisas por si só.

Outro mecanismo relevante é a aprendizagem autodirigida. Investidores de varejo geralmente decidem por conta própria o que precisam aprender, quais fontes utilizar e quando se sentem preparados para investir. Diferentemente das qualificações profissionais, geralmente não há um corpo obrigatório de conhecimento em investimentos que precise ser demonstrado antes de um indivíduo começar a participar dos mercados financeiros.

Os investidores também precisam avaliar a credibilidade das fontes. A educação financeira pode vir de instituições, profissionais, editoras, criadores de vídeos, redes sociais, ferramentas de IA e outros participantes do mercado. Essas fontes podem diferir em expertise, incentivos, profundidade e propósito. Informações educacionais que explicam um conceito de investimento podem, portanto, ter função diferente de comentários que recomendam um ativo ou operação específica.

Por fim, investidores podem vivenciar um descompasso entre conhecimento e confiança. O conhecimento subjetivo em investimentos reflete o quanto uma pessoa acredita saber, enquanto o conhecimento objetivo pode ser testado com perguntas de respostas corretas identificáveis. Exposição repetida a conteúdo financeiro ou experiências de investimento bem-sucedidas podem aumentar a familiaridade e a confiança sem necessariamente gerar uma melhora equivalente na compreensão.

Dados da pesquisa

Para entender como investidores de varejo aprendem sobre investimentos, conduzimos um estudo quantitativo proprietário examinando o momento da educação em investimentos, principais fontes de aprendizado, experiência prática de mercado, educação continuada, conhecimento objetivo em investimentos e preferências para aprendizagem futura.

Enquanto pesquisas institucionais documentam principalmente fontes de informação e alfabetização financeira, este estudo foca no próprio processo de aprendizagem em investimentos: como os investidores acreditam que seu conhecimento se desenvolveu e se diferentes caminhos de aprendizagem estão associados a diferenças de compreensão.

Metodologia

O estudo foi realizado por meio de uma pesquisa online estruturada baseada na metodologia CAWI.

  • Composição da amostra: 1.250 investidores de varejo.

  • Abrangência: América do Norte, Europa, Ásia, América Latina, África e Oriente Médio.

  • Idade: 18–60 anos.

  • Critérios de participação: respondentes que atualmente possuem investimentos ou compraram ou venderam pelo menos um investimento financeiro de forma independente nos últimos três anos.

  • Confiança estatística: 95%.

  • Desvio amostral estimado: ±2,8%.

Equipe de pesquisa

O estudo foi conduzido por nossos especialistas:

Quando os investidores de varejo começam a aprender seriamente sobre investimentos?

Os investidores podem começar a aprender antes de colocar dinheiro no mercado, enquanto se preparam para o primeiro investimento ou apenas após adquirirem experiência prática. Por isso, os respondentes foram questionados sobre quando começaram a aprender seriamente sobre investimentos.

Quando os investidores de varejo começam a aprender sobre investimentos
Ponto de partidaProporção de investidores
Bem antes do meu primeiro investimento24%
Enquanto me preparava para fazer meu primeiro investimento27%
Depois que já havia começado a investir31%
Após uma perda ou erro em investimento11%
Nunca estudei investimentos de forma séria7%

Insight: Pouco mais da metade dos entrevistados (51%) começou a aprender seriamente antes ou enquanto se preparava para o primeiro investimento. No entanto, 42% só começaram após entrar no mercado, incluindo 11% que afirmaram que uma perda ou erro de investimento foi o gatilho para um aprendizado mais sério. Outros 7% disseram nunca ter estudado investimentos de forma deliberada.

Onde os investidores de varejo aprendem a maior parte do que sabem?

O conhecimento sobre investimentos pode ser desenvolvido por meio da experiência prática, pesquisa independente ou fontes educacionais mais estruturadas. Os entrevistados foram questionados sobre qual única fonte mais lhes ensinou sobre investimentos.

Principais fontes de conhecimento em investimentos:

  • Experiência própria em investimentos – 30%;

  • Sites/artigos financeiros – 21%;

  • Conteúdo em vídeo ou redes sociais – 17%;

  • Livros ou cursos estruturados – 13%;

  • Corretor ou profissional financeiro – 11%;

  • Ferramentas de IA – 8%.

Fontes primárias de conhecimento em investimentos

Insight: A experiência pessoal no mercado foi a fonte primária de aprendizado mais comum, escolhida por 30% dos entrevistados. Sites e artigos financeiros ficaram em segundo lugar, com 21%, seguidos por conteúdo em vídeo ou redes sociais, com 17%. Livros ou cursos estruturados foram a principal fonte para 13%, enquanto 8% já identificam ferramentas de IA como a fonte que mais lhes ensinou.

Quão importante é a experiência prática ao aprender a investir?

Como os investidores frequentemente relatam aprender participando do mercado, os entrevistados foram questionados sobre quanto a própria experiência em investimentos contribuiu para o conhecimento que possuem atualmente.

Papel da experiência prática no aprendizado sobre investimentos
Papel da experiência práticaProporção de investidores
Me ensinou a maior parte do que sei27%
Me ensinou uma quantidade substancial38%
Ajudou, mas outras fontes me ensinaram mais24%
Me ensinou relativamente pouco8%
Me ensinou quase nada3%

Insight: Quase dois terços dos investidores entrevistados (65%) disseram que a experiência prática ensinou a maior parte ou uma quantidade substancial do que sabem atualmente sobre investimentos. Outros 24% consideraram a experiência útil, mas afirmaram que outras fontes de aprendizado contribuíram mais. Apenas 11% atribuíram pouco ou nenhum conhecimento em investimentos à experiência prática.

Quais fontes os investidores utilizam atualmente para continuar aprendendo?

A fonte que inicialmente ensina um investidor pode ser diferente dos recursos que ele utiliza posteriormente. Por isso, os entrevistados puderam selecionar as fontes educacionais que utilizam atualmente, mesmo que apenas ocasionalmente.

Fontes atuais de educação em investimentos:

  • Sites/artigos financeiros – 58%;

  • Conteúdo em vídeo/redes sociais – 45%;

  • Educação de corretoras ou profissionais – 36%;

  • Ferramentas de IA – 33%;

  • Livros/cursos – 28%;

  • Amigos ou comunidades online – 24%.

Fontes atuais de educação em investimentos

Insight: Sites e artigos financeiros foram a fonte de educação continuada mais utilizada, com 58%. Conteúdos em vídeo e redes sociais ficaram em segundo lugar, com 45%, enquanto 36% utilizaram educação fornecida por corretoras ou profissionais do mercado financeiro. Um terço dos entrevistados (33%) já utilizava ferramentas de IA para aprendizado em investimentos, colocando a IA à frente de livros e cursos como recurso educacional contínuo.

A forma como os investidores aprendem está relacionada ao que realmente sabem?

Os entrevistados responderam a um teste de conhecimento com seis perguntas sobre diversificação, risco e retorno, crescimento composto, taxas, títulos e taxas de juros, e alavancagem. As médias de acertos foram então comparadas com a principal fonte de aprendizado dos entrevistados.

Pontuação de conhecimento em investimentos por principal fonte de aprendizado
Principal fonte de aprendizadoMédia de respostas corretas
Livros ou cursos estruturados4.6 / 6
Corretora ou profissional financeiro4.3 / 6
Sites/artigos financeiros4.1 / 6
Conteúdo em vídeo ou redes sociais3.8 / 6
Própria experiência em investimentos3.6 / 6
Ferramentas de IA3.5 / 6

Insight: Investidores que aprenderam principalmente por meio de livros ou cursos estruturados alcançaram a maior média de conhecimento, com 4,6 de seis. Aqueles que aprenderam principalmente com corretoras ou profissionais financeiros tiveram média de 4,3, enquanto investidores que se basearam principalmente em sua própria experiência de mercado tiveram média de 3,6. Os que priorizaram ferramentas de IA tiveram média de 3,5. Os resultados indicam uma associação entre a fonte de aprendizado e o conhecimento objetivo, embora não estabeleçam que a fonte em si tenha causado a diferença.

Os investidores sabem tanto quanto pensam que sabem?

Antes de completar o teste de conhecimento, os participantes foram convidados a avaliar seu próprio conhecimento em investimentos. Suas respostas foram então comparadas com seu desempenho objetivo no teste.

Conhecimento em investimentos autoavaliado
Conhecimento autoavaliadoProporção de investidores
Muito alto10%
Alto33%
Moderado41%
Baixo13%
Muito baixo3%

O teste objetivo produziu a seguinte distribuição geral:

Resultados do teste objetivo de conhecimento em investimentos
Resultado do teste de conhecimentoProporção de investidores
5–6 respostas corretas29%
4 respostas corretas25%
3 respostas corretas23%
2 respostas corretas15%
0–1 resposta correta8%

Insight: 43% dos participantes descreveram seu conhecimento em investimentos como alto ou muito alto, enquanto 29% acertaram pelo menos cinco das seis perguntas objetivas. Entre os investidores que classificaram seu conhecimento como alto ou muito alto, 31% acertaram no máximo três perguntas. Os resultados sugerem que o conhecimento percebido e o conhecimento demonstrado em investimentos nem sempre correspondem.

Como os investidores de varejo preferem aprender?

Diferentes formatos podem ser mais adequados para diferentes tipos de educação em investimentos. Por isso, os participantes foram questionados sobre qual formato único de educação adicional considerariam mais útil.

Formatos preferidos de educação em investimentos:

  • Aulas práticas curtas – 34%;

  • Simulações interativas ou demonstração – 25%;

  • Curso passo a passo – 19%;

  • Explicações ou tutoria baseada em IA – 13%;

  • Artigos, vídeos ou livros tradicionais – 9%.

Formatos de educação em investimentos preferidos

Insight: Aulas práticas curtas baseadas em exemplos reais de investimento foram o formato educacional mais popular, escolhido por 34% dos entrevistados. Simulações interativas ou investimentos em modo demonstração ficaram em segundo lugar, com 25%, enquanto 19% preferiram um curso estruturado passo a passo. No total, 78% optaram por um formato de aprendizado prático, interativo ou estruturado, em vez de artigos, vídeos ou livros tradicionais.

Implicações práticas para investidores de varejo

Diversas conclusões práticas surgem da pesquisa:

  • Construa uma base antes de confiar apenas na experiência de mercado. A experiência direta pode facilitar o entendimento de conceitos de investimento, mas os resultados do mercado nem sempre revelam se a decisão original foi bem fundamentada. Conhecimentos básicos sobre risco, diversificação, taxas e mecânica dos produtos podem fornecer contexto para as lições aprendidas na prática.

  • Separe o conteúdo educacional das recomendações de investimento. Um recurso que explica como funcionam alavancagem, diversificação ou juros compostos tem um propósito diferente de conteúdos que prevêem qual ativo irá valorizar. Distinguir entre os dois pode ajudar o investidor a avaliar o que realmente está aprendendo.

  • Verifique conceitos importantes em fontes confiáveis. Diferentes fontes podem explicar o mesmo tema de investimento de maneiras distintas. Comparar materiais institucionais, conteúdos financeiros independentes e outros recursos confiáveis pode ajudar a identificar explicações incompletas ou conflitantes.

  • Use perguntas objetivas para identificar lacunas de conhecimento. A confiança pode se desenvolver com a experiência ou exposição frequente a conteúdos de investimento. Testar periodicamente o entendimento de conceitos básicos pode mostrar onde ainda é útil buscar mais aprendizado.

  • Escolha formatos de aprendizado que exijam aplicação prática. Exemplos, simulações e exercícios estruturados podem exigir que o investidor aplique um conceito, em vez de apenas reconhecer a terminologia. Isso pode ser especialmente útil para temas que envolvem risco, custos e decisões de portfólio.

Investidores interessados em desenvolver seu conhecimento também podem considerar as ferramentas educacionais disponíveis nas plataformas de investimento. Alguns corretores oferecem centros de aprendizado, webinars, contas demo, explicadores de mercado e outros recursos que podem complementar a educação financeira independente.

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Conclusão

A principal lição desta pesquisa é que investidores de varejo aprendem, sobretudo, com a prática e não só antes de entrar no mercado, mas principalmente ao vivenciar ganhos, perdas e tomar decisões reais. Embora a experiência seja o ponto de partida mais comum, as análises mostram que quem busca aprendizado estruturado — como cursos e livros — atinge níveis de conhecimento mais elevados. Por exemplo, investidores que estudaram por meio de livros acertaram, em média, mais questões do teste objetivo do que aqueles que confiaram apenas na própria experiência ou em conteúdos de redes sociais. Isso destaca a importância de combinar prática real com uma base educacional sólida para tomar decisões mais informadas. Em última análise, o investidor que equilibra ação e estudo constrói não só confiança, mas competência duradoura no mundo dos investimentos.

Perguntas frequentes

Quais são os formatos de aprendizagem em investimentos mais eficazes para investidores de varejo?

Segundo a pesquisa, investidores que utilizaram livros ou cursos estruturados alcançaram maiores médias em testes objetivos de conhecimento. Simulações interativas, aulas práticas curtas e cursos passo a passo também são preferidos por grande parte dos entrevistados, indicando que a aprendizagem estruturada e prática tende a ser mais eficaz.

Como os investidores de varejo escolhem em quais fontes confiar para aprender sobre investimentos?

Os investidores avaliam a credibilidade das fontes considerando aspectos como especialização, profundidade do conteúdo e propósito. A pesquisa mostra que eles utilizam diferentes tipos de recursos — desde profissionais de mercado até plataformas digitais e redes sociais —, demonstrando a necessidade de comparar diversas fontes para validar informações.

De que maneira a experiência prática influencia o aprendizado dos investidores de varejo?

A experiência prática é considerada fundamental por 65% dos participantes, que relataram ter aprendido a maior parte ou uma quantidade substancial do que sabem investindo diretamente no mercado. Essa vivência proporciona ajustes e reflexões, mas nem sempre garante compreensão precisa sobre o que funcionou ou não nas decisões de investimento.

Por que o acesso fácil à informação não garante maior conhecimento em investimentos?

Apesar do fácil acesso a informações por meio de sites, redes sociais e ferramentas digitais, a pesquisa indica que maior exposição ao conteúdo não resulta necessariamente em maior conhecimento objetivo. Investidores podem consumir muitos recursos, mas isso não garante entendimento adequado dos conceitos fundamentais.

As melhores escolhas e ideias dos editores

Equipe que trabalhou neste artigo

Anastasiia Chabaniuk
Editor de conteúdo educacional

Anastasiia possui 17 anos de experiência no mundo das finanças e do marketing de conteúdo e acredita que o compartilhamento de informações e a opinião de especialistas são fundamentais para o sucesso dos investidores e traders iniciantes. Anastasiia compartilha seu conhecimento sobre negociação cambial, ações e criptomoedas, e ajuda a selecionar produtos e estratégias de investimento adequadas para ganhos ativos e passivos.