ตลาดคาด ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังเงินเฟ้อแตะ 3.3%

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
ธนาคารกลาง
ตลาดคาด ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Hanna Syniavska

10.09.2026

ตลาดคาด ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังเงินเฟ้อแตะ 3.3% — ECB เตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มอย่างมากที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี เนื่องจากแรงกระแทกด้านพลังงานจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงทำให้เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายอย่างมาก การตัดสินใจดังกล่าวถูกสะท้อนในราคาไปเกือบทั้งหมดแล้ว แต่นักลงทุนยังคงมีความเห็นแตกต่างกันอย่างชัดเจนว่า การปรับขึ้นครั้งนี้จะเป็นอีกก้าวหนึ่งของวงจรการคุมเข้มทางการเงินที่ยาวนานขึ้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลานาน

ไฮไลท์

ตลาดมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB อย่างน้อย 25 จุดเบสิกพอยต์เป็นสิ่งแน่นอน
เงินเฟ้อในยูโรโซนแตะ 3.3% ขณะที่เงินเฟ้อด้านพลังงานพุ่งขึ้นเป็น 14.3%
การปรับขึ้น 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์จะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB เพิ่มขึ้นเป็น 2.5%
นักลงทุนมีความเห็นแตกต่างกันว่าในท้ายที่สุดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นไปถึง 2.75% หรือ 3%

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ตลาดกำลังสะท้อนความน่าจะเป็น 100% ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อย 25 จุดเบสิกพอยต์ ตามรายงานของ CNBC ซึ่งอ้างอิงข้อมูลจาก LSEG การปรับขึ้น 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์จะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% หลังจากธนาคารปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ในเดือนมิถุนายน และมีมติคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดมา

แรงกระแทกด้านพลังงานยังคงกดดัน ECB

เงินเฟ้อในยูโรโซน เร่งตัวขึ้นเป็น 3.3% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB มากขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อด้านพลังงานพุ่งขึ้นเป็น 14.3% ภูมิภาคนี้ยังคงมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ เนื่องจากเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ทำให้ตลาดพลังงานหยุดชะงัก เนื่องจากความเสี่ยงต่อการขนส่งสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นหนึ่งในเส้นทางขนส่งพลังงานทางทะเลที่สำคัญที่สุดของโลก ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นและเพิ่มความผันผวน ขณะนี้ผู้กำหนดนโยบายต้องประเมินว่าแรงกระแทกดังกล่าวจะส่งผลในวงกว้างไปยังค่าจ้างและราคาผู้บริโภคหรือไม่

ตลาดพันธบัตรกำลังเพิ่มความซับซ้อนอีกประการหนึ่ง ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ขณะที่นักลงทุนปรับคาดการณ์เกี่ยวกับเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 3.45% ในวันพุธ

นักลงทุนถกเถียงกันว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นไปได้ไกลเพียงใด

ความไม่แน่นอนที่สำคัญกว่าคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นหลังวันพฤหัสบดี กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งกว่าที่เคยกังวลในช่วงแรก ขณะที่ราคาพลังงานและคาดการณ์เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเป็นเหตุผลให้ ECB ยังคงระมัดระวังในการประกาศว่าวงจรการคุมเข้มทางการเงินสิ้นสุดลงแล้ว

ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงชะลอตัวลง และแรงกดดันด้านค่าจ้างยังอยู่ในระดับค่อนข้างจำกัด หลักฐานที่มีอยู่อย่างจำกัดเกี่ยวกับผลกระทบรอบสองในวงกว้างจากแรงกระแทกด้านพลังงาน เปิดโอกาสให้ ECB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.5% หลังการปรับขึ้นในสัปดาห์นี้

ผลสำรวจลูกค้าของ Deutsche Bank แสดงให้เห็นถึงความเห็นที่แตกต่างกันดังกล่าว ผู้ตอบแบบสำรวจมากกว่าหนึ่งในสามคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขึ้นไปถึง 2.75% ขณะที่ประมาณหนึ่งในสี่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกเพียงครั้งเดียว และอีกหนึ่งในสี่มองว่าวงจรการคุมเข้มทางการเงินจะสิ้นสุดลงที่ 3%

คำแนะนำของ ECB ในวันพฤหัสบดีอาจสำคัญกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดังนั้น ECB จึงต้องสร้างสมดุลที่ยากลำบากระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่กับอันตรายจากการคุมเข้มมากเกินไปท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน ความเห็นของ ECB เกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็จะได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดเช่นกัน เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อรัฐบาลต่าง ๆ ทั่วทั้งกลุ่มประเทศที่ใช้สกุลเงินเดียวกันมากขึ้น

เมื่อเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.3% ราคาพลังงานอยู่ในระดับสูง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น เหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในระยะใกล้จึงดูแข็งแกร่ง คำถามสำคัญของตลาดคือ 2.5% จะกลายเป็นจุดยุติการปรับขึ้น หรือเป็นเพียงอีกขั้นหนึ่งไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ 2.75% หรือ 3%

ก่อนหน้านี้ เรารายงานว่า Christine Lagarde อาจออกจาก ECB เร็วกว่าที่คาด

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?