มูลค่า Nvidia ใกล้ต่ำสุดในรอบทศวรรษ ขณะที่นักลงทุนตั้งคำถามต่อแนวโน้มกำไร

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หุ้น
มูลค่า Nvidia ใกล้ต่ำสุดในรอบทศวรรษ

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Hanna Syniavska

22.09.2026

มูลค่า Nvidia ใกล้ต่ำสุดในรอบทศวรรษ ขณะที่นักลงทุนตั้งคำถามต่อแนวโน้มกำไร — มูลค่า Nvidia ร่วง แม้กำไรจาก AI พุ่งแรง

Nvidia กำลังสร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ แต่ นักลงทุนกลับให้มูลค่าหุ้นต่ำกว่าปีก่อนอย่างมาก ความไม่สอดคล้องนี้สะท้อนว่าตลาดกำลังมองข้ามความต้องการ AI ที่เฟื่องฟู และตั้งคำถามว่าผู้ผลิตชิปรายนี้จะรักษาศักยภาพในการทำกำไรและอัตรากำไรที่โดดเด่นในปัจจุบันได้นานเพียงใด

ไฮไลท์

Nvidia ซื้อขายต่ำกว่า 17 เท่าของกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า
การเติบโตของกำไรยังแข็งแกร่งอย่างโดดเด่น
นักลงทุนให้ความสำคัญกับอัตรากำไรในอนาคตมากขึ้น

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ขณะนี้ Nvidia ซื้อขายที่ระดับต่ำกว่า 17 เท่าของกำไรคาดการณ์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งใกล้ระดับอัตราส่วนมูลค่าต่ำสุดในรอบกว่า 10 ปี ตามข้อมูลจาก Bloomberg อัตราส่วนดังกล่าวอยู่ที่ราวครึ่งหนึ่งของระดับในปี 2025 และลดลงจากมากกว่า 25 เท่าของกำไรคาดการณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนพฤษภาคม

การเติบโตที่แข็งแกร่งปะทะความกังขาของนักลงทุน

มูลค่าที่ลดลงสวนทางอย่างชัดเจนกับผลการดำเนินงานของ Nvidia โดยคาดว่ารายได้และกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นประมาณ 90% และ 99% ตามลำดับ ในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม ขณะที่รายได้ในปีงบประมาณก่อนหน้าเติบโต 65%

ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Nvidia ยืนยันแนวโน้มดังกล่าว รายได้แตะ 96.2B ดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 75% นอกจากนี้ บริษัทยังคาดการณ์ว่าการขยายตัวของยอดขายในปีงบประมาณ 2028 จะรวดเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ก่อนหน้านี้อย่างมาก

อย่างไรก็ตาม หุ้น Nvidia ปรับตัวขึ้นเพียง 20% ในปี 2026 ส่งผลให้บริษัทตามหลังบริษัทส่วนใหญ่ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ โดยดัชนีหุ้นชิปโดยรวมเพิ่มขึ้นเกือบ 76% ขณะที่ Micron, Intel และ AMD ต่างปรับตัวขึ้นมากกว่า 180%

อัตรากำไรกลายเป็นจุดกดดัน

ความกังวลไม่ได้อยู่ที่อุปสงค์ในปัจจุบันมากนัก แต่อยู่ที่เศรษฐศาสตร์ของ Nvidia ในอีกหลายปีข้างหน้า ต้นทุนหน่วยความจำและส่วนประกอบที่เพิ่มขึ้นกำลังกดดันความสามารถในการทำกำไร ขณะที่ลูกค้ารายใหญ่บางรายของบริษัทกำลังพัฒนาโปรเซสเซอร์ AI ของตนเอง

นักวิเคราะห์ที่รายงานดังกล่าวอ้างถึงคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงต่ำกว่า 72% ในไตรมาส 4 ก่อนฟื้นตัว การลดลงดังกล่าวมีความสำคัญ เนื่องจากในอดีตมูลค่าหุ้นระดับพรีเมียมของ Nvidia ไม่ได้อิงเพียงการเติบโตของยอดขายอย่างรวดเร็ว แต่ยังรวมถึงความสามารถในการทำกำไรที่สูงผิดปกติด้วย

การแข่งขันอาจมีความสำคัญมากขึ้น เมื่อบริษัทอย่าง Meta และ Alphabet เดินหน้าลงทุนในชิปที่ออกแบบภายในองค์กรมากขึ้น ความพยายามดังกล่าวยังไม่ได้บ่งชี้ว่าการซื้อสินค้าจาก Nvidia จะลดลงอย่างฉับพลัน แต่เปิดทางให้ลูกค้ารายใหญ่ลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียวได้มากขึ้น

ตลาดกำลังกำหนดราคาสำหรับระยะถัดไปของ AI

มูลค่าของ Nvidia สะท้อนคำถามสำคัญที่อุตสาหกรรม AI กำลังเผชิญ นั่นคือการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมหาศาลในปัจจุบันจะดำเนินต่อไปในอัตราใกล้เคียงเดิมได้หรือไม่ ยอดขายต่อปีของบริษัทเพิ่มขึ้นจากประมาณ 27B ดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2023 สู่ประมาณการ 410B ดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งเป็นการขยายตัวที่แทบไม่เคยเกิดขึ้นในระดับนี้

สำหรับนักลงทุน ประเด็นไม่ได้อยู่ที่ Nvidia ยังเติบโตหรือไม่อีกต่อไป แต่อยู่ที่การเติบโต อัตรากำไร และความเป็นผู้นำตลาดในอนาคตจะยังแข็งแกร่งพอที่จะรองรับอัตราส่วนมูลค่าที่สูงขึ้นอีกครั้งหรือไม่ มูลค่าหุ้นที่ต่ำผิดปกติบ่งชี้ว่าความคาดหวังเริ่มระมัดระวังมากขึ้น แม้ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก

ก่อนหน้านี้ เรารายงานว่า Nvidia ขยายเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ในออสเตรเลีย

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?