ECB cảnh báo khủng hoảng năng lượng vẫn là mối đe dọa chính đối với nền kinh tế khu vực đồng euro

Traders Union
Tất cả Tin tức
Ngân hàng trung ương
ECB cảnh báo về khủng hoảng năng lượng

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Parshwa Turakhiya

30.09.2026

ECB cảnh báo khủng hoảng năng lượng vẫn là mối đe dọa chính đối với nền kinh tế khu vực đồng euro — ECB cảnh báo về rủi ro năng lượng

Trong bối cảnh khu vực đồng euro đối mặt với căng thẳng địa chính trị trở lại, Ngân hàng Trung ương châu Âu cho biết thị trường năng lượng một lần nữa trở thành tâm điểm của các rủi ro đối với lạm phát và tăng trưởng. Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho rằng xung đột ở Trung Đông là mối nguy cấp bách nhất đối với nền kinh tế châu Âu, trong khi những thay đổi rộng lớn hơn về năng lượng, thương mại và an ninh đang định hình lại mô hình của khu vực.

Điểm nổi bật

Chủ tịch ECB Lagarde xác định cuộc khủng hoảng năng lượng liên quan đến Trung Đông là mối đe dọa cấp bách chính đối với nền kinh tế khu vực đồng euro, tác động đến giá cả và tăng trưởng.
Tăng trưởng GDP của khu vực đồng euro được dự báo ở mức 0,9% cho năm 2024, so với 0,5% của Pháp, trong khi nợ khoảng 120% GDP được nêu là mối lo ngại nghiêm trọng giữa cạnh tranh về vốn từ AI.
Các đợt tăng lãi suất của ECB vào tháng 6 và tháng 9 nhằm chống lại lạm phát do các cú sốc năng lượng gây ra, trong khi các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ tác động đến điều kiện tài chính và hoạt động kinh tế.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Lagarde nêu bật cú sốc năng lượng và rủi ro chính sách

Theo ECB, bà Lagarde cho biết ổn định giá cả vẫn là ưu tiên của ngân hàng trung ương và xác định cuộc khủng hoảng năng lượng liên quan đến xung đột ở Trung Đông là mối đe dọa cấp bách chính đối với nền kinh tế châu Âu. Bà cho rằng cú sốc này không chỉ gây áp lực lên giá cả mà còn lên tăng trưởng, do chi phí nguyên liệu thô cao hơn lan tỏa sang hoạt động kinh tế.

Bà Lagarde cho biết mô hình kinh tế của châu Âu đã bị lung lay vì ba trụ cột lâu đời đang chịu áp lực: năng lượng giá rẻ từ Nga, nhu cầu xuất khẩu mạnh từ Trung Quốc và ô an ninh của Mỹ. Bà nói nguồn cung từ Nga đã bị cắt đứt, Trung Quốc hiện là đối thủ cạnh tranh trong các lĩnh vực tiên tiến và niềm tin vào sự bảo đảm an ninh của Mỹ đã suy yếu.

Về chính sách tiền tệ, bà cho biết ECB vẫn dựa trên các dữ kiện thay vì các phe chính sách thường được mô tả là diều hâu hoặc bồ câu. Bà nói thêm rằng các đợt tăng lãi suất vào tháng 6 và tháng 9 phản ánh nhu cầu ngăn cú sốc nguồn cung năng lượng trở thành vấn đề lạm phát dai dẳng, trong khi các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ tác động lên điều kiện tài chính và tăng trưởng.

Bà Lagarde cũng cho biết ECB đã không dự đoán đầy đủ vào năm 2021 mức độ liên kết giữa các cuộc khủng hoảng. Bà nói các nhà hoạch định chính sách đã đánh giá thấp sức mạnh của nhu cầu hậu đại dịch và tác động của việc dự trữ khí đốt suy giảm, góp phần khiến lạm phát tăng mạnh hơn dự kiến.

Pháp, châu Âu và chương trình nghị sự chính sách rộng lớn hơn

Bà Lagarde từ chối bình luận trực tiếp về bất kỳ thành viên riêng lẻ nào của khu vực đồng euro, nhưng cho biết bất ổn chính trị và thâm hụt ngân sách đang gây áp lực lên đầu tư và hoạt động kinh tế. Bà cho biết ECB dự báo tăng trưởng khu vực đồng euro đạt 0,9% trong năm nay, so với 0,5% tại Pháp, đồng thời cảnh báo rằng nợ gần 120% GDP mà không có lộ trình giảm xuống đáng tin cậy là một vấn đề nghiêm trọng, đặc biệt khi các chính phủ phải cạnh tranh với nhu cầu vốn của khu vực tư nhân liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

Bà bác bỏ các lời kêu gọi xóa một phần nợ của Pháp, cho rằng động thái như vậy không chắc chắn về mặt kỹ thuật, nguy hiểm về mặt tài chính và không phù hợp với các hiệp ước châu Âu. Bà Lagarde cho biết các quốc gia cần một lộ trình tài khóa đáng tin cậy, cải cách để đơn giản hóa hành chính và quy định, tiếp tục thay đổi thị trường lao động và hành động về lương hưu khi dân số già đi.

Bà cũng lập luận rằng châu Âu phải làm sâu sắc hơn liên minh thị trường vốn để tiền tiết kiệm có thể tài trợ tốt hơn cho đầu tư, đồng thời cho rằng từng quốc gia EU riêng lẻ quá nhỏ để tự mình có sức nặng toàn cầu trước Mỹ, Trung Quốc hoặc Ấn Độ. Theo quan điểm của bà, châu Âu vẫn mạnh nhất khi hành động tập thể bất chấp sự gia tăng của các áp lực dân tộc chủ nghĩa và dân túy.

Ngoài chính sách tiền tệ, bà Lagarde bảo vệ công việc của ECB về khí hậu, cho rằng biến đổi khí hậu tác động trực tiếp đến sản lượng kinh tế, dự báo lạm phát và rủi ro tài chính. Bà cho biết ngân hàng trung ương không thiết lập chính sách khí hậu, nhưng phải đưa các rủi ro đó vào phân tích và bảo đảm các ngân hàng mà họ giám sát cũng làm như vậy.

Trong bài viết trước của chúng tôi về áp lực trên thị trường trái phiếu chính phủ Pháp, chúng tôi đã phân tích lý do OAT của Pháp có diễn biến kém hơn Bund của Đức khi nhà đầu tư định giá thâm hụt gia tăng và bất ổn chính trị tăng cao. Chúng tôi cũng giải thích cách lợi suất cao hơn và chênh lệch lợi suất nới rộng có thể thắt chặt điều kiện tài chính, khuếch đại tính dễ tổn thương rộng hơn của khu vực đồng euro ngay cả khi cú sốc ban đầu chỉ mang tính đặc thù quốc gia.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?