Yên tăng giá khi thị trường kỳ vọng chính sách BOJ thắt chặt hơn

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Olga Shendetskaya

03.09.2026

Yên tăng giá khi thị trường kỳ vọng chính sách BOJ thắt chặt hơn — Yên tăng giá khi kỳ vọng lãi suất BOJ trở nên diều hâu hơn

Đồng yên Nhật tăng mạnh vào thứ Năm khi các trader nâng kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể tăng lãi suất quyết liệt hơn so với dự đoán trước đây. Động thái này diễn ra sau đợt tăng đột biến trong phiên trước, tạm thời khơi lại đồn đoán về khả năng nhà chức trách can thiệp, dù những người tham gia thị trường ngày càng cho rằng nguyên nhân chính là sự thay đổi trong kỳ vọng về BOJ.

Điểm nổi bật

Yên tăng lên khoảng 157,5 yên đổi 1 USD.
Thị trường gần như hoàn toàn định giá một đợt tăng lãi suất của BOJ trong tháng này.
Kỳ vọng về tốc độ thắt chặt nhanh hơn đang gia tăng.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Yên tăng lên mức 157.545 yên đổi 1 USD trong phiên giao dịch châu Á, mức cao nhất trong gần một tháng, sau khi tăng khoảng 0,9% qua đêm. Đồng tiền này cũng tăng giá so với euro và bảng Anh, trong khi các trader gần như hoàn toàn định giá một đợt tăng lãi suất của BOJ trong tháng này, theo Reuters.

Phát biểu của BOJ thay đổi triển vọng lãi suất

Sự thay đổi này diễn ra sau bình luận của thành viên hội đồng BOJ Hajime Takata, người cho rằng việc tăng lãi suất nên được thực hiện linh hoạt khi áp lực lạm phát gia tăng, thay vì theo một lịch trình có thể dự đoán.

Thống đốc Kazuo Ueda cũng cho biết lãi suất có thể được thảo luận tại mọi cuộc họp sắp tới. Kết hợp lại, những phát biểu này củng cố khả năng quá trình thắt chặt sẽ diễn ra nhanh hơn so với kỳ vọng của nhà đầu tư chỉ vài tuần trước.

Thị trường swap hiện phản ánh khả năng đáng kể BOJ sẽ tăng 0,25 điểm phần trăm tại cả cuộc họp tháng 9 và tháng 10, trong khi kỳ vọng về tổng mức thắt chặt đến cuối năm cũng tăng lên.

Việc định giá lại này có ý nghĩa quan trọng đối với đồng yên vì Nhật Bản đã duy trì chi phí vay thấp hơn nhiều so với các nền kinh tế lớn khác trong nhiều năm. Chênh lệch lãi suất lớn khuyến khích nhà đầu tư vay yên với chi phí thấp rồi chuyển vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. BOJ thắt chặt nhanh hơn sẽ làm giảm bất lợi đó.

Lo ngại can thiệp lắng xuống khi thị trường trái phiếu ổn định

Tốc độ tăng của đồng yên ban đầu khiến các trader cảnh giác trước khả năng chính phủ thực hiện một đợt can thiệp khác. Nhật Bản và Mỹ đã tiến hành một hoạt động mua yên chung hiếm hoi vào ngày 31 tháng 7, giúp đẩy đồng tiền này lên gần mức 155 yên đổi 1 USD trước khi phần lớn mức tăng bị xóa bỏ.

Tuy nhiên, lần này các chuyên gia phân tích nhận thấy ít bằng chứng hơn cho thấy nhà chức trách đã can thiệp vào thị trường. Đà tăng của đồng yên diễn ra trên diện rộng và trùng với sự thay đổi rõ rệt trong kỳ vọng lãi suất.

Nhật Bản cũng bán thành công trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm với lợi suất bình quân chỉ trên 4%, giúp xoa dịu lo ngại sau một đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu mạnh. Nhu cầu yếu hơn đôi chút so với phiên đấu giá trước, nhưng kết quả cho thấy các tổ chức lớn trong nước vẫn có thể sẵn sàng hấp thụ trái phiếu kỳ hạn dài với lợi suất cao hơn.

Nhật Bản trở thành rủi ro lớn hơn đối với thị trường toàn cầu

Đà tăng của đồng yên diễn ra khi nhà đầu tư đánh giá lại Nhật Bản trên nhiều phương diện. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã chạm 3% vào đầu tuần này, mức cao nhất kể từ năm 1996, trước khi giảm nhẹ xuống dưới ngưỡng đó.

Những lo ngại về tài khóa vẫn rất quan trọng khi Thủ tướng Sanae Takaichi theo đuổi các kế hoạch chi tiêu đầy tham vọng. Đồng thời, đồn đoán rằng quỹ hưu trí GPIF khổng lồ của Nhật Bản có thể tăng tỷ trọng phân bổ vào tài sản trong nước đã bổ sung một nguồn hỗ trợ tiềm năng khác cho đồng yên và trái phiếu Nhật Bản.

Thử thách lớn tiếp theo có thể đến từ dữ liệu việc làm của Mỹ. Hiện thị trường đánh giá xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất vào tháng 9 ở mức khoảng 61%, đồng nghĩa triển vọng của đồng yên vẫn phụ thuộc nhiều vào quỹ đạo chính sách tương đối của BOJ và Fed.

Chúng tôi cũng đã đưa tin lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong 30 năm khi kỳ vọng lãi suất gia tăng.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?