库存报告和墨西哥湾风险影响前景，天然气扩大反弹幅度

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市场之声

Anton Kharitonov

18小时前

在买方守住 2.80 美元区间后，天然气期货已反弹至每 MMBtu 2.92 美元左右。最近的上涨受到每周美国库存报告发布前的仓位调整，以及与热带风暴 Bertha 相关的有限生产中断的支撑。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

周三 8 月合约收盘上涨 2.1%，报 2,925 美元，尽管预计该风暴对墨西哥湾沿岸生产、液化天然气（LNG）运营和区域需求的影响较小。

库存过剩限制看涨动能

最新的 EIA 报告显示，截至 7 月 10 日当周，工作天然气库存增加 41 Bcf，达到 3,024 Bcf。库存比五年平均水平高出 6.4%，但仍比 2025 年同期水平低 0.7%。市场目前正在等待新的库存数据发布，交易员担心超出季节性标准的盈余可能会进一步扩大，从而限制当前反弹的空间。

LNG 维护抵消夏季需求

季节性降温需求仍是重要的支撑来源，特别是如果美国主要消费地区的高温天气加剧。然而，强劲的国内产量、与维护相关的 LNG 进料气流量疲软以及充裕的库存继续抑制价格。分析师最近指出，除非 LNG 出口恢复或天气预报变得明显更加炎热，否则 2.80 美元至 2.95 美元区间可能是近期的交易范围。

中东战争维持地缘政治溢价

中东局势升级仍是全球天然气和 LNG 市场的重大风险。霍尔木兹海峡仍处于大面积关闭状态，而胡塞武装对与沙特有关联的油轮的袭击增加了对红海和曼德海峡航运的担忧。国际能源署（IEA）警告称，通过霍尔木兹海峡的 LNG 流量仍远低于冲突前的水平，且全面恢复正常的时间具有高度不确定性。这些风险尚未转化为美国天然气价格的持续上涨，但它们可能会支撑全球 LNG 需求，并最终加强美国的出口流量。

技术结构显示反弹面临新阻力

小时图显示天然气从 2.80 美元支撑区反弹，随后测试 2.95 美元附近的阻力位。卖压在该水平附近迅速显现，表明市场参与者在整体趋势依然脆弱的情况下，继续利用反弹来减少多头头寸。若能持续突破 2.95 美元，将改善短期前景并下看 3.00 美元心理关口，随后是 3.05 美元至 3.10 美元区间。未能克服阻力可能引发再次回落至 2.90 美元和 2.85 美元，而跌破这些水平将使焦点重新回到 2.80 美元附近的基准支撑位，正如在库存前景抵消地缘政治溢价，天然气在支撑位上方企稳中所述，买盘兴趣可能会再次出现。

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