加密货币并购创纪录，Coinbase、Kraken 领跑

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Yaroslav Dmytrenko

04.12.2025

加密货币并购创纪录，Coinbase、Kraken 领跑 — 2025 年创下加密货币并购新高

2025 年，加密货币并购交易额创下历史新高，超过 86 亿美元。在 10 月份市场暴跌之前，Coinbase、Kraken 和瑞波币的交易量最大。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

尽管加密货币市场自 10 月份以来一直在下跌，市值损失超过 1 万亿美元，但 2025 年前三个季度的并购活动足以创造新的记录。86亿美元的交易总额超过了前四年的总和。

"PitchBook指出："2025年，主要加密货币公司更加倾向于收购，因为较低的利率、清晰的监管以及年初看涨的市场让它们进入了增长模式。

Coinbase和Kraken 引领了数十亿美元的收购。Coinbase 斥资 29 亿美元收购了期权交易所 Deribit。Kraken 紧随其后，以 15 亿美元收购了零售期货交易平台 NinjaTrader。

瑞波公司也加入了这场竞争，斥资 12.5 亿美元收购了主经纪商 Hidden Road。事实证明，这些交易至关重要，并帮助 2025 年超越了 2021 年创下的前纪录（46 亿美元）。

就交易数量而言，2025 年也创下了新高。2025 年完成了 133 宗交易，而 2022 年为 107 宗。这一增长主要受到 Coinbase 等公司积极买入的推动，自 2020 年以来，Coinbase 已完成 24 笔交易，其中仅在过去 12 个月内就完成了 8 笔交易。

下跌前的创纪录运行

值得注意的是，采用不同并购跟踪方法的 Architect Partners 公司报告的交易额更高，达到了 129 亿美元。无论如何，这标志着加密货币行业历史上规模最大的整合年。然而，繁荣是短暂的。自 10 月份以来，加密货币市场一直在下滑，公司也遭受了损失。

Coinbase 仍是美国最大的加密货币交易所，本季度市值损失约 20%。虽然今年迄今为止，它的涨幅仍超过 8%，但跌幅已经很明显了。

American Bitcoin 是一家与特朗普家族有关联的矿业公司，于 9 月份通过合并上市。但自 10 月 1 日以来，其股价已下跌约 70%。这并非个案。

许多以持有比特币为主要上市手段的公司现在正面临着估值崩溃和投资者信心下降的压力，而那些尚未上市的公司也在重新考虑是否推迟上市。

今天最受关注的交易之一涉及由软银和 Tether 支持的比特币公司 Twenty One Capital 与 Cantor Equity Partners 的合并。该SPAC由Cantor Fitzgerald董事长布兰登-卢特尼克（Brandon Lutnick）领导。投资者目前正在决定是批准还是否决这项交易。

由 Anthony "Pomp" Pompliano 领导的 ProCap BTC 和 Columbus Circle Capital Corp.I 也在进行第二次投票。值得关注的一个关键指标是赎回率（有多少股票被兑换成现金）。

正如我们所写，在降息的背景下，加密货币并购达到创纪录的 100 亿美元

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