Hyperliquid 申请将 10 亿美元无法访问的 HYPE 列为非流通货币

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Hyperliquid 着手烧掉 10 亿美元 HYPE

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Artem Shendetskii

17.12.2025

Hyperliquid 申请将 10 亿美元无法访问的 HYPE 列为非流通货币 — Hyperliquid 考虑将援助基金代币正式视为永久锁定代币

Hyper 基金会提议进行验证人投票，以正式确认在 Hyperliquid 协议的援助基金系统地址中持有的 HYPE 代币永久不可访问。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

据Cointelegraph 报道，该提案将把这些代币排除在流通量和总供应量计算之外，将其视为已被实际烧毁。

援助基金是一种协议级机制，它能自动将交易费用转换成HYPE，并将其发送到一个没有控制密钥的系统地址。按目前的价格计算，该地址大约持有价值 10 亿美元的代币。由于该钱包在设计时没有提款功能，因此如果不进行硬分叉，就无法访问这些资金。通过投赞成票，验证者将同意把这些余额永久归类为不可消费。基金会强调，投票的目的是提供清晰的会计核算，而不是改变代币经济。

使治理指标与 Hyperliquid 的收费模式保持一致

虽然该提案使用了 "烧毁 "一词，但它并没有改变链上的实际代币供应量。相反，它规定了在治理和分析中应如何处理收费代币。随着机构对 Hyperliquid 的兴趣增加，这种区别也变得越来越重要。Cantor Fitzgerald 最近将 Hyperliquid 描述为一种通过自动回购将几乎所有费用收入返还给代币持有者的协议。

该公司估计，2025 年至今，Hyperliquid产生了约 8.74 亿美元的费用，其中约 99% 通过援助基金购买 HYPE。虽然这些资金流经常被描述为减少了流通供应，但该基金会澄清说，这些代币从未打算回收。此次投票旨在消除模糊性，而不是追溯性地制造稀缺性。

交易量不断上升，HYPE 库藏风险不断增加

按活跃度计算，Hyperliquid 仍是领先的永久性去中心化交易所之一。DefiLlama 的数据显示，在过去 30 天内，该协议记录了超过 2,050 亿美元的永续币交易量，在同期的 perps 去中心化交易所中排名第三。与此同时，越来越多的数字资产财资（DAT）公司开始大量接触 HYPE。

据 Cantor Fitzgerald 估计，Hyperion DeFi 持有约 4,600 万美元的 HYPE，而 Hyperliquid Strategies 持有约 3.4 亿美元。这些资金头寸增加了对供应指标和代币流量的审查。通过正式确定援助基金余额的状况，基金会旨在确保报告的供应数字反映协议设计。验证人投票的结果可能会为今后如何核算收费驱动的代币模型开创一个重要先例。

最近我们写道，比特慧资产管理公司（Bitwise Asset Management）向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份修订后的S-1文件，其中详细说明了0.67%的年管理费、最终确定的股票代码以及在链上持有HYPE代币的计划，之后，该公司距离推出比特慧超流动ETF（BHYP）越来越近了。

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