2026年4月，现货比特币ETF使市场资金流转为正，资金净流入持续了8至9天；据部分报告估计，4月份的总资金流入量约为21亿至24亿美元，其中贝莱德（BlackRock）的IBIT再次成为需求的主要驱动力。 在此背景下，比特币目前交易价格高于8万美元，正在测试8.2万美元附近的阻力位，而ETF需求仍是支撑其上涨的主要因素。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
从市场结构角度看，当前格局虽呈看涨态势，但风险依然存在。比特币与纳斯达克指数的相关性下降，以及ETF作用的日益凸显，使得比特币越来越像一种宏观资产，而非纯粹的加密货币贝塔交易。与此同时，市场仍面临过热风险：杠杆率依然居高不下，资金状况时有紧张，且8万至8.5万美元区间仍是买方需要证明持续需求的关键区域。
监管环境也已显著改善：两党共同推动的《CLARITY法案》取得进展，以及政界对制定更清晰数字资产规则的支持，正在降低监管不确定性，并提振市场对加密资产及相关股票的兴趣。这一点至关重要，因为当托管、分类和市场结构等规则更加明确时，机构资本往往会更自信地入场。
归根结底，比特币短期走势积极，但局部存在超买迹象；而得益于ETF需求、监管改善以及资产持续机构化，其中期结构仍强于以往周期。对于后续走势，关键观察变量在于ETF资金的持续流入以及资金费率和杠杆水平的变化：只要这些指标不出现崩溃，再次测试8.5万至9万美元区间仍是合理的情景。
正如我在《中东局势紧张，比特币仍守8万美元关口》一文中所述，越来越多的因素表明上涨趋势将持续。
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