股市中的AI动能：科技巨头之外的新赢家

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人工智能发展如何重塑股票市场

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Oleg Tkachenko

27.01.2026

2026 年，人工智能的发展不再仅仅局限于大科技公司。对数据中心、能源基础设施和芯片的大规模投资已经启动了一个长期的基础设施周期。市场正越来越多地将目光转向二三线企业--设备、数据、自动化工具和应用解决方案的供应商。在这篇文章中，我们将探讨人工智能在哪些领域转化为财务业绩的速度最快，以及哪些公司能从这一趋势中获益。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

为什么 2026 年会带来新的人工智能发展势头？

经过 2023-2025 年的炒作，人工智能已进入大规模应用阶段。对数据中心、能源和高性能芯片的投资巩固了人工智能作为科技行业和股票市场主要驱动力之一的地位。支撑这一发展势头的不是个别 "时髦 "产品，而是未来数年正在建设的基础设施。

全球评估也反映了这一点：国际货币基金组织（IMF）将 2026 年美国经济增长的部分预期与人工智能基础设施的投资浪潮联系在一起，尤其是数据中心和计算能力。

本轮周期与以往周期的不同之处在于，人工智能已不再是一个关于遥远未来或商业风险的故事。相反，它已成为一种实用工具，企业已将其整合到制造、物流、金融、分析和客户服务中。因此，投资者越来越关注的不是发布公告的响亮程度，而是经济影响和扩展速度。美国银行还指出，人工智能投资仍是支持美国和中国2026年GDP增长的因素之一，这表明这是一种结构性趋势，而不是短暂的兴趣激增。

与此同时，市场赢家的版图也在发生变化。受益的不仅是科技巨头。对计算能力、半导体、专业软件和自动化的需求正在形成一个长长的受益者链条，其中越来越多的是在狭窄的基础设施和供应利基领域经营的鲜为人知的发行商。这就是为什么 2026 年的人工智能反弹看起来从根本上是合理的，而且正逐渐从巨型公司转向二三线公司，市场往往低估了这些公司未来合同的规模和收入增长的速度。

哪些行业感受到了股市中的人工智能势头

2026 年，人工智能驱动的股市势头不再局限于微软、英伟达或亚马逊等少数科技巨头的表现，它们仍是核心基础设施和云服务的主要受益者。市场正逐渐扩大关注范围，评估人工智能投资如何转化为财务业绩，而不仅仅局限于大型科技公司。

这种效应在软件、工业和制造业、医疗保健、交通和自主技术以及零售和电子商务领域最为明显。在这些行业中，人工智能正在重塑商业模式、成本结构和竞争优势，为以前一直处于科技巨头阴影下的股票创造了新的增长点。

软件

神经网络对软件（SaaS）行业的影响喜忧参半。2025 年，由于担心人工智能初创企业会占领部分市场，许多大型软件供应商面临压力，因为客户推迟了购买决策，导致需求暂时放缓。然而，到 2026 年，这些担忧逐渐消退。公司已经适应，投资者也承认，核心软件业务模式都没有被人工智能摧毁。

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值得注意的是，2025 年表现最强劲的 SaaS 股票中，有一些公司设法将增长与人工智能的实际应用或基础设施平台需求的复苏联系起来。这类股票包括年度涨幅显著的股票，如Palantir（PLTR，+145%）、JFrog（FROG，+115%）、AppLovin（APP，+104%）、Unity（U，+84%）、Cloudflare（NET，+78%）、MongoDB（MDB，+73%）、Alphabet （GOOGL、+66%）、Shopify（SHOP，+56%）、DigitalOcean（DOCN，+44%）、CrowdStrike（CRWD，+37%），以及 CyberArk（CYBR，+34%）、Pegasystems（PEGA，+34%）、UiPath（PATH，+30%）、Twilio（TWLO，+30%）和 Zscaler（ZS，+26%）。

这种分布清楚地说明了 2026 年的主要逻辑：在软件领域，市场奖励的不是仅仅提及人工智能，而是将其转化为收入、规模和客户维系的能力。

工业和制造业

人工智能的发展势头直接推动了对硬件的需求，使工业和制造业成为这一趋势最明显的受益者。在半导体领域，人们对内存和存储生产商的兴趣激增，其中包括年度涨幅超过 290% 的美光（MU）、年度涨幅达 192.42% 的西部数据（WDC）和年度涨幅达 434.8% 的闪迪（SNDK）。投资者还把目光投向了芯片制造工艺本身的公司。

Lam Research (LRCX)、Applied Materials (AMAT)、KLA (KLAC) 和ASML (ASML) 等设备制造商成为焦点，因为投资者预计人工智能驱动的需求将缓解该行业的传统周期性。

与此同时，人工智能正在推动工业自动化领域的发展，因为企业投资于仓库和工厂的机器人技术，以降低成本并提高生产率。在这一领域，市场重点关注 Symbotic（SYM）、Teradyne（TER）以及 ABB（ABB）和西门子（SIE.DE）等大型工业解决方案提供商。对于投资者来说，这一领域似乎是接触人工智能趋势的投机性最小的途径之一，因为其影响很快就会反映在合同、产能利用率和财务业绩上。

医疗保健

2026 年，随着人工智能技术开始在成本最高、风险最大的领域取得可衡量的成果，医疗保健和制药行业受到了人工智能的进一步推动。在研发领域，人工智能加速了分子发现、候选药物选择和药物设计，而在临床层面，它支持诊断并提高医院效率。

对于投资者来说，这种组合尤其具有吸引力：与周期性行业相比，该行业的需求历来较为稳定，同时还能获得强大的技术增长动力。

该行业内部的表现差异明显。在已经将人工智能嵌入产品和运营的大型公司中，52 周内表现最强劲的是再生元（REGN，约 +67%）、强生（JNJ，约 +51%）和礼来（LLY，约 +35%）。美敦力公司（Medtronic，MDT）涨幅较小，约为 +13%，而直觉外科公司（Intuitive Surgical，ISRG）年内表现不佳，在负值附近徘徊。

与此同时，以人工智能为核心业务模式的小型公司则表现出更大的差异。Tempus AI（TEM）在 52 周内的涨幅约为 +31%，而 Recursion（RXRX）同期的跌幅约为 -34%，因为市场将估值与管道进展和商业化紧密联系在一起。