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高盛已经申请推出自己的比特币 ETF。就在几年前，华尔街最具代表性的机构之一的这一举动听起来还像是天方夜谭。然而现在，这家银行发出的信号是，它认为比特币有可能创下新高。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
高盛押注比特币
根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该银行计划推出比特币高级收益 ETF。该基金将让投资者接触比特币，但不是通过直接购买。相反，它将采用一种基于期权的策略：出售比特币 ETF 期权以获得溢价收入。这种模式可以获得稳定的回报，但在价格急剧上涨时会限制收益。
简单来说，投资者既能获得 BTC 的潜在上涨空间，又能获得额外收入。不过，他们也要为此 "付出代价"--在价格大幅反弹时，部分上涨空间会被牺牲掉。
这种产品的出现绝非偶然。美国各大投资银行越来越多地将目光转向比特币，摩根士丹利最近成为首批推出自己的比特币 ETF 的银行之一。不过，贝莱德仍是主导者，其现货比特币 ETF IBIT 在过去一天就吸引了近 3 亿美元的资金流入。
从拒绝到数十亿美元
早在 2020 年，高盛就明确表示比特币不适合投资。仅仅一年后，高盛的立场就发生了转变：2021 年，高盛承认加密货币是一种新的资产类别，并开始积极探索这一市场。
到 2023 年，高盛的基调明显变得更加积极。在一份报告中，高盛将比特币评为本年度表现最好的资产，回报率高达 27% 左右。BTC 的表现超过了标普 500 指数、纳斯达克 100 指数、黄金和美国国债。
尽管如此，公开声明仍然保持谨慎。2025 年，首席执行官大卫-所罗门（David Solomon）在接受CNBC采访时将比特币描述为一种 "有趣的投机资产"，并强调他并不认为比特币会对美元构成威胁。他还指出，由于监管限制，银行无法直接与 BTC 合作。
但高盛的行动却说明了另一个问题。截至 2025 年底，该银行持有约 23 亿美元的加密 ETF，其中包括超过 10 亿美元的比特币基金和大致相同的以太坊基金。它还开始在 XRP 和 Solana ETF 中建仓，逐步扩大其在市场中的影响力。
瞄准 20 万美元
看看高盛近年来的行动，有助于解释该银行为何转变对比特币的立场--它实际上是在押注比特币的增长。虽然高盛没有提供直接的价格目标，但正如《福布斯》此前援引该银行的分析报道的那样，市场对 BTC 可能达到 20 万美元的情景的讨论越来越多。
这一前景基于几个具体因素。首先是机构资金流入。随着ETF 的推出，大型投资者获得了接触 BTC 的便捷途径，即使基金的配置相对较少，也会对市场产生重大影响。
第二个因素是稀缺性。比特币的最大供应量上限为 2100 万枚，其中很大一部分已经停止流通。因此，即使是适度的需求增长也会推高价格。
第三个要素是市场转型。比特币正逐渐成为一种成熟的金融工具，包括 ETF、衍生品和收益策略--包括高盛自己的产品。这些趋势共同构成了这种增长情景的基础。
钱胜于言
高盛的故事表明，各大银行正在迅速改变对比特币的看法。就在几年前，比特币还不被看好，而如今各家机构都在打造专用产品，并投入数十亿美元。
公开言论依然谨慎，但行动更能说明问题。比特币已经成为全球金融体系的一部分。在此背景下，BTC 达到 20 万美元的前景似乎不再牵强。这不是一个可靠的预测，而是全球最大的金融参与者所推动的趋势的合理延续。
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