加密货币的热情随着价格周期波动，而稳定币则遵循完全不同的需求曲线。 Bitcoin令人失望：为什么稳定币在非洲越来越受欢迎

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Ciaran Ryan

27.04.2026

加密货币的热情随着价格周期波动，而稳定币则遵循完全不同的需求曲线。

Bitcoin令人失望：为什么稳定币在非洲越来越受欢迎 — Stablecoins 已经占领了非洲的加密货币市场

Stablecoins已成为非洲加密货币市场的主导力量，在南非的交易活动中占据约75%，在其他一些平台上占比更高。与此同时，Bitcoin的交易量在五年内下降了95%，在Nigeria和埃及等国家，稳定币实际上充当了“第三汇率”，更能反映本地货币的真实价值。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

下表解释了为什么锚定USD的稳定币在整个非洲大陆越来越受欢迎。它们让当地人能够绕过银行系统，获得价值远优于奈拉或埃及镑的USD锚定稳定币。那些实行严格外汇管制的国家往往拥有庞大且灵活的Forex黑市，这些黑市汇率往往更能反映本地货币的实际价值。稳定币的汇率通常更贴近这些黑市汇率。

在Nigeria，2025年稳定币占交易量的43%，而且这一比例正在迅速增长，主要原因是本地货币（奈拉）不稳定以及通胀率超过20%，促使人们转向锚定US dollar的Tether（USDT）。

非洲人已经发现稳定币在保值、跨境汇款、贸易和日常支付方面的巨大实用性，这些支付可以即时完成。难怪尼日利亚人正在采用Tether和其他锚定USD的币种如USDC。过去五年，奈拉贬值近200%，主要由于外汇管制放开，导致持有本地货币者的储蓄被大幅削减。

Carel de Jager，非洲加密分析公司Silver Sixpence的CEO，指出稳定币已成为加密市场的新增长引擎，但他也警告称，如果加密货币价格牛市复苏，可能会对这一趋势构成挑战。虽然加密货币交易量的下降被稳定币活动的增加所抵消，但很明显，今年是稳定币之年。他总结道，导致加密货币交易量下降的原因可能是过度监管。

“我不喜欢看到交易量出现如此大幅的下降，”De Jager在接受Moneyweb采访时表示。“这个行业曾经非常繁荣，非常令人兴奋。我不是说现在不再如此，但至少从这些数据来看，市场情绪已经下降。

“我在想为什么。如果这是由于监管造成的，那么我们需要认真思考一些问题。

“这些监管措施是否实现了保护消费者的目标？如果实现了，那很好。如果没有实现，但我们仍然看到交易量下降，是不是因为这些严格的监管？如果是这样，那我们就需要反思一下。我们是不是在扼杀这个行业？

来源：SA Insights Ledgercore

从全球来看，自2021年以来，稳定币的崛起有目共睹，目前市值接近$3000亿美元，而BTC约为$1.5万亿美元。这并不是说稳定币很快就会赶上BTC的市值，但在未来十年内完全有可能。短期内还远远赶不上BTC，但在未来十年内是可以想象的。

上表显示，按加密货币交易量衡量，稳定币的崛起是全球性现象。

来源：SA Insights Ledgercore

非洲稳定币交易量激增的原因

货币波动与美元对冲：非洲人习惯了本地货币疲软和高通胀。锚定USD的稳定币为他们提供了一条摆脱不可避免贫困的出路。非洲的公司也开始将稳定币作为财务管理策略，以避免本币贬值带来的风险。

流动性和交易效率：非洲交易所的大部分现货交易都以稳定币交易对进行，因为它们提供更深的流动性、更快的成交速度，以及更便捷的加密货币间转换。交易者通常将资金停放在Tether和USDC中，视需要再转入BTC、Ethereum或其他山寨币。这种内部交易活动推动了稳定币交易对的高交易量。一旦资金进入blockchain生态系统，通常会留在其中。我们在南非交易所看到的大量稳定币交易量，正是交易者选择留在加密轨道的结果，因为像Luno和VALR这样的交易所用Tether报价加密货币对，如BTC/USDT和ETH/USDT。

法币入金和出金的挑战：直接兑换本地货币（如南非兰特和尼日利亚奈拉）通常涉及更高的费用、更慢的银行处理速度和监管要求。Stablecoins为跨境汇款、企业支付或在非洲大陆内部转移价值提供了更快捷、全天候的桥梁。

Stablecoins为法币提供有力替代：中央银行的管控正因稳定币的流行而被削弱，这被视为对国家主权的威胁。非洲普通民众能够获得不受本国央行——以及央行背后的政治人物——控制的货币，这是一种新获得的自由，也是对本地法币的竞争。

专家观点

趋势已经非常明显：稳定币已经主导南非交易所，这很可能会成为整个非洲的常态。持续的货币波动仍然是主要推动力。在Nigeria，奈拉多次贬值；在南非，兰特的波动影响着日常生活的可负担性，用户将稳定币视为美元对冲。流入blockchain生态系统的流动性往往会留在其中，以避免转换回法币的成本，从而形成一池可能持续扩大的资本。

法币入金通常缓慢、成本高且受银行摩擦影响，包括监管要求和有限的营业时间。相比之下，稳定币提供持续流动性、更低的交易成本和近乎即时的结算，使其成为越来越受欢迎的交易基础层。

调查数据显示，近80%的Nigeria和南非加密用户已经持有稳定币，超过75%的人计划在未来一年增加持有量。这表明一个更广泛的转变：非洲的加密货币正从投机活动演变为关键的金融基础设施。在未来十年，该地区的金融科技格局很可能不再由Bitcoin的价格波动主导，而是由数字美元的稳定流通所塑造。

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