市场预计 12 月降息，标普 500 指数逼近关键阻力位

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Parshwa Turakhiya

03.12.2025

市场预计 12 月降息，标普 500 指数逼近关键阻力位 — 标准普尔 500 指数在 6830 点附近交投，市场为 12 月的潜在突破做准备

标准普尔 500 指数进入 12 月份后呈现出坚定的看涨基调，延续了上周大幅回调后重拾升势的复苏势头。受风险情绪稳定、比特币反弹以及市场越来越相信美国联邦储备委员会将在下周降息的支撑，该指数周二上涨 0.25%，收于 6830 点附近。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- 标普 500 指数收于 6830 点附近，交易商认为下周降息的可能性为 89%。

- 该指数在一个成熟的三角形形态内交易，突破区域在 6,880-6,900 点附近。

- 比特币反弹和科技股领涨有助于恢复跨资产信心。

周三早盘，比特币期货小幅走高，强化了投资者的观点，即随着宏观不利因素的缓解，投资者正在为年底的潜在突破做准备。

技术结构在关键阻力位前走强

标普 500 指数继续在一个宽阔的上升通道内运行，该通道自 4 月份以来一直引导该指数走高。上周的下跌测试了位于 6,700 点的 50 天 EMA 附近的通道中线趋势线，但买方积极介入，阻止了下跌势头的形成。这种防御态势使长期趋势保持完好，为本周的上涨奠定了基础。

标准普尔 500 指数价格动态（来源：TradingView）

价格目前正逼近成熟三角形形态的顶点。在过去一个月里，6,880 至 6,900 点之间的阻力区已拒绝了多次突破尝试，该阻力区的突破将决定该指数是进入年末的上涨行情，还是继续陷入盘整。

动量指标仍具有建设性。RSI 指数在上周跌破 50 点后已回升至 57 点，这一中线水平通常预示着方向性扩张而非衰竭。该指数还位于 6,751 点的 20 天 EMA 和 6,700 点的 50 天 EMA 上方。更长期的指标--6,559 点的 100 日线和 6,313 点的 200 日线--凸显了市场的延伸程度，但这两条趋势线都没有面临压力。

简而言之，只要标准普尔指数保持在 6,700 点以上，就能保持技术领先地位。如果突破 6,900 点，目标将指向 7,050 点，如果势头加快，目标将指向 7,200 点。如果回落，价格将回到 6,750 点，更深的支撑位在 6,700 点。

宏观情绪转向，比特币企稳，科技股重获领导地位

比特币反弹至 92,000 美元上方，扭转了自 3 月份以来的最大跌幅，市场情绪随之发生重大转变。加密货币上周的大幅平仓促成了跨资产去杠杆化，而其企稳也有助于减轻股市的风险压力。这一复苏直接推动了科技股的走强，英伟达（Nvidia）周二上涨近1%，Marvell盘后因强劲的人工智能基础设施指引大涨逾10%。

目前，宏观催化剂主要集中在劳动力市场。ADP就业报告是政府统计数据离线期间为数不多的数据点之一，将为下周美联储会议前的经济动能提供至关重要的洞察力。由于交易商认为 12 月降息 25 个基点的可能性为 89%，任何劳动力状况降温的迹象都将强化已经偏向鸽派的预期曲线。

交易员们的定位是，政策紧缩已经过去。从历史上看，12 月份对这种前期的乐观情绪有所回报，股市往往会在流动性支持的年末动态中反弹。

企业盈利也有助于稳定市场情绪。Marvell 公司和 American Eagle 公司因其建设性的指导意见而实现了两位数的涨幅，巩固了数据中心支出和消费需求的优势。Salesforce、梅西百货和 Dollar Tree 将提供下一组催化剂，投资者将继续测试软着陆论调的弹性。

市场现在需要的是确认。如果美联储的政策与预期一致，且劳动力数据没有意外上行，风险偏好可能会扩大和加深，从而使标准普尔 500 指数突破多周以来的上限。

早前的分析强调了该指数在宏观波动的情况下仍能守住通道中线趋势线的能力。本周的反弹证实了结构性支撑依然完好，逢低买入者继续捍卫趋势。只要美联储不扰乱投资者所接受的宽松政策，市场已恢复到技术上可以继续的态势。

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