市场等待美联储和通胀的关键信号，标普 500 指数维持在历史最高水平附近

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标准普尔500指数等待美联储澄清

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Parshwa Turakhiya

05.12.2025

市场等待美联储和通胀的关键信号，标普 500 指数维持在历史最高水平附近 — 交易员关注通胀和美联储信号，标普 500 指数在创纪录水平盘整

标准普尔 500 指数（S&P 500）继续在创纪录区域附近徘徊，处于多月上升趋势顶部的紧缩盘整中。尽管宏观经济存在不确定性，但投资者在下周的通胀数据和美联储会议前仍保持了股市的韧性。

亮点

由于买方捍卫不断上升的支撑位，指数维持在 6,875 点阻力位附近。
由于预期美联储降息的可能性为 87%，期指上涨。
大型科技股企稳，继续支撑市场情绪。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

市场仍倾向于突破而非反转。

指数在高点附近盘旋，趋势支撑依然完好

标准普尔 500 指数构建了一个类似看涨延续三角形的压缩形态，10 月份以来的较高低点在 6,870 点附近遇到了水平阻力。在 11 月份的回调中，50 天 EMA 位于 6,570 点附近，这一水平再次确认了强劲的潜在积累。

标准普尔 500 指数价格动态（来源：TradingView）

价格继续向数月来引导该指数的上升通道的上边界靠拢。20 天 EMA 在价格下方加速上行，而 50 天和 100 天 EMA 同步走高，这种配置加强了趋势的强度。锚定在 6,324 点附近的 200 天 EMA 依然遥远，这凸显出市场依然稳固地位于长期支撑位上方。

动量仍然受控。RSI 位于 59 附近，虽未超买，但持续走高，显示需求稳定，而非投机过剩。回调幅度较小，是轮动性而非方向性的，动能或广度没有恶化到足以威胁结构性支撑的程度。若要击穿，则需要收盘价低于 6,712 点，但除非出现这种情况，否则市场仍处于逢低买入阶段。

宏观预期支撑美联储决议前的风险偏好

当前市场的稳定很大程度上反映了一种预期，即推迟公布的 PCE 通胀报告将加强美联储降息的意愿。目前，市场认为美联储在下周会议上降息的可能性为 87%，即使经济信号仍然好坏参半，这一动态仍支撑着风险资产。

劳动力数据出现边际放缓，但还不足以挑战经济放缓受控的说法。投资者似乎愿意将目光投向短期波动之外，并为更广泛的宽松周期的早期阶段定价。尽管盈利趋势不一致，行业领导力也参差不齐，但这种定位帮助指数维持在一定范围内。

来自大盘科技股的流动性支持仍然至关重要。Nvidia、Alphabet、亚马逊、微软和 Meta 在盘前交易中走高，继续为指数提供压舱石。苹果和特斯拉仍然落后，但它们的疲软并未造成系统性压力。即使是特定企业的发展，如涉及 Netflix 和华纳兄弟 Discovery 的备受瞩目的交易，也没有波及更广泛的市场情绪。

重要的是，标准普尔 500 指数有望自 10 月份以来首次录得连续两周上涨。这是一个不大的里程碑，但预示着在政策明朗之前，市场基调已从被动交易转向主动定位。