周四，日经 225 指数下跌 0.9%，收于 50,149 点附近，原因是软银（SoftBank）的大幅下跌抹去了盘初的涨幅，并拖累日本重量级科技股走低。甲骨文在财报发布后的大幅下跌波及亚洲市场，引发软银下跌7%，并削弱了半导体设备制造商、工业和主要消费电子类股的人气。
亮点
- 甲骨文公司倒闭后，软银下跌 7%。
- 日经指数收盘下跌 0.9%，报 50,149 点。
- 日本央行加息担忧给科技和出口类股票带来压力。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
盘初走势平稳，但随着软银股价的下滑，整个指数的下跌势头在盘中崩溃。Lasertec、藤仓、三菱重工、三丽欧和任天堂均转跌，反映出市场普遍转向风险偏好。投资者变得谨慎，不仅是因为全球科技股盈利重启，还因为日本央行有可能推出本轮周期的首次加息。在这种情况下，买方不愿捍卫前期涨幅。
技术面显示疲态，但更广泛的上升趋势保持不变
从结构上看，日经指数仍处于确立的上升趋势中，尽管近期价格走势有降温迹象。该指数位于 20 天 EMA 即 50,061 点的正上方，该水平在过去一个月中一直是稳定中枢。位于 48,871 点的 50 天 EMA 位于更下方，锚定了中期趋势。
日经 225 指数价格动态（来源：TradingView）
然而，日经 225 指数屡次未能突破 51,500 点区域，凸显出动能正在减弱。RSI 位于 52 点，反映了中性走势，而非 10 月份突破时的高能推动力。价格区间在过去两周有所收窄，这是一个典型的迹象，表明市场参与者正在等待更明确的宏观信号，然后再投入新的头寸。
短期结构较为脆弱。在 30 分钟走势图上，在软银下滑引发盘中急跌后，超级趋势转为看跌。SAR点仍位于价格上方，加强了下行压力。从 50,000 点水平反弹的初步尝试在超级趋势线 50,544 点附近的阻力位受阻。在指数收复该日内中枢之前，短期风险指向重新测试 49,900 点和 49,700 点。这些水平是上周的关键累积区，将决定逢低买盘是否继续介入。
政策风险和全球科技情绪决定近期方向
尽管出现回调，但日本股市的大背景仍然是建设性的。公司治理改革、强劲的资本支出和稳定的外资流入是全年的可靠支撑。只要日经指数维持在 50 天 EMA 以上，长期趋势就不会改变。
当前的风险在于政策分歧。日本央行下周加息将扩大日本紧缩与全球宽松预期之间的差距。日元走强将给出口大国和对日元敏感的行业带来压力，而这些行业推动了指数升至历史高位。如果日元急剧走强，日经指数可能难以维持在上行区间。
全球科技情绪也仍然是一个波动因素。甲骨文公司的盈利下滑动摇了市场信心，而该行业对日经指数的影响很大。如果美国大型股在下周的数据公布前继续波动，日本科技股可能继续承压。
目前，日经指数正处于一个拐点。若能守住 50,000 点以上，日经指数将得以巩固，并再次尝试 51,500 点。若失守这一高位，则可能削弱日经指数向 48,800-49,000 点区域发展的势头，在这一区域，50 天 EMA 与之前的突破结构趋于一致。
交易员关注日本央行决定的前景
市场的注意力现在转移到今天的疲软是软银特有的冲击，还是下周日本央行会议前更广泛犹豫不决的早期信号。政策结果，加上全球盈利情绪和日元走势，将决定该指数是重拾升势，还是陷入更深的盘整阶段。
此前，我们曾讨论过出口强劲、外资流入和治理改善如何使日本市场在全球科技股波动期间仍保持弹性。当前的回调与这一主题相呼应：上升趋势依然完好，但短期方向取决于紧缩风险是否兑现。
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