白银在前一天北美时段创下 66.87 美元的历史新高后，周四欧洲时段在 66 美元附近盘整。最近的价格走势反映了在急剧飙升之后的一个停顿时刻，因为投资者正在等待可能影响下一步走势的具有重大影响的宏观经济数据。
亮点
- 白银在 66.87 美元的历史高位下方盘整，投资者在等待 CPI 和失业救济金申请。
- 沃勒的鸽派立场提高了降息押注，但白银在 67 美元水平下方停滞不前。
- 高于预期的 CPI 可能会提振美元，并施压白银跌破 EMA 支撑位。
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从周三的盘中价格走势来看，欧洲时段最初出现了一些获利回吐。然而，在北美时段，价格又恢复了上涨势头，并创下了历史新高。美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的讲话使美元重新走强。该理事支持进一步降息，使货币政策更接近中性，市场参与者将这一信号解读为鸽派。不过，他也强调，由于对通胀的持续担忧，目前并不急于放宽政策。
白银价格动态（2025 年 12 月）。来源：Tradingview来源：Tradingview
这种好坏参半的基调使交易商增加了对近期降息的预期。根据 LSEG 的数据，在 NFP 报告公布后，期货价格目前反映出在下一次政策会议上降息的概率为 31%，而在沃勒发表讲话之前仅为 22%。尽管出现了这种转变，白银仍未能突破 67 美元，这表明市场仍在等待即将到来的宏观经济数据的进一步确认。
白银近期走势取决于 CPI 和失业救济数据
现在，人们的注意力已经转移到定于美国东部时间上午 9:30 公布的美国消费者物价指数同比报告上。预测值为 3.1%，前值为 3.0%。如果高于预测值，美元可能会走强，因为这可能会降低利率下调的可能性。由于白银与美元和利率呈反向关系，这种情况将对白银构成压力。反之，如果数据偏软，则可能削弱美元，为白银提供新的上涨动力。
同时公布的还有每周申请失业救济人数报告。预测值为 22.4 万，低于前值 23.6 万。较低的实际数字将表明劳动力市场具有韧性，也可能支撑美元，给白银带来短期压力。如果数字较高，则会削弱美元，支撑贵金属。
从技术上看，白银的交易价格远高于其短期移动均线。1 小时 50 EMA 位于 65.4 美元附近，100 EMA 位于 64.3 美元附近。如果新的数据引发暂时的回调，这些水平可能会起到直接支撑作用。但如果这两个数据点都对美元不利，白银可能会扩大涨幅，突破 66.87 美元，继续上行，进入新的价格区域。
我们讨论了白银在开盘于 63.7 美元后如何飙升至 66.5 美元的历史新高。由于交易商在美联储讲话前锁定涨幅，银价突破 64.64 美元后回落。
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