由于买盘压力仍然牢牢控制着银价，周一银价加速上涨，创下历史新高，交投于 69 美元至 70 美元区间附近。这一走势反映的是已确立的上升趋势的延续，而不是投机性的飙升，技术结构和宏观条件都支持进一步的价格发现。
亮点
- 白银突破 70 美元附近的价格发现区，趋势动能保持稳定。
- 技术结构显示 EMA 分离扩大，表明机构参与强劲。
- 降息预期和工业需求推动白银在 2025 年上涨近 140%。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
白银的上涨不再仅仅受短期势头的驱动。目前的走势反映了技术优势、宏观政策预期和持续的实物需求之间罕见的一致，使得价格能够在高位盘整，而没有明显的抛售压力。
技术结构确认趋势加速
从日线图上看，白银仍处于强劲有序的上升趋势中，其特征是高点和低点的连续走高。移动平均线的斜率和间距凸显了这一走势的力度。20 天 EMA 已大幅陡峭化，并继续远高于 50 天、100 天和 200 天 EMA，所有这些 EMA 都在上升。这种不断扩大的 EMA 结构反映了持续的资本流入和方向性信念，而不是后期的衰竭。
白银价格动态（来源：TradingView）
价格不仅维持在这些均线上方，而且还在这些均线上方延伸，这是机构主导的强劲趋势的典型特征。重要的是，最近几个月的回调幅度较小，持续时间也不长，这更加说明即使是小幅下跌，买家也会保持活跃。
动量指标保持高位，未出现反转信号
动量指标继续支持趋势延续。日线 RSI 已升至 70 多点，显示超买状况，但在宏观驱动的牛市背景下，这种行为历来与持续上行相一致，而不是即将出现的反转。在之前的结构性反弹中，白银经常长时间处于超买区域，尤其是当货币政策预期有利于降低实际收益率时。
值得注意的是，最近几个交易日并没有在高点附近出现大的看跌蜡烛或明显的上灯芯。这表明，卖方仍持谨慎和被动态度，在等待更明确的衰竭迹象，而不是激进地减弱走势。
日内盘整反映的是消化，而非派发
较低时间框架的价格走势增加了细微差别，但没有破坏大趋势。在 30 分钟图表上，白银在遇到 69.5 美元附近的初步阻力之前，大幅飙升至 60 美元中位。随后的回调仍然受到控制，并控制在前突破水平上方。
价格继续维持在 68.3 美元附近的超级趋势支撑位上方，而抛物线SAR已靠近价格，反映出势头正在降温，而非结构性崩溃。在高位盘整通常意味着涨势的消化，而不是分化，尤其是在垂直上涨之后。
从市场结构的角度来看，68-67.5 美元区域已成为关键的短期需求区域。只要白银收盘价维持在该区域上方，回调最好被视为更广泛看涨框架内的修正性停顿。上行方面，历史阻力的缺失使白银处于开放的价格发现中，70 美元和 72 美元附近的心理价位可能会因定位而非技术障碍而吸引获利回吐。
宏观和工业需求提供结构性支撑
支持性的宏观背景强化了技术上的优势。随着通胀放缓和美国劳动力市场出现降温迹象，美联储进一步降息的预期增强。较低的实际收益率降低了持有非收益资产的机会成本，在整个 2025 年为白银提供了持续的顺风。
与此同时，地缘政治紧张局势加剧增强了白银作为防御性配置的吸引力，吸引了对短期价格波动不太敏感的资金流入。除避险需求外，白银的工业作用仍是一个关键驱动因素。太阳能产能的扩大、电动汽车的采用以及数据中心基础设施的建设，使实物需求保持强劲，即使在价格飙升时也是如此。
这种既是货币金属又是工业投入品的双重角色使白银在本轮周期中的表现优于许多传统的避险资产。2025 年迄今为止近 140% 的涨幅反映了白银在低利率、高波动性的全球环境中的作用得到了持续的重新定价，而不是投机过度。
市场前景
在之前的分析中，白银的涨势被描述为结构性支撑，浅回调一再吸引新的需求，而不是引发更深层次的修正。这一框架仍然有效。白银升至纪录高位进一步证实了这一观点，即白银正处于一个成熟但健康的趋势阶段，在这一阶段，盘整通常会化解为上涨。
展望未来，随着势头的延伸，风险自然会增加，但目前仍没有趋势逆转的技术证据。只要银价维持在 67-68 美元支撑区间上方，大趋势仍将走高，进一步上行可能取决于宏观政策预期和持续的工业需求。
-
中国
-
中国台湾
-
丹麦
-
乌克兰
-
乌兹别克斯坦
-
乌干达
-
乌拉圭
-
也门
-
亚美尼亚
-
以色列
-
伊拉克
-
伊朗伊斯兰共和国
-
保加利亚
-
克罗地亚
-
刚果
-
刚果（金）
-
利比亚
-
加拿大
-
加纳
-
匈牙利
-
北马其顿
-
南非
-
博茨瓦纳
-
卡塔尔
-
卢旺达
-
卢森堡
-
印度
-
印度尼西亚
-
厄瓜多尔
-
叙利亚
-
古巴
-
吉尔吉斯斯坦
-
哈萨克斯坦
-
哥伦比亚
-
哥斯达黎加
-
喀麦隆
-
土耳其
-
坦桑尼亚
-
埃及
-
埃塞俄比亚
-
塔吉克斯坦
-
塞尔维亚
-
塞浦路斯
-
墨西哥
-
多米尼加共和国
-
奥地利
-
委内瑞拉
-
孟加拉国
-
安哥拉
-
尼日利亚
-
尼泊尔
-
巴勒斯坦
-
巴哈马
-
巴基斯坦
-
巴布亚新几内亚
-
巴拉圭
-
巴拿马
-
巴林
-
巴西
-
希腊
-
德国
-
意大利
-
拉脱维亚
-
挪威
-
捷克
-
摩尔多瓦
-
摩洛哥
-
文莱达鲁萨兰国
-
斯威士兰
-
斯洛伐克
-
斯洛文尼亚
-
斯里兰卡
-
新加坡
-
新西兰
-
日本
-
智利
-
柬埔寨
-
格鲁吉亚
-
比利时
-
毛里求斯
-
沙特阿拉伯
-
法国
-
波兰
-
波多黎各
-
泰国
-
津巴布韦
-
海地
-
澳大利亚
-
爱尔兰
-
爱沙尼亚
-
牙买加
-
特立尼达和多巴哥
-
玻利维亚
-
瑞典
-
瑞士
-
留尼汪
-
白俄罗斯
-
科威特
-
科特迪瓦
-
秘鲁
-
突尼斯
-
立陶宛
-
索马里
-
约旦
-
纳米比亚
-
缅甸
-
罗马尼亚
-
美国
-
老挝
-
联合王国
-
肯尼亚
-
芬兰
-
荷兰
-
莫桑比克
-
莱索托
-
菲律宾
-
萨尔瓦多
-
葡萄牙
-
蒙古
-
西班牙
-
赞比亚
-
越南
-
阿塞拜疆
-
阿富汗
-
阿尔及利亚
-
阿尔巴尼亚
-
阿曼
-
阿根廷
-
阿联酋
-
韩国
-
香港
-
马来西亚
-
马耳他
-
马达加斯加
-
黎巴嫩
-
黑山
- Forex
- Crypto
