每周展望：英伟达创纪录盈利被生产者价格指数上涨所掩盖

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Yaroslav Dmytrenko

28.02.2026

每周展望：英伟达创纪录盈利被生产者价格指数上涨所掩盖 — 尽管人工智能增长强劲，但技术市场波动仍对英伟达造成打击

上周，英伟达公司（NVDA）股价下跌了 5%，原因是美国生产者价格通胀高于预期以及科技股的压力盖过了投资者对该公司强劲财报的乐观情绪。

亮点

英伟达股价下跌 5%，美国 PPI 数据走高震撼市场。
创纪录的 681 亿美元季度收入不足以抵消宏观压力。
未来增长取决于人工智能的采用和客户资本支出计划。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

两个不同的半周

英伟达上周的股价表现可以分为两个不同的时期。在前半段，由于截至 2026 年 1 月 25 日的第四季度业绩强劲，股价稳步上涨。然而，在美国生产者物价指数（PPI）数据公布后，情况发生了巨大变化。

1 月份核心生产价格指数飙升，远超预期，引发了对持续通胀压力的担忧，降低了美联储即将降息的可能性。这引发了风险资产的抛售，尤其是科技行业，导致股指下跌。

尽管公布了创纪录的 681 亿美元季度收入，比上一季度增长 20%，比去年同期增长 73%，2026 年全年收入为 2159 亿美元，同比增长 65%，但宏观经济的不利因素抹去了本周最初的涨幅，导致净跌 5%。截至发稿时，NVDA的交易价格为177美元。

英伟达股票日线图。来源：TradingView来源：TradingView

然而，这种调整并不意味着基本面的疲软；它反映了当前宏观经济和政治的不确定性，这种不确定性甚至使市场领头羊也处于波动之中。

"对计算资源的需求正呈指数级增长--这是基于代理的人工智能的转折点......企业对人工智能代理的采用正在加速。英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在评论财报时说："我们的客户正在投资人工智能计算能力--这些计算能力是人工智能产业革命和未来发展的基础。

健康修正，潜在惊喜

预计本周英伟达股价将在整体上升趋势中继续修正。不过，市场不确定性依然存在，增长将取决于势头。

春季第一周的看涨目标是维持172-175美元的支撑位，并重返185-190美元。催化剂可能包括债券收益率下降、纳斯达克指数企稳以及积极的人工智能行业新闻。如果突破 190 美元，则可能引发对当地高点的重新测试。

如果不出现这种情况，NVDA 可能会在 170 美元至 182 美元之间盘整，为下一步上行积蓄力量。

进一步的宏观经济不利因素或针对中国的出口限制升级等因素可能会推动 NVDA 跌破 170 美元，并向 162-165 美元（50 天 MA 区）挺进，进一步压力可能达到 155 美元。

此外，美国国债收益率仍是一个关键的压力因素，因为 "火热 "的 PPI 增加了 Nvidia 的资本成本。投资者的信心还将取决于 Nvidia 最大客户--超大规模企业和云计算提供商的资本支出计划。确认数据中心和人工智能的持续扩张可能会迅速恢复信心并支持股价回升，而鉴于对正在进行的人工智能超级周期的高度预期，即使是适度的投资放缓也可能会加剧波动。

正如我们所写，英伟达公布创纪录的收入，但市场反应依然平淡

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