在经历近期几个交易日的下跌后,美国天然气稳稳守住了3.00美元/百万英热单位这一关键战略支撑位。该水平已成为 Henry Hub 的转折点:卖家在5月份试图压低市场的尝试未能获得动力,随后的反弹伴随着持仓量的增加和基本面的改善。
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分析师强调,3.00–3.05美元区间存在强劲需求,该区域目前已成为关键的技术支撑区。
季节性需求与液化天然气支撑复苏
目前的上涨行情并非仅由技术因素驱动。美国正进入夏季用电高峰期,高温天气预报提升了发电用气需求增加的预期。与此同时,液化天然气(LNG)出口流量在春季检修停工后正在恢复,逐步缓解了供应过剩的局面。市场参与者认为,如果当前天气状况持续,下一个目标区间将是3.25–3.50美元/百万英热单位。
欧洲仍是主要的供应侧风险
在全球市场上,由于欧洲天然气库存偏低以及中东 LNG 供应的不确定性,紧张局势依然存在。欧洲储气水平约为40%,显著低于夏季注气期开始时的舒适水平。任何 LNG 供应的中断都可能剧烈增加欧洲与亚洲对现货船货的竞争,这通常会通过出口渠道支撑美国 Henry Hub 价格。
市场展望:站稳3.00美元上方,买方占据主导
从市场结构来看,从3.00美元的反弹似乎正在形成一个中期底部。只要价格保持在该水平之上,基准情境是向3.25–3.50美元迈进;如果美国酷暑加剧或全球 LNG 市场出现新的中断,价格还有可能进一步走高。正如《中东局势升级,天然气维持在3.00美元上方》中所述,看涨方仍面临风险,包括高库存和下半年预期的产量增长;然而,就目前而言,动能正逐渐向买方倾斜。
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