天然气随LNG需求放缓及库存充裕而走弱

天然气随LNG需求放缓及库存充裕而走弱
天然气

​美国天然气价格在从数周高点回落后,于6月初持续承压。导致价格下跌的主要驱动因素包括本月下半月较温和的天气预报、产量上升,以及由于美国主要液化天然气(LNG)出口设施进行季节性维护而导致的出口量暂时减少。 

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因此,市场在春季反弹后进入了调整阶段,亨利港(Henry Hub)期货价格维持在每百万英热单位(MMBtu)3.1美元附近。

库存水平依然充裕

额外的压力来自高企的天然气库存。根据美国能源信息署(EIA)的数据,库存水平仍比五年平均水平高出约5%,缓解了对夏季可能出现供应短缺的担忧。与此同时,该机构下调了2026-2027年的价格预测,理由是预期产量将增加,这主要受二叠纪盆地(Permian Basin)产量增长的推动。

支撑因素尚存,但不足以扭转趋势

尽管目前走势疲软,但市场仍受到夏季高温季节电力需求增强预期的支撑。此外,LNG设施维护工作的完成应有助于在未来几周恢复出口需求。然而,分析师指出,价格要实现持续复苏,可能需要长期异常高温或LNG出口更大幅度的增长。目前,这些因素似乎不足以产生新的看涨动能。

中期前景维持温和乐观

从长期来看,由于全球LNG需求增长、美国出口能力扩大以及数据中心和工业用户用电量上升,基本面前景依然具有建设性。尽管如此,在未来几个月,市场可能仍对库存数据、天气预报和LNG出口动态高度敏感。目前的各种因素平衡表明,波动性将继续保持在高位,短期内下行压力占据主导。

短期展望

天然气价格未能重回并站稳3.08-3.10美元阻力区上方,表明风险仍偏向于跌破3.00-2.93美元的支撑位,并向2.84-2.80美元区间回落,正如之前在《供应过剩及LNG出口疲软导致天然气再次下跌》中所讨论的,该区域可能会出现买盘兴趣。若能突破上述阻力位,则将开启通往3.16-3.20美元区间的空间。

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