截至2026年6月10日，美国天然气价格在3.00美元/MMBtu附近波动，尽管价格环比有所上涨，但仍比去年水平低约11%。市场继续面临高库存带来的压力，目前库存比五年季节性平均水平高出约5%，这限制了持续反转上行的潜力。
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价格下跌的原因
当前走势疲软的主要驱动因素是液化天然气（LNG）出口流量放缓。6月份，LNG原料气交付量从5月份的17.1 bcfd降至16.3 bcfd，原因是Golden Pass和Freeport LNG等设施的季节性维护暂时降低了出口能力。与此同时，美国本土48州的产量保持强劲，平均约为108.8–109.7 bcfd，继续支撑着充裕的供应平衡。
交易者应关注什么
目前的下跌看起来更像是宽幅震荡区间内的回调，而非彻底的趋势反转。天气相关的需求可能会提供临时支撑，因为预测显示到6月24日气温将高于正常水平，制冷需求将增加发电用的天然气消耗。然而，这种支撑尚不足以抵消高库存和LNG出口疲软带来的压力。
风险与情景预测
就短期市场前景而言，主要风险是LNG出口流量进一步恶化以及库存持续高企，这将加大价格下行压力。只有在夏季需求大幅增强或产量明显下降的情况下，市场才可能找到实质性支撑。若无这些因素，预计天然气将维持轻微下行趋势，其特点是反弹剧烈但空间有限。
在近期下跌后，天然气价格在2.95美元附近获得支撑，目前正尝试突破3.00美元。若能成功突破并站稳该水平上方，可能预示着上升趋势将恢复，目标指向3.15–3.20美元区间。否则，若未能守住阻力位，可能导致跌破支撑位并下探2.85–2.80美元，正如之前在《天然气因库存高企及LNG需求疲软而下跌》中所讨论的，该区间也可能出现买盘兴趣。
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