微软在大幅抛售后正试图反弹，日线图显示收盘价接近 372.97 美元，盘前交易价格在 379.32 美元左右。5.7% 的反弹看起来令人鼓舞，但股价仍远低于 400-420 美元区间，且处于关键移动平均线下方，因此整体技术面基调仍保持谨慎。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
云与 AI 基本面
微软最新的官方季度业绩表现强劲：第三财季营收同比增长 18% 至 829 亿美元，稀释后每股收益（EPS）增长 23% 至 4.27 美元，微软云营收增长 29% 至 545 亿美元，Azure 及其他云服务营收增长 40%。管理层还表示，AI 业务的年化收入运行率超过 370 亿美元，同比增长 123%。
支出与风险因素
投资者面临的问题不在于增长，而在于成本。微软正在 AI 数据中心和云容量方面投入巨资，市场正在质疑这些投资转化为更强劲自由现金流的速度。近期报告还强调了股东针对 AI 和云支出披露发起的诉讼，而微软表示这些指控毫无根据，并坚持其公开声明。
技术面分析
从图表上看，第一支撑区位于 355-360 美元，如果抛售重启，随后是 340-350 美元。阻力位在 390-400 美元附近，其次是 415-420 美元，即此前反弹失败的区域。收盘价高于 400 美元将改善短期情绪，而跌破 355 美元则将确认卖方仍控制趋势。
结论
反弹后 MSFT 的基准前景为中性至谨慎乐观，但仍缺乏确认信号。强劲的 Azure 增长、AI 变现能力和微软云需求支撑了长期看涨逻辑，而沉重的资本支出和较弱的技术结构限制了上行空间。目前，MSFT 需要收复 400 美元才能将反弹转化为更强劲的复苏，正如我在文章 Microsoft attempts rebound from support as investors question AI payoff 中提到的那样。
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