三菱日联金融集团（MUFG）超越丰田汽车，成为日本市值最高的公司，这一里程碑事件表明利率上升正在重塑该国的股票市场。此举也标志着日本银行业的重大逆转，此前数十年，这些银行一直承受着不良贷款、通缩和超低利率的压力。
亮点
- MUFG 周一上涨 2.3%，创下 3,541 日元的历史新高。
- 其市值达到约 42 万亿日元，超越了丰田。
- 日本央行加息正在提升银行的贷款利润率。
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日本最大银行的股价周一上涨 2.3%，创下 3,541 日元的历史新高，使 MUFG 的市值升至约 42 万亿日元。据彭博社 报道，这使得该银行领先于市值约 41 万亿日元的丰田和 36.7 万亿日元的铠侠控股（Kioxia Holdings）。
利率走高推动银行股上涨
这一涨势反映了日本金融格局的重大转变。多年来，由于日本央行为了对抗通缩将利率维持在接近或低于零的水平，银行很难通过贷款获利。这种环境压缩了银行贷款收益与存款支出之间的利差。
在日本央行于 2024 年 3 月结束负利率政策后，情况发生了变化。自那以后，央行又四次加息，将政策利率提高至 1%。利率上升改善了贷款机构的前景，因为他们可以收取更高的贷款利息，而存款成本的调整通常较为缓慢。
MUFG 已成为这一转变最明显的受益者。该银行估计，利率每提高 0.25 个百分点，未来几年的年度净利息收入就可能增加 1,800 亿日元。
丰田失去榜首位置
丰田 落后于 MUFG 值得关注，因为这家汽车制造商长期以来一直是日本工业实力的象征。排名变化并不意味着丰田的业务在绝对意义上有所减弱，但它表明投资者现在对直接受益于紧缩货币政策的银行给予了更高的估值。
其他日本银行股也纷纷走高。三井住友金融集团上涨 1.6%，创下历史新高，进一步印证了资金向银行板块转移的广泛趋势。
日本市场的领导地位正在发生转移
MUFG 的 崛起意义重大，因为它展示了日本超低利率时代的终结如何改变了企业排名和投资者的优先事项。在长达数年的通缩和负利率时期，很难想象一家银行能登上市值排行榜的首位。
这一转变也为投资者解读日本股市提供了新视角。虽然汽车制造商和科技公司仍处于核心地位，但利率上升使银行成为该国政策正常化过程中最明确的赢家之一。
我们此前曾强调，在 2025 年，MUFG 以 6.81 亿美元收购了大阪的一座大厦 以进行房地产代币化。
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