纳斯达克综合指数已进入 8 月份的最后几个交易日,连续三天上涨,使基准指数接近本月早些时候创下的历史最高水平。
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虽然价格稳步回升,但成交量却呈现出喜忧参半的信号。过去两个交易日成交量较低,而昨日的上涨却伴随着四个多交易日以来的最低成交量。这种背离表明,尽管该指数正在向新高迈进,但市场信心却有所减弱。
- 纳斯达克延续三天连涨势头,但成交量疲软令涨势信心受质疑。
- 交易员等待七月份个人消费支出报告,因为通胀可能会影响九月份美联储的决定。
- 强劲的 GDP 增长和失业救济申请数据考验美联储降息预期。
对宽松货币政策的预期一直是市场人气的关键驱动因素,因为它支撑了估值。目前,期货市场预计美联储9月份降息25个基点的可能性为85%。借贷成本下降的前景一直在刺激对成长型股票的兴趣,支撑纳斯达克指数上涨。投资者认为,较低的政策利率是估值倍数继续扩大的一种方式,而这正是该指数8月份强劲表现的关键。

纳斯达克股价动态(2025年6月至8月)。资料来源:Tradingview
不过,有迹象表明,美联储可能不会立即面临放松政策的压力。周四的数据显示,首次申请失业救济人数保持在低位,这强化了裁员人数仍然可控且失业率可能正在企稳的观点。与此同时,政府将第二季度GDP年化增长率上调至3.3%,高于此前的预期。企业现金流也报告称,年化增长率达到创纪录的4.0万亿美元,为企业资本支出提供了坚实的基础。这些因素凸显了经济的韧性,这可能会限制美联储降息的紧迫性。
纳斯达克交易员关注7月份PCE报告以确认通胀趋势
现在的焦点转向将于今天晚些时候发布的7月份个人消费支出价格指数报告。预计总体个人消费支出(PCE)同比增长2.6%,核心个人消费支出(PCE)预计同比增长2.9%。如果结果强于预期,美元将走强,并可能降低降息预期,从而给纳斯达克指数带来压力,并可能导致纳斯达克指数在本周收盘时出现回调。另一方面,如果通胀数据符合或低于预期,该指数可能会延续反弹势头,实现连续第四次上涨,并有可能突破21,800点附近的前高纪录。
从技术角度来看,支撑位依然强劲。四小时图上,纳斯达克综合指数稳固守住20日和50日指数移动平均线上方。日线和四小时图上,相对强弱指数均保持在看涨区域,证实尽管成交量有所减弱,但上涨动能并未减弱。这种技术结构继续鼓励交易员持有多头仓位,并在月底寻求更高的目标。
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