日经 225 指数反弹至 42,580 点，因科技股走强提振市场人气

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Jainam Mehta

04.09.2025

日经 225 指数反弹至 42,580 点，因科技股走强提振市场人气 — 日经指数反弹至 42,580 点，因科技股上涨和债券收益率走低提振风险偏好

日本股市基准指数周四上涨，日经225指数收盘上涨1.53%，至42,580点，东证指数上涨1.03%，至3,080点。此番上涨主要得益于华尔街科技股领涨，以及全球大型股的上涨，此前Alphabet在美国反垄断案中避免了公司拆分。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

日经 225 指数上涨 1.53%，至 42,580 点；东证股价指数在科技股带动下上涨 1.03%，至 3,080 点。

- 十年期日本国债收益率从 17 年来的高点回落，支撑了股票估值。

- 随着买家转向大型科技股和周期性股票，软银股价飙升 6.5%。

苹果的强劲表现也蔓延至亚洲，在周中交易较为疲软后，帮助稳定了风险偏好。科技、消费和公用事业板块的市场广度有所提升。软银集团股价上涨6.5%，因对增长型投资的兴趣重燃。爱德万测试上涨4.7%，藤仓上涨5.1%，三丽鸥上涨3.3%，东京电力上涨3.1%，这表明除了少数几只赢家之外，投资者的参与度也较为广泛。尽管投资者对全球经济增长和贸易状况仍持谨慎态度，表明在回调之前，仓位配置已转向过度防御，但该股仍实现了上涨。

政策信号保持稳定，收益率下降

债券收益率回落为估值提供了助力。日本10年期国债收益率从近期17年来的高点回落，缓解了股市盈率的压力，并为久期敏感型行业提供了支撑。收益率下降也缓解了人们对国内金融环境收紧可能削弱今年最后一个季度盈利势头的担忧。

政策指引保持可预测性。日本央行行长上田和夫重申，利率调整路径仍取决于经济增长和通胀是否符合预期。在周五公布的新工资数据公布之前，这种清晰的前景为经济保持稳定奠定了基础，新工资数据可能会影响对进一步正常化步伐和时间的预期。在工资出现更强劲的增长势头之前，投资者预计央行将谨慎行事，为风险资产保留支撑。

技术面维持上升通道

四小时图上，日经指数继续遵循自春季以来引领涨势的上行通道。价格在42,400-42,450支撑位上方盘整，20日指数移动平均线（接近42,434）和50日均线（接近42,105）构成了层层底部。相对强弱指数（RMI）接近53，表明动能中性，仍有进一步上涨的空间，但不会立即进入超买区域。

日经 225 指数动态（来源：TradingView）

日经225指数的近期阻力位在43,000点附近。若持续突破该水平，可能重新激发其向上突破44,000点的势头，并突破44,500点附近的通道上限。下行方面，若果断跌破42,100点，则将面临41,200-41,000点区域，此前市场需求曾多次在此区域稳定跌势。随着全球科技股重新确立领先地位，基本情况有利于市场在消化即将到来的宏观信号的同时，继续在通道内交易。

日经225指数的展望

短期方向取决于全球科技股反弹的持久性和周五公布的国内工资数据。在看涨情景下，收盘突破43,000点将确认上涨势头，并开启未来几个交易日向44,000点和44,500点通道高点迈进的道路。在看跌情景下，如果未能守住42,100点，则将增加进一步回调至41,200点的可能性，如果风险状况恶化，40,000点将成为心理支撑。

目前，债券收益率下降、政策沟通稳定以及企业业绩坚挺的综合因素，使该指数保持稳固。如果全球风险偏好保持稳定，且国内数据避免出现负面意外，那么在既定的通道内逢低买入可能仍是首选策略。

在之前的报道中，我们指出，日经指数的走势与半导体市场情绪和外部贸易风险息息相关，即便该指数维持在上升通道内，关键防御点集中在移动平均线附近。今日反弹至42,580点正符合这一框架：科技股回归领先地位，收益率下降，该指数再次逼近43,000点的支点，我们此前曾指出，该点位将是趋势延续的下一个关口。

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