标准普尔 500 指数报收于 6,643.71 点,在上周短暂回调后出现反弹,回调势头有所减弱,但未能打破该指数的长期看涨结构。在市场权衡更强劲的美国经济数据和美联储不确定的政策路径之际,买方继续捍卫关键水平,使上升趋势保持不变。
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亮点
- 标准普尔 500 指数报收于 6,643.71 点,尽管上周下跌了 0.31%,但仍保持在 20 天 EMA 支撑位上方。
- 强劲的美国数据抑制了美联储的减息押注,收益率超过 4.15%,对股市构成压力。
- 就业报告将决定股指是突破 6,700 点阻力,还是面临向 6,450 点回调的风险。
标准普尔 500 指数仍位于自初夏以来一直引导涨势的上升通道内,其直接支撑位在 6,579 点附近的 20 天 EMA。更深的支撑位于 6,453 点附近的 50 天 EMA,而位于 6,280 点的 100 天 EMA 则是一个关键的下行护栏。从 6,579 点中枢开始的最新反弹表明,逢低买盘十分活跃,不过 6,700-6,720 点阻力区仍是其难以逾越的上限。

标准普尔 500 指数价格动态(来源:TradingView)
动量信号偏向建设性。RSI 指数维持在 62.7,远离超买水平,如果阻力减弱,仍有再次推高的空间。如果持续突破 6,700 点,目标将是 6,800 点关口,而如果果断跌破 6,450 点,则可能出现更大幅度的回调。
宏观驱动因素和板块轮动左右市场情绪
更广泛的观点仍与美联储和经济数据有关。强于预期的失业救济金申请人数和修订为 3.8%的国内生产总值凸显了经济的韧性,但也抑制了美联储激进减息的希望。随着投资者重新调整政策预期,国债收益率攀升至 4.15%以上,对股市构成压力。
与此同时,行业轮动也很明显。英伟达(Nvidia)与 OpenAI 1000 亿美元的里程碑式合作引发了关于人工智能基础设施的繁荣在当前估值下是否可持续的争论,而防御性板块则获得了适度的牵引力。标准普尔 500 指数 9 月份仍上涨近 3%,凸显了市场的韧性,即使估值和美联储的不确定性限制了进一步上行的空间。
前景取决于劳动力数据
周五公布的非农就业数据是市场走向的下一个催化剂。强劲的劳动力数据将重申限制性政策风险,可能对股票多头构成考验,而疲软的数据则可能重燃宽松的希望,推动突破 6,700 点。在此之前,该指数可能会在目前的区间内波动,6,450 点和 6,700 点是关键的拐点。
此前,我们曾指出,标准普尔 500 指数能否维持在 6,600 点以上,对保持势头至关重要。这一观点依然有效:该指数正在其通道上边界附近盘整,结构性支撑位依然坚挺。现在,就业数据将决定这种盘整是继续走高还是出现更广泛的回调。
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