SpaceX 股价在周一盘前交易中再次下跌，延续了近期市场历史上最受关注的 IPO 涨势之一的降温趋势。此次下跌表明，投资者的热情已迅速转向对估值、亏损以及该公司在太空领域之外日益扩大的野心的质疑。
亮点
- SpaceX 股价在周一盘前交易中下跌 4.32%。
- 该股目前仍较 135 美元的 IPO 价格上涨 37%。
- 股价在之前的两个完整交易日分别下跌了 5% 和 3.6%。
- 该公司 2025 年录得 49 亿美元净亏损。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
涨势让位于抛售
周一，SpaceX 股价下跌 3.56%，延续了该公司上市后首几个交易日股价飙升后的抛售势头。据 CNBC 报道，在周五六月节假期休市前，该股在周三下跌了 5%，周四又下跌了 3.6%。
该股目前仍远高于其 IPO 价格。SpaceX 于 6 月 12 日以每股 135 美元的价格上市，即便在近期回调后，仍较发行价上涨了 37%。但此次回撤已抹去了上市后在二级市场买入的投资者的大部分账面收益。
早期的涨势曾短暂将 SpaceX 的市值推高至亚马逊之上，并一度超过微软，使埃隆·马斯克的公司跻身全球市值最高的上市公司之列。此次 IPO 筹集了数百亿美元，使其成为史上规模最大的发行之一，并加剧了与以往里程碑式上市案例的对比。
估值问题重现
此次抛售反映了一个熟悉的 IPO 后模式：有限的股票供应、强劲的散户需求和强大的品牌效应可以推动爆发性的首轮行情，但市场最终会检验故事背后的数据。SpaceX 报告 2025 年净亏损 49 亿美元，今年第一季度亏损 42.8 亿美元。
投资者正押注马斯克能将 SpaceX 的发射业务、Starlink 卫星网络和人工智能敞口转化为长期回报。但目前的估值几乎没有容错空间。分析师和市场评论人士指出，人们担心该公司的营收倍数过高、未来的股票供应量，以及在最初的稀缺性消退后，投资者的热情能否保持强劲。
该公司向人工智能领域的扩张也增加了投资情况的复杂性。SpaceX 不再仅仅被视为一家火箭和卫星公司；投资者正越来越多地权衡其与 AI 相关的雄心如何影响资金需求、盈利可见度和执行风险。
新 SpaceX 市场的考验
下一阶段的交易将显示 SpaceX 能否维持通常只有最大、最赚钱的科技公司才能享有的溢价。该公司的公开市场首秀使马斯克成为全球首位万亿富翁，并使许多早期股东成为百万富翁。
但此次回调也凸显了该股核心的紧张关系。SpaceX 被视为一个占主导地位的科技平台，而其财务业绩仍反映出巨额支出和巨大亏损。对于投资者来说，问题在于 Starlink、太空发射和 AI 的未来增长是否足以支撑其估值——这一估值曾短暂让该公司超越了全球科技界一些最知名的企业。
我们还报道了马斯克如何通过电动汽车、太空和 AI 积累财富。
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