ECB zvyšuje klíčové sazby, protože válka na Blízkém východě zvyšuje inflační rizika v eurozóně

Traders Union
Všechny zprávy
Centrální banky
ECB zvyšuje sazby kvůli inflačním rizikům

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Ciaran Ryan

před 1 hodinou

ECB zvyšuje klíčové sazby, protože válka na Blízkém východě zvyšuje inflační rizika v eurozóně — ECB jedná kvůli inflaci

Ekonomika eurozóny zpomaluje po období silnějšího růstu, protože válka na Blízkém východě zvyšuje náklady na energie a zatemňuje inflační výhled. ECB uvádí, že šok je dostatečně velký na to, aby odůvodnil zpřísnění politiky, přičemž stále hodnotí, že dlouhodobá inflační očekávání zůstávají ukotvena poblíž jejího 2% cíle.

Hlavní body

ECB na svém červnovém zasedání zvýšila své tři klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů s odkazem na inflační rizika vyplývající z války na Blízkém východě a rostoucích cen energií.
Červnové projekce zaměstnanců ECB předpovídají růst reálného HDP v eurozóně na 0,8 % v roce 2026, 1,2 % v roce 2027 a celkovou inflaci na 3,0 % pro rok 2026, která by měla klesnout na 2,0 % do roku 2028.
ECB zdůraznila uváženou, na datech závislou reakci politiky na nové nabídkové šoky a varovala, že rostoucí náklady na energii a citlivost mezd mohou zvýšit volatilitu inflace.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Červnový krok v sazbách a aktualizovaný výhled

Jak uvedla ECB, prezidentka Christine Lagardeová sdělila Výboru Evropského parlamentu pro hospodářské a měnové záležitosti, že centrální banka na svém červnovém zasedání zvýšila své tři klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů, aby udržela inflaci na cestě k návratu k cíli ve střednědobém horizontu.

Lagardeová říká, že eurozóna nabírala na síle před vypuknutím války na Blízkém východě, když reálný HDP v prvním čtvrtletí 2026 po očištění o mimořádnou volatilitu v Irsku vzrostl mezičtvrtletně o 0,3 %. Nově příchozí data však nyní ukazují na zpomalení, zejména ve službách, zatímco průmysl si vede lépe částečně díky tvorbě zásob a vyšším výdajům na obranu.

Projekce zaměstnanců ECB z června 2026 předpokládají růst reálného HDP o 0,8 % v roce 2026, 1,2 % v roce 2027 a 1,5 % v roce 2028. Celková inflace je odhadována na 3,0 % v roce 2026, 2,3 % v roce 2027 a 2,0 % v roce 2028, poté co inflace v květnu vzrostla na 3,2 % z dubnových 3,0 % a inflace energií přesáhla v dubnu a květnu 10 %.

Lagardeová uvádí, že domácí poptávka je nyní očekávána slabší, než se předpokládalo v březnu, protože válka poškodila důvěru a vyšší náklady na energie snižují reálné příjmy. Přesto zůstávají rozvahy domácností celkově solidní a spotřeba by měla zůstat hlavním motorem růstu spolu s investicemi do digitálních technologií a vyššími vládními výdaji na obranu a infrastrukturu.

Strategická reakce na rizika nabídkových šoků

ECB uvádí, že její strategické hodnocení pro rok 2025 je navrženo pro prostředí charakterizované častějšími nabídkovými šoky a vyšší nejistotou. Lagardeová říká, že tvůrci politik musí posoudit velikost, trvání a přenos šoku, přičemž sledují, zda vyšší ceny energií nepřelijí do širší inflace a nespustí druhotné efekty prostřednictvím mezd a tvorby cen.

Uvádí, že současný šok se zdá být menší než předchozí inflační epizoda a odehrává se v odlišném makroekonomickém prostředí, protože inflace byla na začátku blíže cíli a měnová i fiskální politika již nebyly výrazně uvolněné. Přesto ECB varuje, že tvorba cen a mezd může být po období vysoké inflace v letech 2022 a 2023 stále citlivější.

Centrální banka uvádí, že se nespoléhá pouze na svůj základní výhled, ale také na alternativní scénáře připravené od března, vzhledem k riziku, že větší a trvalejší nabídkové šoky mohou vytvářet nelineární inflační efekty. Lagardeová říká, že ECB v současnosti považuje situaci za vyžadující umírněné úpravy politiky, nikoli razantní reakci, protože zatím neexistují důkazy o rozkotvení inflačních očekávání.

Banka uvádí, že zůstane závislá na datech a bude rozhodovat schůzi po schůzi, aniž by se předem zavazovala ke konkrétní trajektorii sazeb. Lagardeová také říká, že měnová politika nemůže takové šoky plně kompenzovat a že je třeba silnější strukturální odolnosti, zejména v energetickém sektoru, aby se snížila zranitelnost eurozóny vůči vnějším nabídkovým narušením.

Naše předchozí zpráva o poptávce po elektřině poháněné AI zdůraznila, jak prudce rostoucí potřeby elektřiny pro nová datová centra nutí firmy zajišťovat si dlouhodobé dodávky energie. Informovali jsme o 20leté dohodě Chevron na dodávku elektřiny z plynových elektráren pro plánované datové centrum Microsoft v západním Texasu, s počátečním spuštěním očekávaným v roce 2028 a potenciálním rozšířením na vícenásobnou gigawattovou kapacitu.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?