Warum sich Kraken auf einen Börsengang vorbereitet: Geschichte, Gerüchte und Timing

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Olesia Kramarenko

20.11.2025

Warum sich Kraken auf einen Börsengang vorbereitet: Geschichte, Gerüchte und Timing — Kraken beantragt nach jahrelangen Gerüchten einen Börsengang

Es gibt eine ungeschriebene Tradition in der Kryptobranche: Große Ereignisse kommen immer unerwartet. Zuerst kommt das Geflüster in privaten Chats, Insider-Andeutungen, Spekulationen wie "vielleicht nächstes Jahr", und dann - eine kurze Zeile in einer Pressemitteilung, die alle Gerüchte auf einmal beendet. Genau das ist mit Kraken passiert. Jahrelang vermied es die Börse, eine klare Antwort auf die Frage zu geben, ob sie einen Börsengang plant, und dann reichte sie plötzlich einen vertraulichen Antrag bei der SEC ein.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Frühe Gespräche über einen möglichen Börsengang

Die ersten Diskussionen über einen möglichen Börsengang von Kraken tauchten bereits im Jahr 2024 auf. Damals hieß es, das Unternehmen erwäge die Möglichkeit eines Börsengangs (IPO), aber es gab weder Bestätigungen noch Dementis. Kraken verhielt sich auf eine sehr "kryptonische" Art und Weise: Es schwieg, während der Markt aktiv darüber theoretisierte, warum die Börse diesen Zyklus für einen Börsengang wählen könnte.

Der Grund für diese Geheimhaltung ist nun klar. Kraken hat einfach auf den Moment gewartet, in dem ein Börsengang nicht mehr riskant, sondern strategisch sinnvoll wäre - und dieser Moment ist nun endlich gekommen.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission), die aufgrund des Stillstands der Regierung mehr als einen Monat lang nur eingeschränkt tätig war, hat ihre Arbeit wieder aufgenommen. Der Markt ist aufgewacht. Die Unternehmen beeilten sich, Dokumente einzureichen. Und plötzlich hatte man das Gefühl, dass 2025-2026 eine neue Welle von Krypto-Börsengängen anstehen könnte. Die Ruhe war vorbei - und Kraken machte seinen Zug.

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Aber wir haben alles gespeichert 🙂.

Als ein Börsengang kein Risiko mehr darstellte

Kraken reichte seinen Antrag zu einem sehr interessanten Zeitpunkt ein. Nur wenige Tage zuvor hatte Grayscale - ein Unternehmen, das seit langem eine Brücke in die Kryptowelt für traditionelle Investoren darstellt - dasselbe getan. Wenn Grayscale bereit ist, an die Börse zu gehen, bedeutet dies, dass der Markt für die großen Finanzakteure wieder berechenbar und verständlich wird.

Im September gab es ähnliche Nachrichten über BitGo. Ein Unternehmen, das jahrelang im Stillen digitale Vermögenswerte für Institutionen verwahrte, trat plötzlich ins Rampenlicht: 90 Milliarden Dollar in der Verwahrung und ein Plan, an der NYSE zu notieren.

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Aber wir haben alles gespeichert 🙂.

Die Infrastrukturunternehmen haben keine Angst mehr, sich zu öffnen. Sie glauben an die Nachfrage, an das regulatorische Umfeld und an die Stärke ihrer Geschäftsmodelle. Kraken macht jetzt das, was Coinbase einst tat - es geht auf ein höheres Nachfrageniveau zu.

Als Coinbase im Jahr 2021 an die Börse ging, betrachteten viele dies als ein Experiment. Aber es hat funktioniert. Der Appetit der Anleger war enorm, das Interesse noch größer. Es war ein klares Signal: Die Anleger waren nicht nur bereit, mit Kryptounternehmen zu arbeiten - sie wollten sie besitzen.

Später zeigte Gemini, dass dieser Appetit kein einmaliges Phänomen war. Sein erster Handelstag wurde zu einer der herausragenden Geschichten des Jahres - der Markt begrüßte das Unternehmen enthusiastisch, und sein Kursanstieg konkurrierte mit den besten Tech-IPOs.

Der Börsengang von Kraken - ein neues Kapitel

Kraken ist weder ein Neuling noch ein Akteur der zweiten Reihe. Die Börse ist seit 2011 aktiv - sie hat Mt. Gox, drei Marktzyklen, Bankenkrisen und Wellen von regulatorischem Druck überlebt. Kraken baute seinen Ruf langsam auf, manchmal sogar übermäßig vorsichtig, aber diese Vorsicht half ihm, stabil zu bleiben, wo andere zusammenbrachen.

In den letzten zwei Jahren hat Kraken seine Marktposition gestärkt, Hunderte von Millionen an Finanzmitteln aufgebracht und eine geschätzte Bewertung von rund 20 Milliarden Dollar erreicht. Das Unternehmen ist mittlerweile groß und strukturiert genug, um einen Börsengang nicht als Glücksspiel, sondern als logischen nächsten Schritt zu sehen. Jetzt, da die SEC wieder Unternehmen prüft, das Interesse an Krypto-Infrastrukturen steigt und Investoren zu digitalen Vermögenswerten zurückkehren, ist das Fenster der Möglichkeiten weit offen.

Dies ist ein Zeichen dafür, dass sich in der Kryptoindustrie ein neuer Zyklus bildet. Aus diesem Grund ist der Börsengang von Kraken mehr als nur eine verfahrenstechnische Anmeldung - er ist ein Marker für die Richtung, die der Kryptomarkt in den kommenden Jahren einschlagen könnte.

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