Alphabet bleibt unter Druck, da Bedenken über KI-Investitionen das starke Cloud-Wachstum überschatten

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Anton Kharitonov

vor 1 Stunde

Alphabet bleibt unter Druck, da Bedenken über KI-Investitionen das starke Cloud-Wachstum überschatten — Google

Alphabet sieht sich trotz eines weiteren Quartals mit beeindruckender operativer Performance weiterhin mit der Skepsis der Anleger konfrontiert. Google Cloud lieferte das schnellste Wachstum seit Bestehen, angetrieben durch die beschleunigte Nachfrage von Unternehmen nach KI-Infrastruktur, während die Werbung in der Suche und auf YouTube widerstandsfähig blieb. Die Entscheidung des Managements, die Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) für 2026 auf 195-205 Mrd. $ anzuheben (zuvor 180-190 Mrd. $), lenkte die Aufmerksamkeit des Marktes jedoch weg von den Gewinnen hin zu den Kosten für die Aufrechterhaltung der KI-Marktführerschaft.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Anleger warten auf Beweise, dass KI-Ausgaben höhere Renditen erzielen werden

Die Debatte um Alphabet dreht sich nicht mehr um die KI-Nachfrage, sondern um das Tempo der Monetarisierung. Das Management geht davon aus, dass die Investitionen in die Infrastruktur hoch bleiben werden, da das Unternehmen die Rechenzentrumskapazitäten und KI-Rechenressourcen ausbaut, wobei für 2027 ein weiterer Anstieg der Investitionsausgaben erwartet wird. Während diese Investitionen die langfristige Wettbewerbsfähigkeit stützen, dürften sie in den kommenden Quartalen auch den freien Cashflow und die Abschreibungen belasten. Die Anleger werden auf eine anhaltende Beschleunigung bei Google Cloud und der Gemini-Einführung achten, um das beispiellose Ausgabenniveau zu rechtfertigen.

Technisches Bild bleibt unterhalb des Schlüsselwiderstands anfällig

Der Tageschart spiegelt weiterhin eine Korrekturstruktur wider. Nach dem Ausverkauf nach den Quartalszahlen war Alphabet nicht in der Lage, die Widerstandszone von 340-350 $ zurückzuerobern, während die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte weiter nach unten tendieren. Dies deutet darauf hin, dass die Verkäufer trotz der jüngsten Stabilisierung weiterhin die Kontrolle behalten. Eine nachhaltige Erholung über 350 $ würde den technischen Ausblick verbessern und den Bereich von 360-380 $ eröffnen. Bis dahin begünstigen die Risiken einen erneuten Test der Unterstützung um 320 $, gefolgt von der psychologisch wichtigen Marke von 300 $, falls sich die allgemeine Marktstimmung verschlechtert.

Fed-Entscheidung und geopolitische Risiken könnten Volatilität verstärken

Die Sitzung der Federal Reserve in dieser Woche, das BIP für das zweite Quartal und die Kern-PCE-Inflationsdaten bleiben die wichtigsten Makro-Katalysatoren für Technologiewerte. Gleichzeitig stellt der Konflikt im Nahen Osten weiterhin eine bedeutende Unsicherheitsquelle dar. Obwohl die jüngste Entspannung den unmittelbaren Druck auf die Energiemärkte verringert hat, könnte jede erneute Eskalation die Ölpreise in die Höhe treiben, die Inflationserwartungen stärken und die Volatilität bei wachstumsstarken Technologieaktien erhöhen. Vor diesem Hintergrund dürfte das ehrgeizige KI-Investitionsprogramm von Alphabet weiterhin unter genauer Beobachtung stehen, da die Anleger langfristiges Wachstum gegen kurzfristige Rentabilität abwägen.

Wie ich jedoch in Alphabet sinkt, da höhere KI-Ausgaben starke Gewinne überschatten warnte, könnte der Rückgang Kaufgelegenheiten schaffen, wenn auch nicht unbedingt auf dem aktuellen Niveau.

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