Los criptopréstamos alcanzan un nuevo máximo impulsados por el fuerte crecimiento de DeFi

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Yaroslav Dmytrenko

21.11.2025

Los criptopréstamos alcanzan un nuevo máximo impulsados por el fuerte crecimiento de DeFi — Galaxy registra una importante expansión de los préstamos DeFi, hasta 41 000 millones de dólares

La actividad crediticia en las finanzas descentralizadas ha alcanzado un nuevo máximo trimestral. Según el último informe de Galaxy Digital, el volumen total de préstamos activos emitidos a través de aplicaciones DeFi se ha acercado a los 41.000 millones de dólares.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El equipo de investigación de Galaxyseñaló que la actividad de préstamos en DeFi creció en aproximadamente 14.500 millones de dólares, o casi un 55%, en el tercer trimestre de 2025. Este aumento ayudó a impulsar el mercado combinado de préstamos de criptomonedas - tanto en DeFi como en CeFi - a casi 73.600 millones de dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico.

Préstamos CeFi + DeFi en el tercer trimestre de 2025. Fuente: Galaxy Digital, The Defiant

El máximo anterior de 69.300 millones de dólares se registró a finales del cuarto trimestre de 2021.

El nuevo informe muestra que el nivel récord de préstamos fue impulsado por varios factores: airdrops, programas de puntos, productos de garantía de mayor calidad y aumento de los precios de los activos, todo lo cual aumentó la capacidad de préstamo de los usuarios a medida que sus garantías se revalorizaban.

Sin embargo, Galaxy también advirtió de la posibilidad de una doble contabilización entre los datos CeFi y DeFi. Zak Pokorny, autor del informe e investigador de Galaxy, explicó que algunos prestamistas CeFi piden préstamos en la cadena y luego los emiten fuera de ella, lo que puede aparecer dos veces en los datos agregados sin que se revele explícitamente.

"Por ejemplo, un hipotético prestamista CeFi podría pignorar BTC no utilizados para un préstamo de USDC en la cadena, y luego prestar ese USDC a un prestatario fuera de la cadena. En este caso, el préstamo dentro de la cadena aparecería en los datos de préstamos abiertos de DeFi, mientras que el préstamo fuera de la cadena aparecería en las finanzas del prestamista como un préstamo pendiente a un cliente", escribió Pokorny.

DefiLlama informa de cifras aún mayores

Galaxy Digital también señaló que, mientras que los datos de préstamos DeFi y CeFi en la cadena son visibles en la blockchain y de fácil acceso, la obtención de datos CeFi es "difícil" debido a las inconsistencias en la forma en que los prestamistas CeFi contabilizan los préstamos pendientes y la frecuencia con la que publican dicha información.

También vale la pena señalar que los datos de DefiLlama muestran el valor total bloqueado(TVL) en los protocolos de préstamo DeFi en aproximadamente 90.900 millones de dólares a principios de octubre.

Aunque TVL no refleja necesariamente la cantidad real prestada a través de estos protocolos, si la totalidad de los 90.000 millones de dólares se prestó a principios del cuarto trimestre, puede indicar que los préstamos en la cadena - junto con CeFi - superaron significativamente las estimaciones de Galaxy para el tercer trimestre.

Como escribimos, Aave se estabiliza en torno a los 175 dólares en un contexto de cautela en el mercado DeFi.

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