El precio de la plata se estabiliza cerca de los 81 dólares, mientras el informe del PCE recalibra los datos sobre las apuestas por los tipos de interés.

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Ezequiel Gomes

20.02.2026

El precio de la plata se estabiliza cerca de los 81 dólares, mientras el informe del PCE recalibra los datos sobre las apuestas por los tipos de interés. — Los lingotes de plata se sitúan junto a las pantallas de los mercados mientras los operadores siguen la última publicación sobre inflación y los movimientos de las divisas.

La plata (XAG/USD) se mantuvo cerca de los 81 $ la onza el viernes, ya que los inversores consideran las nuevas señales de inflación de EE. UU. frente a una resaca de dólar más firme, lo que mantiene al metal en un rango táctico, sensible a los titulares, en lugar de una tendencia limpia.

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La plata al contado rondó los 80,57 dólares mientras los operadores digerían la última publicación sobre la inflación medida por el índice PCE.
Las expectativas sobre el dólar y los tipos siguieron siendo el principal freno diario para el seguimiento, incluso con una demanda periódica de refugio seguro.
Las oscilaciones de liquidez mantuvieron al mercado reactivo en torno a los niveles cercanos a los números redondos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La acción del precio sigue siendo táctica, no direccional

El repunte de la plata hasta la zona de los 80 dólares ha tenido menos que ver con un único catalizador y más con una rápida revalorización de los tipos, las divisas y las coberturas de riesgo. En las últimas sesiones se han producido rápidas subidas que no han podido prolongarse cuando el dólar se ha reafirmado o los rendimientos han subido, un patrón que ha mantenido a los operadores a corto plazo centrados en los niveles y el momento.

El metal también se ha recuperado de la brusca caída de febrero, que hizo que las posiciones se pusieran nerviosas. Tras cotizar al alza a principios de mes, los precios al contado retrocedieron antes de estabilizarse, lo que propició que en la misma sesión aparecieran tanto compras como recogidas de beneficios.

Dinámica del precio de la plata (enero - febrero de 2026). Fuente: TradingView.

Esa cinta de doble sentido ha hecho que los rangos intradía importen más de lo habitual. Cuando la liquidez disminuye, incluso las actualizaciones macroeconómicas rutinarias pueden producir movimientos desmesurados, y la plata ha estado cotizando a veces como un producto de volatilidad más que como un activo defensivo de movimiento lento.

Corrientes cruzadas macroeconómicas: la matemática de la inflación se enfrenta a la gravedad del dólar

La atención del viernes se centró en la publicación del índice de precios de los gastos de consumo personal, la medida de la inflación que la Reserva Federal sigue de cerca. El momento en que se publique el informe es importante porque puede cambiar las expectativas sobre cuánto tiempo se mantendrá la política restrictiva, y eso, a su vez, puede cambiar el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como los metales preciosos.

Los últimos datos sobre inflación han complicado el debate. Los datos del PCE de finales de 2025 mostraron presiones sobre los precios por encima del objetivo de la Reserva Federal, un telón de fondo que ha hecho que los mercados sean sensibles a cualquier señal de que la inflación se está desacelerando o estancando.

Al mismo tiempo, el mercado laboral estadounidense no ha mostrado una ruptura clara y sostenida. Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo cayeron recientemente a 206.000 en la semana finalizada el 14 de febrero, lo que refuerza la idea de que la economía puede tolerar unas condiciones financieras más restrictivas durante más tiempo de lo que algunos operadores habían supuesto.

La puja geopolítica ayuda, pero el seguimiento depende de los tipos

Muchos riesgos han seguido apareciendo como capa de apoyo para los refugios, incluida la plata, con la atención del mercado puesta periódicamente en las tensiones de Oriente Próximo. Estos episodios pueden hacer subir rápidamente a los metales preciosos, pero la evolución reciente de los precios sugiere que la subida todavía tiene que superar el obstáculo macroeconómico de los tipos y el dólar para ser duradera.

Este tira y afloja ha hecho que la plata se mueva en ráfagas: los titulares pueden desencadenar la demanda de protección, mientras que el siguiente tramo a menudo depende de si los rendimientos de los bonos disminuyen y el dólar se suaviza. Si el dólar sigue subiendo, los metales que cotizan en dólares pueden resultar más caros para los compradores no estadounidenses y frenar el impulso.

Para los operadores, la cuestión a corto plazo es si la plata puede consolidar su aceptación por encima de la zona de los 80 $ sin necesidad de un nuevo titular de impacto para mantener las ofertas en el mercado. Si se mantuviera estable, la atención se centraría en la siguiente banda de resistencia, mientras que si cayera por debajo de los 78 $, la atención se centraría en si el rebote se está desvaneciendo de nuevo en el comercio de rango.

Mientras tanto, la plata ha experimentado una demanda de refugio seguro debido al aumento de los riesgos geopolíticos que implican a EE. UU. e Irán, lo que ha impulsado un renovado interés de compra tras la reciente volatilidad.

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