UBS y Deutsche Bank respaldan el repunte de las acciones europeas

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Andrey Mastykin

17.07.2026

UBS y Deutsche Bank respaldan el repunte de las acciones europeas — Suben los objetivos de las acciones europeas por los beneficios

Los estrategas de renta variable europea se muestran cada vez más optimistas respecto al Stoxx 600, ya que el impulso de los beneficios mejora y el repunte bursátil de la región demuestra su resistencia ante las renovadas tensiones geopolíticas. UBS, Deutsche Bank, Bank of America y Kepler Cheuvreux elevaron sus objetivos en julio, lo que indica que el pesimismo hacia las acciones europeas se está disipando.

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UBS elevó su objetivo para el Stoxx 600 a 690 puntos.
La previsión media de los estrategas es ahora de 647 puntos.
Solo cinco de los 18 encuestados esperan caídas.
Las mejoras en los beneficios están respaldando el repunte.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La previsión media de 18 estrategas sitúa ahora al Stoxx 600 en 647 puntos para finales de 2026, menos de un 1% por encima de los niveles actuales, según informó Bloomberg. Solo cinco encuestados esperan que el índice baje, mientras que UBS se convirtió en la firma más optimista de la encuesta tras elevar su objetivo a 690 puntos, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 8%.

Mejoran las perspectivas de beneficios

El cambio refleja una evidencia ascendente (bottom-up) más sólida en los principales sectores europeos. El sector sanitario, el de consumo básico y el de lujo presentan menos catalizadores negativos obvios, mientras que los bancos, las industriales y las empresas vinculadas al gasto en IA ofrecen más margen para revisiones al alza de los beneficios.

Las acciones europeas alcanzaron nuevos máximos históricos este mes, a medida que los inversores regresaban a la región tras aliviarse las preocupaciones iniciales sobre la guerra con Irán. El repunte se ha mantenido incluso cuando resurgieron las tensiones en Oriente Medio y los precios del petróleo subieron, en parte porque el crudo sigue estando muy por debajo de su máximo intradía de abril.

Las revisiones de beneficios también están dando más confianza a los estrategas. Un indicador de Citigroup sobre las revisiones de beneficios europeos, excluyendo el Reino Unido, subió a su nivel más alto en cinco años, con el 80% de los sectores en territorio de mejora neta. Las estimaciones de beneficios apuntan a un crecimiento del beneficio por acción del 14% en 2026 y del 10% en 2027.

El repunte se amplía, pero persisten los riesgos

La temporada de resultados del segundo trimestre ha comenzado con una nota más sólida, con varias empresas presentando mejoras. Más del 45% de las firmas han superado las estimaciones hasta ahora, mientras que el 27% no las han alcanzado. El crecimiento de los beneficios se sitúa en el 11,6% interanual, ampliamente en línea con las expectativas.

El sentimiento de los inversores también ha mejorado. Una encuesta de gestores de fondos de Bank of America mostró que un 37% neto de los inversores europeos espera ahora un entorno de "Ricitos de Oro" (Goldilocks), con un crecimiento más fuerte y una inflación en descenso durante los próximos tres meses. Un 54% neto espera que la renta variable regional suba, frente al 4% neto que esperaba caídas en junio.

Aun así, el repunte no está exento de puntos débiles. Société Générale prevé que el Stoxx 600 caiga hasta los 600 puntos, mientras que TFS sigue siendo el más bajista con un objetivo de 585 puntos. Las preocupaciones incluyen las altas expectativas de beneficios, los riesgos arancelarios, el aumento del rendimiento de los bonos, las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. y el frágil escenario en Oriente Medio.

Europa recupera la atención del mercado

El cambio de tono es importante porque Europa había cotizado durante mucho tiempo con un descuento de valoración respecto a EE. UU. Ahora, unos beneficios más sólidos, el estímulo fiscal y la exposición al gasto relacionado con la IA están dando a los inversores una razón para volver a entrar en el mercado.

La pregunta principal es si el crecimiento de los beneficios puede justificar los niveles récord del índice. Por ahora, las revisiones de beneficios y los flujos de fondos se mueven a favor de Europa, pero el repunte sigue expuesto al petróleo, la geopolítica y cualquier decepción de los valores financieros y de IA, que cuentan con un gran posicionamiento de inversores.

Anteriormente, informamos que el conflicto entre EE. UU. e Irán se amplía a medida que cae el tráfico marítimo en Ormuz.

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