El crudo estadounidense bajo la «prima de guerra», mientras Irán y Ormuz dominan el mercado

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Antón Kharitonov

30.04.2026

El crudo estadounidense bajo la «prima de guerra», mientras Irán y Ormuz dominan el mercado — USCRUDE

El crudo WTI se ha situado por encima de los 110 dólares por barril tras un fuerte repunte, impulsado por los temores a un bloqueo de Irán y las amenazas al estrecho de Ormuz, el punto de estrangulamiento clave para el 20 % del flujo mundial de petróleo. El mercado opera ahora basándose exclusivamente en el riesgo de interrupción del suministro, por encima de los fundamentos tradicionales. Los últimos datos del API confirmaron la contracción física: las reservas estadounidenses se desplomaron en 6,2 millones de barriles frente a los -2,8 millones esperados, las exportaciones alcanzaron un récord de 6,4 millones de barriles diarios y las reservas de gasolina han caído durante 11 semanas consecutivas. Esto ya no es hipotético: el mercado está sufriendo una auténtica contracción.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La geopolítica ha tomado el control por completo: cada titular sobre Irán provoca oscilaciones del 3-10 %, creando una volatilidad similar a la de las criptomonedas en lugar de tendencias estables. Mientras tanto, China e India acumulan agresivamente reservas estratégicas, generando una demanda estructural adicional. Ni siquiera una distensión provocaría una caída brusca, lo que proporciona un sólido suelo de precios.

La crisis energética complica directamente la política de la Fed: declaraciones recientes han destacado la inflación persistente derivada del petróleo, lo que reduce las posibilidades de recortes tempranos de los tipos de interés. La cadena es sencilla: subida del petróleo → subida del IPC → tipos más altos durante más tiempo → dólar más fuerte, lo que ejerce una mayor presión sobre las materias primas. La AIE señala la mayor interrupción del suministro en años (entre 7 y 9 millones de barriles diarios fuera de servicio), aunque ha recortado las previsiones de demanda para 2026 ante los riesgos de recesión.

Escenarios: rango alcista de 105-125 dólares si el conflicto se prolonga. Caída bajista a 85-95 dólares solo si se reabre el estrecho. Se espera un repunte extremo a 130-150+ dólares si se produce un corte total del suministro. Conclusión clave: el mercado está ahora impulsado por las noticias: 70 % geopolítica, 20 % existencias físicas, 10 % macroeconomía.

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