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Antón Kharitonov

13.05.2026

Microsoft mantiene el liderazgo en el segmento de IA pese a la presión de los costes — MSFT

Microsoft continúa siendo uno de los principales beneficiarios del ciclo global de la IA, aunque el mercado se centra cada vez más en el equilibrio entre los crecientes ingresos por IA y los gastos de capital récord de la compañía. Los últimos resultados trimestrales superaron una vez más las expectativas: los ingresos de Microsoft aumentaron aproximadamente un 18% interanual hasta los 82.900 millones de dólares, mientras que el beneficio neto subió más de un 20%.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Azure sigue siendo el motor de crecimiento primario, respaldado por una fuerte demanda de servicios de IA, infraestructura en la nube e integración con OpenAI. A pesar de la volatilidad en el sector tecnológico, las acciones de MSFT mantienen posiciones de liderazgo en el mercado, cotizando en el rango de los 407–430 dólares.

Azure y Copilot se convierten en la base del nuevo ciclo de IA de Microsoft

El mercado ve cada vez más a Microsoft como la plataforma de infraestructura líder para la IA empresarial. Una de las direcciones estratégicas clave sigue siendo el desarrollo de Copilot: la compañía está transformando gradualmente el producto de un "asistente de IA" en una plataforma de automatización de flujos de trabajo a gran escala. Las nuevas funciones de Copilot Cowork y una integración más profunda de la IA en Office, Teams, Outlook y GitHub están reforzando la dependencia de las empresas del ecosistema de Microsoft y creando un potencial de crecimiento adicional para los ingresos de M365. Los analistas creen que el rendimiento de Azure y la monetización de Copilot seguirán siendo los principales motores de valoración para MSFT en los próximos años, especialmente en el marco de la actual asociación con OpenAI.

El aumento de los costes de IA y la presión regulatoria incrementan la cautela del mercado

A pesar de los sólidos fundamentos, los inversores se muestran más cautelosos debido al rápido aumento de los gastos en infraestructura de IA. Microsoft continúa expandiendo agresivamente sus inversiones en centros de datos, GPUs y capacidad en la nube, mientras que los gastos de capital de la compañía en 2026 podrían acercarse a los 190.000 millones de dólares. Esto ya está presionando los márgenes de la nube y el flujo de caja libre. Riesgos adicionales provienen del creciente escrutinio regulatorio tanto en Estados Unidos como en Europa, ya que la CMA del Reino Unido y los reguladores europeos continúan evaluando la influencia de Microsoft en los servicios en la nube y el ecosistema de IA. Al mismo tiempo, la competencia de Amazon AWS, Google Cloud y las soluciones internas de IA empresarial sigue intensificándose.

Qué sigue: el mercado espera la confirmación de la monetización de la IA

Técnicamente, MSFT se mantiene en una tendencia alcista a largo plazo, aunque la acción se ha vuelto significativamente más volátil tras su rally récord de los últimos años.

Sin embargo, como se destacó anteriormente en Las acciones de Microsoft siguen impulsadas por la IA, el potencial alcista futuro dependerá directamente de la capacidad de Microsoft para demostrar la eficacia de su estrategia de monetización de IA, manteniendo al mismo tiempo el impulso de crecimiento de Azure sin un deterioro significativo de los márgenes. En los próximos trimestres, el mercado vigilará de cerca la demanda empresarial de Copilot, la escala del capex relacionado con la IA y el desarrollo futuro de la asociación entre Microsoft y OpenAI.

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