Banco Sabadell traslada a España un programa de bonos de 20.000 millones

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Sholanke Dele

29.05.2026

Banco Sabadell traslada a España un programa de bonos de 20.000 millones — Sabadell refuerza bonos en España

El mercado español de renta fija gana peso entre las grandes cotizadas que antes recurrían de forma habitual a plazas como Dublín, Fráncfort o Luxemburgo. Banco Sabadell decide registrar en España un programa de emisión de deuda de hasta 20.000 millones de euros, en una operación que refuerza la tendencia iniciada meses atrás por Banco Santander.

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Banco Sabadell repatria a España un programa EMTN con un importe nominal máximo de 20.000 millones de euros, permitiendo emisión flexible en 12 meses.
El programa se registra en AIAF y suma a grandes compañías españolas que trasladan necesidades de financiación al mercado doméstico, incluyendo Deutsche Bank, Barclays y otros dealers internacionales.
Con la decisión de Sabadell, el volumen total de programas repatriados en los últimos años supera los 84.700 millones de euros, fortaleciendo la competitividad del mercado español.

Registro del programa y capacidad de emisión

Según informa ElEconomista.es, Banco Sabadell repatriará a España un programa EMTN con un importe nominal máximo de 20.000 millones de euros, que le permitirá emitir de forma flexible durante los próximos 12 meses distintas series de bonos y obligaciones senior ordinarias, ordinarias no preferentes y subordinadas.

La operación se registra en AIAF, el mercado de renta fija de BME, y amplía el giro de las grandes compañías españolas hacia el mercado doméstico para sus necesidades de financiación. En el programa participan Deutsche Bank como arranger, mientras que entre los dealers figuran Banco Sabadell, Barclays, BNP Paribas, BOFA Securities, Citigroup, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Goldman Sachs Bank Europe SE, HSBC, Morgan Stanley, Natixis, Nomura, Société Générale Corporate & Investment Banking, UBS Investment Bank y Unicredit.

El movimiento sigue la senda abierta por Banco Santander, que en marzo anunció la repatriación de su principal programa de colocación de obligaciones, además de haber trasladado previamente 5.000 millones de euros mediante un programa de bonos estructurados domiciliado en AIAF.

Impacto en el mercado español de capitales

Con la decisión de Sabadell, el volumen de programas de pagarés, bonos y obligaciones repatriados en los últimos años supera los 84.700 millones de euros, según cálculos de BME. Esa cifra incluye operaciones de emisores como Endesa, ICO, Redeia, Sacyr, CAF, Aena, Masmovil-Euskaltel, Prosegur Cash, CIE Automotive, Ence y Enagás.

El cambio refleja una mejora de la competitividad del mercado español en precios y tiempos, una tesis que BME y la CNMV vienen defendiendo tras las reformas aplicadas en los últimos años. El informe Capital Market Review of Spain 2024, elaborado por la OCDE para el supervisor español, también recoge entre sus recomendaciones la necesidad de seguir reforzando el mercado nacional.

Susana de Antonio, directora de Mercados Primarios de BME, afirma que el registro del programa de Banco Sabadell en AIAF eleva por encima de 84.700 millones de euros el importe de los programas repatriados desde otros mercados internacionales y supone un paso adelante para fortalecer la competitividad y la solidez de los mercados de capitales españoles.

En una publicación anterior analizamos la evolución de las acciones de Banco Sabadell (SAB) tras el ajuste por el dividendo extraordinario de 0,50 € ligado a la venta de su filial británica TSB. También destacamos el plan del banco de devolver 6.450 millones de euros a los accionistas hasta 2027 y el contexto técnico de la cotización, con el foco en niveles de resistencia clave y la presión bajista a corto plazo.

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