Microsoft enfrenta su peor mes desde el año 2000 mientras los temores por la IA golpean la acción

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Igor Krasulya

Hace 1 horas

Microsoft enfrenta su peor mes desde el año 2000 mientras los temores por la IA golpean la acción — Microsoft cae por el temor al gasto en IA

Las acciones de Microsoft se encaminan a su mayor caída mensual desde el estallido de la burbuja puntocom, a medida que los inversores reevalúan el coste y la rentabilidad de la estrategia de inteligencia artificial de la compañía. La acción ha caído un 17% en junio, eliminando más de 570.000 millones de dólares en valor de mercado y empujando a uno de los líderes tecnológicos más fiables de Wall Street a un inusual bache de valoración.

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Las acciones de Microsoft han bajado un 17% en junio.
La liquidación ha borrado más de 570.000 millones de dólares en valor de mercado.
La acción se encamina a su peor mes desde el año 2000.
Los inversores están preocupados por el gasto en IA y los márgenes de Azure.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El gasto en IA se convierte en la principal preocupación

Según Bloomberg, la liquidación refleja dos temores relacionados. Los inversores se preguntan si el fuerte gasto de Microsoft en infraestructura de IA generará retornos con la suficiente rapidez, al tiempo que sopesan si las herramientas de IA podrían acabar debilitando la demanda de productos de software tradicionales como Word, Excel y otras partes de la suite de Microsoft.

Esas dudas se intensificaron después de que los resultados del tercer trimestre fiscal de Microsoft mostraran un crecimiento inferior al esperado en Azure, su negocio de computación en la nube. La empresa también proyectó 190.000 millones de dólares en gastos de capital hasta finales de diciembre, por encima de lo que esperaba Wall Street.

Ese nivel de gasto se ha convertido en un tema central. La IA requiere una inversión masiva en centros de datos, chips, capacidad en la nube e integración de software. Para Microsoft, el riesgo no es solo el tamaño de la factura, sino si el gasto comprime los márgenes antes de que los nuevos ingresos por IA sean lo suficientemente grandes como para compensar la presión.

La valoración cae a niveles inusuales

La caída ha hecho que Microsoft esté inusualmente barata para sus estándares. La acción cotiza a unas 19 veces los beneficios previstos para los próximos 12 meses, por debajo del múltiplo del S&P 500 de unas 20 veces y muy por debajo de la media de 10 años de Microsoft, que es de 27.

Esto ha despertado el interés de algunos inversores. Michael Burry, conocido por apostar contra el mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis de 2008, reveló que compró opciones de compra (call) de Microsoft con precios de ejercicio en el rango bajo de los 700 dólares con vencimiento en 2028. La revelación ayudó a que las acciones de Microsoft rebotaran un 5,7% el viernes hasta los 372,97 dólares, su mejor día desde mayo de 2025.

Incluso con ese rebote, la acción sigue camino de su peor mes desde diciembre de 2000. También tocó su nivel de cierre más bajo desde 2023 antes de recuperarse.

Una prueba para el sector de la IA

El desplome de Microsoft es importante porque muestra la rapidez con la que el comercio de IA ha pasado del entusiasmo al escrutinio. Se sigue esperando que la empresa aumente sus ingresos un 17% en el año fiscal que finaliza el 30 de junio, con un crecimiento proyectado que se acelerará en años posteriores. Eso da a los alcistas un argumento para la paciencia.

Pero el mercado ya no premia la exposición a la IA por sí sola. Los inversores ahora quieren pruebas de que el gasto en IA puede transformarse en crecimiento de los beneficios sin dañar los márgenes. La escala de Microsoft, su posición en la nube y su estrategia de IA impulsada por asociaciones la siguen convirtiendo en uno de los actores más fuertes del sector. La liquidación de junio demuestra que incluso los nombres más fuertes de la IA ya no son inmunes a las dudas sobre costes, disrupción y plazos.

Previamente hemos destacado que la UE prepara nuevas normas para la nube dirigidas a Amazon, Microsoft y Google.

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