L'or protège-t-il de l'inflation ?

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L'or est souvent considéré comme une protection contre l'inflation, car son prix a tendance à augmenter en période d'instabilité économique et de hausse des prix. Il conserve sa valeur mieux que de nombreux autres actifs, mais ses longs cycles de prix et l'absence de revenus réguliers peuvent constituer des inconvénients. Des actifs tels que l'immobilier et les crypto-monnaies peuvent également constituer des alternatives efficaces pour se couvrir contre l'inflation.

L'inflation mondiale est un phénomène courant. Presque tout le monde a déjà accepté qu'elle soit là pour durer. La dépréciation rapide de la monnaie affecte considérablement le pouvoir d'achat, obligeant les gens à dépenser activement pour ne pas perdre de valeur. Ce qui a pour effet de faire grimper encore plus les prix. Pour ne pas tomber dans le consumérisme, de nombreux investisseurs cherchent à protéger leur épargne. L'un des outils les plus populaires est l'or, qui a toujours été considéré comme un moyen fiable de protection contre l'inflation.

Principes "d'or" de protection contre l'inflation

Or au comptant / Dollar américain

Depuis des siècles, l'or est utilisé comme moyen d'épargne et d'échange. Contrairement aux monnaies de papier, qui peuvent être imprimées en grandes quantités, l'or conserve sa valeur en raison de sa rareté et de sa stabilité. Cela en fait un actif intéressant en période d'instabilité économique. De plus, l'or possède des propriétés physiques uniques : il est résistant à la corrosion, a une densité élevée et conduit bien la chaleur et l'électricité.

Toutefois, la principale valeur de l'or réside dans ses réserves limitées. L'or n'est pas sujet à l'inflation, car sa quantité sur Terre est strictement limitée, et l'extraction de nouvelles réserves nécessite des coûts et des efforts importants.

C'est pourquoi, en période d'instabilité économique, la demande d'or augmente invariablement, les investisseurs recherchant des actifs sûrs. Naturellement, cela entraîne une augmentation de son prix. L'offre d'or sur la planète étant limitée, cela soutient également sa valeur. En 2024, le record historique du prix de l'or a été atteint le 30 octobre, lorsque le coût de l'once d'or troy a atteint 2 787 dollars, et le métal n'est pas près de s'arrêter à ce niveau.

L'or comme réserve de valeur

L'histoire montre que l'or a toujours conservé sa valeur pendant les périodes de forte inflation. Par exemple, lors de l'hyperinflation en Allemagne dans les années 1920 ou au Zimbabwe dans les années 2000, l'or a permis de se prémunir contre la dépréciation des monnaies nationales. Dans ces situations, la valeur des monnaies locales a fortement chuté, alors que l'or, au contraire, a conservé son pouvoir d'achat, permettant aux gens de protéger leur épargne.

Selon Charles Schwab et Fidelity l'or a enregistré de bons rendements pendant les périodes d'inflation. Par exemple, dans les années 1970, lorsque l'inflation était élevée aux États-Unis, le prix de l'or est passé d'environ 35 dollars l'once au début de la décennie à plus de 800 dollars l'once en 1980. Ces dernières années, pendant l'instabilité économique liée à la pandémie de COVID-19, l'or a également connu une croissance significative, atteignant un niveau record en octobre 2024, à 2 787 dollars l'once.

Une comparaison de l'or avec les actions, les obligations et l'immobilier montre que l'or surpasse souvent ces actifs dans des environnements à forte inflation. Les actions et les obligations peuvent perdre de la valeur en raison de la dépréciation de la monnaie et de la baisse du pouvoir d'achat. L'immobilier peut également perdre de la valeur en raison de l'instabilité économique et de l'évolution des conditions du marché. L'or, quant à lui, conserve sa valeur et peut même voir son prix augmenter, servant ainsi de valeur refuge aux investisseurs.

Les données historiques et les études empiriques confirment donc que l'or est effectivement une réserve de valeur fiable en cas d'inflation élevée. Les investisseurs qui cherchent à protéger leur épargne de la dépréciation se tournent souvent vers l'or, qu'ils considèrent comme un actif sûr et stable.

Comment se prémunir contre l'inflation avec l'or

L'investissement dans l'or offre plusieurs approches différentes, chacune ayant ses propres caractéristiques et avantages.

L'or physique. L'une des méthodes d'investissement les plus traditionnelles consiste à acheter de l'or physique. Il peut s'agir de lingots d'or, de pièces de monnaie ou de bijoux. L'or physique permet aux investisseurs de posséder un actif indépendant des systèmes électroniques et des institutions financières.
Or ETFs. Les fonds négociés en bourse liés à l'or (ETFs) sont des fonds qui suivent le cours de l'or et se négocient en bourse comme des actions ordinaires. L'achat d'or ETFs permet aux investisseurs d'être exposés au marché de l'or sans avoir à posséder physiquement le métal. Il n'est pas non plus nécessaire de se préoccuper du stockage et de la sécurité.
Les actions aurifères. Investir dans des actions de sociétés actives dans le domaine de l'or mining et de l'affinage permet également de bénéficier des variations du prix de l'or. Les actions de la société Gold mining peuvent afficher des rendements importants en période de hausse du prix de l'or, car la rentabilité de leurs activités augmente. Toutefois, outre les risques de marché, ces sociétés sont également exposées à des risques opérationnels et de gestion.

Pour négocier activement de l'or, il n'est pas nécessaire d'en posséder. Vous pouvez utiliser des outils tels que ETFs, des actions, CFDs, des contrats à terme, des options. L'accès au trading est fourni par les sociétés de courtage. Nous avons sélectionné plusieurs de ces courtiers. Les principaux critères de choix d'un courtier sont des commissions peu élevées, l'accès à un large éventail de marchés, etc.

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Diversification du portefeuille grâce à l'or

L'investissement dans l'or peut constituer un élément important de la diversification d'un portefeuille. L'or se comporte souvent différemment des actions et des obligations, ce qui contribue à réduire le risque global du portefeuille. En période d'incertitude économique et de volatilité des marchés, l'or a tendance à augmenter, ce qui compense les pertes subies par d'autres actifs. L'or peut donc agir comme une "assurance" pour un portefeuille, dont il préserve la stabilité.

Risques et avantages de l'investissement dans l'or

Risques :

Volatilité du prix. Le prix de l'or est soumis à d'importantes fluctuations. Toutefois, ces fluctuations se produisent généralement sur de longues périodes. Il peut fluctuer de manière significative en raison de divers facteurs tels que les variations de taux d'intérêt, l'instabilité politique et les événements économiques mondiaux.
Pas de revenus. Contrairement aux actions et aux obligations, l'or ne génère pas de revenus réguliers. Il ne verse pas de dividendes ni d'intérêts, ce qui le rend moins intéressant pour les investisseurs soucieux de leurs revenus.

Avantages :

Protection contre l'inflation. L'un des principaux avantages de l'or est sa capacité à maintenir le pouvoir d'achat face à l'inflation. Historiquement, l'or a connu des hausses de prix pendant les périodes de forte inflation, protégeant ainsi le capital des investisseurs.
Stabilité en période de crise. L'or est souvent considéré comme une "valeur refuge" en période d'instabilité économique. Lorsque les marchés financiers sont sous pression, les investisseurs se tournent souvent vers l'or, ce qui entraîne une augmentation de son prix. Par exemple, lors de crises financières mondiales ou de conflits politiques, la demande d'or augmente fortement, ce qui confirme invariablement son statut d'actif fiable.

Alternatives à l'or pour l'inflation

Si l'or a toujours été considéré comme une couverture fiable contre l'inflation, d'autres actifs peuvent jouer un rôle similaire. Il s'agit notamment de l'immobilier, des matières premières et des cryptomonnaies. Chacun de ces actifs présente des avantages et des inconvénients qui doivent être pris en compte lors du choix d'une couverture contre l'inflation.

L'immobilier est une couverture populaire, en particulier dans un environnement inflationniste. Il a une valeur physique et peut générer des revenus sous forme de loyers. Historiquement, la valeur des biens immobiliers a tendance à augmenter avec l'inflation, à mesure que les prix des maisons et les loyers augmentent.
Les matières premières telles que le pétrole, le gaz, les métaux et les produits agricoles peuvent également servir de couverture contre l'inflation. Les prix des matières premières augmentent souvent avec l'inflation, car les coûts d'extraction et de production augmentent. Les investissements dans les matières premières peuvent être réalisés par le biais de contrats à terme, d'options ou de matières premières ETFs.
Les crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum constituent une nouvelle classe d'actifs qui est de plus en plus considérée comme une couverture contre l'inflation. Les crypto-monnaies sont très volatiles et peuvent offrir des rendements importants sur de courtes périodes. Certains investisseurs les considèrent comme de l'or numérique en raison de leur offre limitée et de leur nature décentralisée.
Actions. Investir dans des actions comme stratégie de couverture contre l'inflation peut être efficace, à condition de choisir les bons types d'actions et les bons secteurs (fiducies de placement immobilier (FPI), actions liées aux matières premières, actions défensives).

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N'envisagez l'or que comme un investissement à long terme

Lorsque l'on considère l'or comme une stratégie de protection du capital contre l'inflation, il est important de tenir compte de plusieurs facteurs clés. Tout d'abord, l'or est traditionnellement utilisé comme valeur refuge en période d'instabilité économique, car sa valeur a tendance à augmenter lorsque d'autres actifs chutent. L'or est donc un outil efficace pour préserver le pouvoir d'achat dans un contexte de hausse des prix.

Toutefois, lorsqu'on investit dans l'or, il faut être conscient de ses cycles longs. L'or ne protège pas toujours efficacement contre l'inflation à court terme, mais il est activement utilisé par les spéculateurs et les teneurs de marché pour manipuler le marché. Le prix de l'or peut chuter considérablement par rapport à ses sommets, et vous vous retrouverez à détenir l'actif pendant une longue période sans revenu.

À long terme, l'or conserve certes sa valeur, mais il ne génère pas les rendements réguliers, tels que les dividendes ou les intérêts, que d'autres actifs peuvent produire.

Par conséquent, pour minimiser les risques, je recommande de considérer l'or exclusivement comme un investissement à long terme et de diversifier le portefeuille en y incluant d'autres valeurs refuges. Par exemple, l'ajout d'or en combinaison avec des actions et des obligations stables peut constituer un portefeuille plus équilibré et plus résistant à l'inflation.

Lorsque vous décidez d'investir dans l'or, il est important de tenir compte non seulement des tendances du marché, mais aussi de vos objectifs financiers individuels et de votre tolérance au risque. La consultation d'un conseiller financier peut aider à déterminer l'investissement optimal dans l'or et à choisir les bons instruments, qu'il s'agisse d'or physique, de ETFs, de titres d'or mining, etc. Cette approche globale garantira une protection maximale du capital face à l'inflation.

Conclusion

En résumé, l'or est une protection éprouvée contre l'inflation, qui conserve sa valeur pendant les périodes d'instabilité économique. L'investissement dans l'or peut faire partie d'une stratégie de diversification du portefeuille, permettant de réduire les risques et de préserver l'épargne. Selon les principales sociétés d'investissement, l'or continuera à jouer un rôle important dans la protection contre l'inflation. La demande d'or devrait rester élevée, ce qui soutiendra son prix. Dans le contexte économique actuel, où l'inflation reste élevée, l'inclusion de l'or dans un portefeuille d'investissement est une décision judicieuse pour se protéger contre la dépréciation de la monnaie.

FAQ

Comment le stockage de l'or physique peut-il influer sur votre investissement ?

Le stockage de l'or physique implique des coûts et des risques supplémentaires, tels que la nécessité d'un stockage sécurisé, d'une assurance et d'un transport. Ces facteurs peuvent augmenter le coût global de l'investissement et doivent être pris en compte lorsque vous décidez d'acheter de l'or physique.

Quels sont les avantages de l'or ETFs par rapport à l'or physique ?

L'or ETFs offre un moyen plus simple et plus accessible d'investir dans l'or sans les coûts physiques de stockage et de sécurité. Ils vous permettent également d'acheter et de vendre facilement de l'or en bourse, ce qui offre une plus grande liquidité que l'or physique.

Comment la vision de l'or en tant que valeur refuge a-t-elle évolué au cours des dernières décennies ?

Le point de vue sur l'or en tant que valeur refuge a légèrement changé au cours des dernières décennies, en partie en raison de la montée en puissance d'instruments alternatifs tels que les cryptomonnaies et TIPS. Cependant, l'or reste une couverture populaire contre l'inflation en raison de sa longue histoire et de sa résilience face à l'incertitude économique.

Comment les variations des taux d'intérêt affectent-elles le prix de l'or ?

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le coût du stockage de l'or augmente, ce qui peut le rendre moins intéressant pour les investisseurs. À l'inverse, lorsque les taux baissent, l'or devient plus intéressant car les autres actifs productifs de revenus rapportent moins.

L'équipe qui a travaillé sur l'article

Maxim Nechiporenko contribue à Traders Union depuis 2023. Il a commencé sa carrière professionnelle dans les médias en 2006. Il possède une expertise en finance et en investissement, et son domaine d'intérêt couvre tous les aspects de la géoéconomie. Maxim fournit des informations actualisées sur le trading, les cryptocurrencies et d'autres instruments financiers. Il met régulièrement à jour ses connaissances pour rester au fait des dernières innovations et tendances du marché.

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Rendement

Le rendement désigne les gains ou les revenus tirés d'un investissement. Il reflète les rendements générés par la possession d'actifs tels que des actions, des obligations ou d'autres instruments financiers.

Crypto-monnaie

Les crypto-monnaies sont des monnaies numériques ou virtuelles dont la sécurité repose sur la cryptographie. Contrairement aux monnaies traditionnelles émises par les gouvernements (monnaies fiduciaires), les crypto-monnaies fonctionnent sur des réseaux décentralisés, généralement basés sur la technologie blockchain.

Courtier

Un courtier est une personne morale ou physique qui sert d'intermédiaire pour effectuer des transactions sur les marchés financiers. Les investisseurs privés ne peuvent pas négocier sans courtier, car seuls les courtiers peuvent exécuter des transactions sur les marchés boursiers.

Ethereum

Ethereum est une plateforme blockchain décentralisée et une crypto-monnaie qui a été proposée par Vitalik Buterin fin 2013 et dont le développement a commencé début 2014. Elle a été conçue comme une plateforme polyvalente permettant de créer des applications décentralisées (DApps) et des contrats intelligents.