Devriez-vous investir sans économies ? TU Research

Note éditoriale : Bien que nous adhérions à une stricte intégrité éditoriale, cet article peut contenir des références à des produits de nos partenaires. Voici comment nous gagnons de l'argent. Aucune des données et des informations contenues dans cette page Web ne constitue un conseil en investissement, conformément à notre clause de non-responsabilité.

Les recherches de TU montrent que la présence d’une épargne de précaution modifie de manière significative le comportement des investisseurs particuliers sur les marchés financiers, tant dans la sélection des actifs que dans les réactions en situation de stress. Dans une enquête CAWI menée auprès de 1 214 investisseurs, environ 45 % ont déclaré disposer d’un matelas financier d’au moins trois mois, tandis qu’une part importante disposait de réserves minimales ou inexistantes. Parmi ceux qui n’avaient pas d’épargne, 52 % ont indiqué avoir vendu dans la panique lors de baisses de marché, contre 27 % des investisseurs financièrement préparés. De plus, 41 % des répondants sans réserves avaient vendu des actifs à plusieurs reprises en raison de besoins urgents de liquidités, contre seulement 12 % parmi ceux disposant d’un matelas financier.

L'épargne de précaution est généralement considérée comme une mesure de sécurité – mais elle pourrait également influencer le comportement des investisseurs sur les marchés.

À mesure que l'investissement devient plus accessible, de nombreuses personnes y participent sans disposer de réserves financières suffisantes. Les recherches institutionnelles menées par la Federal Reserve (SHED) et la FINRA Foundation (NFCS) soulignent de manière constante le lien entre la résilience financière et le comportement financier. Cependant, ces études se concentrent principalement sur l'accès, la participation et les compétences – laissant un vide crucial dans la compréhension de l'impact de la préparation financière sur le comportement réel des investisseurs en situation de pression.

La recherche de TU examine si cet écart se traduit par des différences mesurables dans la manière dont les investisseurs prennent des risques et réagissent au stress des marchés.

L'étude se concentre sur cinq questions clés :

La présence d’un fonds d’urgence influence-t-elle l’allocation d’actifs ?
Les investisseurs financièrement préparés ont-ils des horizons d’investissement plus longs ?
Les investisseurs sans épargne de précaution sont-ils plus susceptibles de vendre des actifs sous pression financière ?
La vente panique est-elle plus fréquente chez les investisseurs sans coussin financier ?
Que considèrent les investisseurs comme la première étape correcte : constituer une épargne ou investir ?

Résultats

D'après les recherches exclusives de TU, plusieurs tendances clés se dégagent :

L’épargne de précaution réduit les comportements réactifs. Les ventes paniques sont signalées par 52 % des investisseurs sans réserves, contre 27 % parmi ceux disposant d’une réserve de plus de 3 mois.
La liquidité influence directement les décisions forcées. Les investisseurs sans épargne sont plus de trois fois plus susceptibles de vendre à plusieurs reprises des actifs en raison de besoins financiers urgents (41 % contre 12 %).
Les schémas d’investissement varient selon la stabilité financière. Les investisseurs sans réserve participent davantage à des actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies (42 %) et les Forex/CFDs (27 %), tandis que ceux disposant d’économies sont plus actifs dans les ETFs (54 %) et les fonds communs de placement (31 %).
L’horizon temporel s’allonge avec la sécurité financière. Seuls 15 % des investisseurs sans réserves investissent avec un horizon de plus de 3 ans, contre 31 % parmi ceux disposant d’une épargne de précaution.
La conscience financière ne correspond pas toujours aux comportements. Bien que 58 % des répondants affirment que l’épargne devrait être prioritaire, une part importante des investisseurs déclare néanmoins disposer de réserves d’urgence limitées ou inexistantes.
La liquidité influence la capacité à rester investi. Les investisseurs sans réserves financières sont nettement plus susceptibles de liquider leurs positions sous pression, que ce soit en raison du stress des marchés ou de besoins financiers personnels.

Avertissement sur les risques : Tous les investissements comportent des risques, y compris des pertes potentielles en capital. Les fluctuations économiques et l'évolution des marchés affectent les rendements, et 40 à 50 % des investisseurs obtiennent des résultats inférieurs à ceux de leur indice de référence. La diversification aide mais n'élimine pas les risques. Investissez judicieusement et consultez des conseillers financiers professionnels.

Validation institutionnelle

L’enquête sur l’économie des ménages et la prise de décision (Federal Reserve) montre qu’une part importante des ménages reste vulnérable sur le plan financier, seulement environ la moitié étant capable de couvrir trois mois de dépenses grâce à leur épargne. Cela met en évidence un problème structurel : de nombreuses personnes fonctionnent sans disposer d’un matelas financier suffisant tout en participant aux marchés financiers.

L’étude nationale sur les capacités financières (NFCS) de la FINRA Foundation parvient à des conclusions similaires. Moins de la moitié des personnes interrogées déclarent disposer d’un fonds d’urgence couvrant trois mois, tandis que la volonté de prendre des risques financiers reste limitée. Parallèlement, une part importante des individus détient déjà des produits d’investissement, ce qui suggère un décalage entre la préparation financière et la participation aux marchés.

Le OECD montre que la résilience financière – y compris l’épargne de précaution – est un élément central du bien-être financier et influence directement la capacité des individus à absorber les chocs et à prendre des décisions financières à long terme. Ses recherches définissent la résilience financière à travers des facteurs tels que la possession d’un coussin financier, la capacité à faire face à des difficultés financières et les comportements liés à la planification à long terme et à la gestion de l’argent.

La Bank for International Settlements (BIS) ajoute une dimension comportementale, soulignant que les ménages disposant de liquidités limitées sont plus sensibles aux chocs de revenu et à la volatilité des marchés, ce qui peut entraîner une liquidation prématurée des actifs et des résultats d’investissement sous-optimaux.

De même, des recherches du National Bureau of Economic Research (NBER) montrent que les contraintes de liquidité jouent un rôle crucial dans le comportement des investisseurs, en particulier lors des périodes de repli, lorsque les personnes financièrement contraintes sont plus susceptibles de vendre des actifs à perte.

D'un point de vue réglementaire, la U.S. SEC souligne les risques liés à l'élargissement de la participation des investisseurs particuliers sans garanties adéquates. Le Comité consultatif des investisseurs de la SEC note que les investissements sur les marchés privés impliquent des actifs « complexes, opaques et illiquides », nécessitant de solides protections pour les investisseurs, des obligations de transparence et des mécanismes de diversification, en particulier compte tenu des différents niveaux de sophistication financière des investisseurs particuliers.

Recherche théorique

D'un point de vue comportemental, l'épargne de précaution peut être considérée comme un mécanisme de stabilisation qui réduit à la fois la pression financière et psychologique.

La première hypothèse est que les investisseurs sans coussin financier sont plus susceptibles de considérer l’investissement comme une opportunité à court terme plutôt que comme une stratégie à long terme. Sans réserves, le capital alloué aux marchés peut encore être nécessaire pour les dépenses quotidiennes, ce qui accroît la sensibilité à la volatilité.

La deuxième hypothèse est que la liquidité influence directement la prise de décision émotionnelle. Lorsque les investisseurs manquent de liquidités disponibles, les baisses de marché ne sont plus des pertes abstraites – elles deviennent des menaces financières immédiates. Cela augmente la probabilité de ventes paniques et de liquidations forcées.

La troisième hypothèse concerne l’horizon temporel. Les investisseurs financièrement préparés sont plus susceptibles de conserver des positions à long terme car ils ne dépendent pas du capital investi pour leurs besoins à court terme. Cela leur permet de tolérer la volatilité et d’éviter des sorties prématurées.

Enfin, il existe un paradoxe comportemental : même lorsque les investisseurs comprennent que l’épargne doit être prioritaire, beaucoup entrent tout de même sur les marchés sans disposer d’un matelas suffisant. Cela suggère que l’accessibilité et l’optimisme vis-à-vis du marché peuvent l’emporter sur la discipline financière.

Données de l'enquête

Pour évaluer comment l’épargne de précaution influence le comportement réel des investisseurs, nous avons mené une étude quantitative exclusive axée sur la sélection d’actifs, les schémas de prise de décision et les réactions au stress financier. Contrairement aux études institutionnelles, cette recherche isole les résultats comportementaux : il ne s’agit pas seulement de savoir si les gens investissent, mais de comprendre comment ils agissent sous pression.

Méthodologie

La recherche s'est basée sur une enquête en ligne structurée utilisant la méthodologie CAWI.

Taille de l’échantillon : 1 214 investisseurs particuliers.
Zone géographique : mondiale.
Âge : 18 ans et plus.
Critères d’éligibilité : répondants ayant pris au moins une décision d’investissement autonome au cours des 12 derniers mois.
Niveau de confiance : 95 %.
Marge d’erreur : ±2,9 %.

Les participants ont été segmentés en fonction de la taille de leur fonds d'urgence, permettant ainsi une comparaison entre les investisseurs financièrement préparés et non préparés.

Équipe de recherche

L'étude a été menée par l'équipe analytique de Traders Union :

Anastasiia Chabaniuk (Auteur, TU Research) – conception et interprétation de la recherche.
Chinmay Soni (Vérificateur des faits) – validation des données et vérification statistique.
Dan Blystone (Rédacteur en chef) – supervision éditoriale et méthodologique.
Équipe de recherche TU (Andrey Mastykin, Oleg Tkachenko) – collecte et analyse des données.

Remarque ! Cette recherche s’appuie sur des résultats institutionnels validés, mais vise à tester les schémas comportementaux spécifiquement au sein du public de TU’s.

Sélection d'actifs

Pour comprendre comment la stabilité financière influence les choix d’investissement, nous avons analysé les schémas d’allocation d’actifs.

Remarque : Les répondants pouvaient sélectionner plusieurs classes d'actifs.

Les investisseurs sans épargne de précaution présentent une exposition plus élevée aux instruments à forte volatilité, la crypto-monnaie arrivant en tête (42 %) et les Forex/CFDs étant également relativement courants (27 %). Parallèlement, leur participation aux actifs diversifiés reste plus faible, avec les ETFs à 29 % et les fonds communs de placement à seulement 18 %.

En revanche, les investisseurs disposant d’un matelas financier présentent une allocation plus équilibrée. Les ETFs arrivent en tête (54 %), suivis des actions (49 %) et des fonds communs de placement (31 %), tandis que l’exposition aux actifs plus risqués diminue, avec la crypto à 28 % et les Forex/CFDs à 15 %.

Analyse : La stabilité financière est associée à un passage des actifs spéculatifs vers des portefeuilles plus diversifiés et structurés.

Horizon d'investissement

Pour mesurer les comportements à long terme par rapport à court terme, nous avons analysé les horizons d’investissement déclarés.

Parmi les investisseurs sans réserve, seuls 15 % déclarent avoir un horizon de plus de 3 ans, tandis que 34 % se concentrent sur des périodes inférieures à 6 mois.

Pour les investisseurs disposant d'une épargne de précaution, la tendance s'inverse : 31 % investissent avec un horizon de plus de 3 ans, et seulement 14 % opèrent sur des périodes à court terme.

Analyse : L’épargne de précaution prolonge significativement l’horizon d’investissement, permettant aux investisseurs de rester sur le marché lors de périodes de volatilité causées par des facteurs géopolitiques et macroéconomiques.

Comportement de vente forcée

Pour évaluer l'impact des contraintes de liquidité, nous avons examiné si les investisseurs avaient dû vendre des actifs en raison de besoins financiers urgents.

Comportement de vente forcée
Comportement	Sans épargne (0–2 mois)	Avec épargne (3+ mois)
A vendu plusieurs fois (par besoin de liquidités)	41 %	12 %
A vendu une fois	28 %	19 %
N’a jamais vendu sous pression	31 %	69 %

Parmi les répondants sans économies, 41 % ont déclaré avoir vendu des actifs à plusieurs reprises en raison d’un manque de liquidités, et seulement 31 % n’avaient jamais connu de telles situations.

Parmi les investisseurs financièrement préparés, 69 % ont déclaré n'avoir jamais vendu sous pression, tandis que seulement 12 % ont été confrontés à des ventes forcées répétées.

Analyse: Les contraintes de liquidité sont l’un des facteurs les plus déterminants des décisions d’investissement sous-optimales.

Vente de panique

Pour évaluer les réactions émotionnelles face aux baisses de marché, nous avons analysé le comportement de vente panique.

Plus de la moitié des investisseurs sans fonds d'urgence (52 %) ont déclaré avoir vendu des actifs lors de baisses de marché par crainte ou sous pression financière. Parmi ceux disposant d'économies, ce chiffre tombe à 27 %.

Analyse : Les réserves financières réduisent la réactivité émotionnelle et améliorent la stabilité des décisions en période de stress sur les marchés.

Priorités financières

Pour comprendre l’état d’esprit des investisseurs, nous avons demandé aux répondants ce qui devait venir en premier : épargner ou investir :

58 % ont déclaré que la constitution d’une épargne de précaution devait être prioritaire.
27 % ont soutenu une approche équilibrée (épargner et investir simultanément).
15 % estimaient qu’il fallait commencer à investir immédiatement.

Analyse : Il existe un écart évident entre la conscience financière et le comportement réel, car de nombreux investisseurs agissent avant d’atteindre la stabilité financière.

Implications pratiques pour les investisseurs particuliers

Dans un environnement où l’investissement est de plus en plus accessible, la préparation financière devient le facteur clé qui distingue une stratégie disciplinée d’un comportement réactif.

Séparez le capital d’investissement des fonds essentiels. Les investisseurs sans réserves de liquidités sont plus de trois fois plus susceptibles de devoir vendre à perte de façon répétée, transformant la volatilité en pertes réalisées.
Constituez un matelas financier minimal avant d’augmenter le risque. Même une réserve de 1 à 3 mois réduit considérablement les comportements dictés par la panique, qui touchent plus de la moitié des investisseurs financièrement non préparés.
Ajustez l’allocation d’actifs en fonction de votre niveau de liquidité. Des réserves limitées sont associées à une exposition plus élevée aux actifs volatils, tandis que la stabilité financière permet de s’orienter vers des instruments diversifiés comme les ETFs et les fonds.
Considérez la diversification comme une fonction de la préparation financière. Les portefeuilles plus équilibrés apparaissent généralement après la stabilité de la liquidité, et non avant.
Évitez les décisions impulsives sous pression. Une grande part des investisseurs agissent sous le stress – introduire même un court délai entre l’idée et l’exécution peut améliorer les résultats.
Privilégiez le fait de rester investi plutôt que d’entrer sur le marché. Les résultats à long terme dépendent moins du moment d’entrée que de la capacité à conserver ses positions sans être contraint de sortir.

Au lieu de s'appuyer sur des décisions de trading fréquentes – souvent influencées par la pression financière – certains investisseurs choisissent des approches structurées ou semi-passives, telles que le copy trading, les comptes gérés ou les stratégies basées sur des portefeuilles. Ces modèles peuvent aider à réduire la prise de décisions impulsives et à améliorer la régularité, en particulier pour ceux qui sont encore en train de construire leur stabilité financière.

En même temps, l’efficacité de telles approches dépend fortement de l’infrastructure du courtier, notamment la qualité d’exécution, les contrôles des risques, la transparence et l’accès à des instruments diversifiés.

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Sources de données et références méthodologiques

Federal Reserve (2025). Bien-être économique des ménages U.S. (SHED)
Federal Reserve (2025). Bien-être économique des ménages U.S. en 2024 – Épargne et investissements
FINRA Fondation pour l'éducation des investisseurs (2024–2025). Étude nationale sur les capacités financières (NFCS)
OECD (2020). Enquête internationale OECD/INFE sur la littératie financière des adultes
Bank for International Settlements (BIS, 2022). Liquidité des ménages et stabilité financière
European Central Bank (2025). Revue de la stabilité financière
National Bureau of Economic Research (NBER, 2022). Contraintes de liquidité et ventes d'actifs en période de récession
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC, 2025). Rapport du Comité consultatif des investisseurs sur l’accès de détail et la protection des investisseurs
World Bank (2019-2020). Rapport sur le développement financier mondial
IdSurvey. Présentation de la méthodologie CAWI

Volumes précédents de cette série

Conclusion

Investir sans fonds d’urgence expose les investisseurs à des risques émotionnels et financiers majeurs, comme l’a démontré l’enquête de Traders Union : plus de la moitié des investisseurs non préparés cèdent à la panique ou vendent sous la contrainte lors de turbulences de marché. Disposer d’un matelas financier transforme les comportements, allonge l’horizon d’investissement et permet des choix d’actifs plus diversifiés et structurés, réduisant ainsi la probabilité de pertes réalisées par besoin de liquidités. Par exemple, ceux ayant une réserve d’au moins trois mois sont trois fois moins susceptibles de vendre sous pression que ceux sans aucune épargne. Plus qu’une simple précaution, l’épargne d’urgence apparaît comme un socle de la discipline et de la résilience financière. En somme, la capacité à rester investi, malgré les aléas, dépend avant tout de la solidité de sa préparation : investir sereinement, c’est choisir de ne pas jouer son avenir sur le fil de la liquidité courte.

Foire aux questions

Quels sont les risques associés à l’investissement sans épargne de précaution en cas de besoins urgents de liquidités ?

L’étude montre que les investisseurs dépourvus de réserves financières sont nettement plus susceptibles de devoir vendre leurs actifs de façon répétée en cas de besoin urgent d’argent. Cela augmente la probabilité de réaliser des pertes, car la contrainte de liquidité pousse à liquider des positions à des moments défavorables du marché.

Comment la stabilité financière influe-t-elle sur la diversification du portefeuille d’investissement ?

La stabilité financière favorise une diversification accrue du portefeuille. Les investisseurs possédant une épargne de précaution privilégient davantage les instruments diversifiés, comme les ETFs et les fonds, alors que ceux sans réserves tendent vers des actifs plus volatils et moins diversifiés, augmentant ainsi leur exposition aux risques.

L’existence d’une épargne de précaution réduit-elle les comportements impulsifs lors d’investissements ?

Oui, la recherche indique que l’existence d’une épargne de précaution diminue la fréquence des décisions impulsives telles que la vente panique ou les liquidations forcées. Les investisseurs financièrement préparés interviennent moins sous l’effet de la pression et sont plus susceptibles de maintenir une approche disciplinée même en période de volatilité.

Pourquoi la préparation financière est-elle essentielle pour soutenir une stratégie d’investissement à long terme ?

La préparation financière, notamment par la constitution d’une épargne de précaution, permet aux investisseurs de résister à la volatilité des marchés et d’éviter d’être contraints de retirer leur argent prématurément. Cela favorise un horizon d'investissement plus long, ce qui est crucial pour bénéficier du potentiel de croissance à long terme des marchés financiers.

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L'équipe qui a travaillé sur l'article

Anastasiia a 17 ans d'expérience dans la finance et le marketing de contenu. Elle croit que le soutien informationnel et l'opinion d'un expert sont grandement importants pour le succès des investisseurs et des traders débutants.

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