Warsh apaise les craintes d’une hausse des taux de la Fed en octobre malgré les risques inflationnistes

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Ivan Andrienko

16.10.2026

Warsh apaise les craintes d’une hausse des taux de la Fed en octobre malgré les risques inflationnistes — Les propos de Warsh renforcent les paris sur une pause de la Fed en octobre

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a renforcé les anticipations d’un maintien des taux directeurs de la banque centrale américaine en octobre, après avoir refusé de signaler une nouvelle hausse. Les investisseurs ont réduit leurs paris sur un relèvement imminent, faisant monter les actions et baisser le dollar, tandis que l’attention se tournait vers une éventuelle hausse en décembre.

Points forts

Les probabilités d’une hausse des taux de la Fed en octobre passent de 27 % à moins de 15 %.
Warsh estime que les investissements dans l’IA stimuleront la demande avant la productivité.
Goldman Sachs anticipe une pause en octobre et une hausse en décembre.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

S’exprimant vendredi lors des réunions annuelles du Fonds monétaire international à Bangkok, Warsh a souligné l’engagement de la Fed en faveur de la stabilité des prix, tout en évitant d’indiquer comment il voterait lors des prochaines réunions. La probabilité d’une hausse de 25 points de base lors de la réunion des 27 et 28 octobre est passée d’environ 27 % à moins de 15 % après son intervention, selon Bloomberg.

Les propos de Warsh renforcent les attentes d’une pause en octobre

Le changement dans les anticipations de marché fait suite à une hausse des taux de 25 points de base en septembre, la première hausse de la Fed depuis 2023. Les 19 responsables de politique monétaire ont soutenu cette décision, tandis qu’une majorité d’entre eux anticipait une nouvelle hausse avant la fin de l’année.

Warsh a indiqué que l’évolution de l’économie depuis septembre correspondait globalement aux attentes de la banque centrale. Il n’a fourni aucune nouvelle évaluation laissant entendre que les responsables devaient agir immédiatement.

D’autres responsables de la Fed ont récemment reconnu qu’un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire, tout en soulignant l’intérêt d’examiner les nouvelles données économiques.Les économistes de Goldman Sachs, dirigés par Jan Hatzius, ont interprété ces dernières déclarations comme compatibles avec une pause en octobre. Ils continuent d’anticiper une dernière hausse de 25 points de base en décembre.

Les marchés financiers ont réagi rapidement. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont effacé leurs pertes précédentes et gagné 0,2 %, tandis que le dollar a légèrement reculé, les traders réduisant leurs attentes de resserrement monétaire à court terme.

Les investissements dans l’IA soulèvent de nouvelles questions pour la politique monétaire

Kevin Warsh a également abordé les conséquences économiques de l’intelligence artificielle, la décrivant comme une source potentiellement transformatrice de gains de productivité.

Il a distingué ses effets immédiats de ses effets à plus long terme. Les investissements massifs dans les centres de données, les équipements informatiques et les infrastructures connexes stimulent actuellement la demande, tandis que les gains de productivité pourraient à terme accroître la capacité de l’économie à produire des biens et des services.

Cette distinction est importante pour la politique monétaire. Une hausse des dépenses d’investissement pourrait accentuer les pressions inflationnistes avant que les gains de productivité liés à l’IA ne se généralisent.

Warsh a également reconnu les incertitudes concernant l’impact de cette technologie sur l’emploi. Le groupe de travail de la Fed consacré à la productivité et à l’emploi examinera ces questions lors d’une audition le 16 novembre dans la région de la baie de San Francisco.

La décision de décembre sur les taux reste au centre de l’attention

Une pause en octobre ne marquerait pas nécessairement la fin du cycle de resserrement de la Fed. La hausse unanime de septembre et les projections en faveur de nouvelles mesures montrent que les responsables restent préoccupés par l’inflation.

La forte baisse des anticipations de hausse en octobre offre néanmoins aux marchés financiers des perspectives plus claires à court terme. Une probabilité moindre de resserrement immédiat peut soutenir les valorisations boursières, notamment celles des entreprises dont les plans de croissance reposent sur des financements importants.

Les investisseurs se tourneront désormais vers les prochaines données sur l’inflation, l’emploi et les dépenses afin de déterminer si décembre reste une date plausible pour une nouvelle hausse.Les responsables de la Fed devront également évaluer si les investissements liés à l’IA créent une pression temporaire sur la demande ou une amélioration durable de la capacité économique. Cette appréciation pourrait influencer l’ampleur de leur réaction face à l’inflation dans les prochains mois.

Nous avons également rapporté que la Fed adopte une approche attentiste concernant les prochaines décisions sur les taux.

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