La banque centrale turque abaisse ses taux pour la première fois depuis le début de la guerre en Iran

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Andreï Mastykine

22.10.2026

La banque centrale turque abaisse ses taux pour la première fois depuis le début de la guerre en Iran — La Turquie abaisse ses taux à 36 % alors que l’inflation ralentit

La banque centrale turque a abaissé jeudi son taux directeur pour la première fois depuis le début de la guerre en Iran, en réaction au ralentissement de l’inflation et à la faiblesse de la demande intérieure. Cette baisse prudente laisse entrevoir un possible retour à l’assouplissement monétaire, même si les tensions régionales et les turbulences dans le secteur des fonds d’investissement continuent de compliquer les perspectives économiques.

Points forts

La banque centrale turque abaisse son taux à 36 %.
L’inflation annuelle tombe à son plus bas niveau en cinq ans.
Les turbulences dans les fonds accentuent la pression en faveur de nouvelles baisses des taux.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Bloomberg, le Comité de politique monétaire, présidé par le gouverneur Fatih Karahan, a abaissé le taux des prises en pension à une semaine de 100 points de base, à 36 %, conformément aux prévisions de la plupart des économistes. La banque centrale a également ramené son taux de prêt au jour le jour à 39 % et son taux d’emprunt au jour le jour à 34,5 %, tout en soulignant que ses prochaines décisions dépendraient de l’évolution de l’inflation.

Le ralentissement de l’inflation ouvre la voie à un assouplissement

L’inflation annuelle des prix à la consommation est tombée à 29,7 % en septembre, son plus bas niveau depuis novembre 2021. Le recul des dépenses de consommation et le ralentissement de l’activité économique renforcent les anticipations d’une modération persistante des tensions sur les prix, donnant aux décideurs davantage de latitude après plusieurs mois de politique monétaire restrictive.

Cette décision marque un tournant par rapport aux mesures d’urgence instaurées après le déclenchement de la guerre en Iran en février. La Turquie avait suspendu les adjudications hebdomadaires de pensions livrées et recouru à des financements au jour le jour plus coûteux, durcissant de fait les conditions financières sans relever officiellement son taux directeur. Les risques persistants d’inflation liés à l’énergie restent préoccupants.

La crise des fonds d’investissement accentue la pression

Une crise distincte dans le secteur turc des fonds d’investissement a accentué les tensions sur les marchés financiers et les finances des ménages. Les autorités de régulation ont ordonné la liquidation de 131 fonds détenant environ 20 milliards de dollars après que plusieurs d’entre eux n’ont pas pu honorer les demandes de rachat, laissant des centaines de milliers d’investisseurs dans l’attente de remboursements.

Le ministre du Trésor et des Finances, Mehmet Simsek, a indiqué que moins de 50 000 investisseurs sur près de 500 000 personnes concernées avaient reçu des paiements totalisant 40,8 milliards de livres turques, soit environ 822 millions de dollars. La banque centrale a réagi en augmentant les financements par pension livrée et en assouplissant certaines restrictions sur la croissance du crédit aux petites entreprises.

L’indice des valeurs bancaires a reculé de 1,8 % après l’annonce de jeudi, tandis que la livre turque est restée globalement stable à 49,63 pour un dollar américain. La réaction du marché laisse penser que les investisseurs sont restés prudents malgré la baisse du coût de l’emprunt.

La décision de décembre mettra à l’épreuve la marge de manœuvre monétaire

Les économistes de Nomura et d’Is Asset Management estiment qu’une nouvelle baisse de 100 points de base est possible lors de la réunion du 10 décembre. Cette perspective dépend toutefois de la poursuite du ralentissement de l’inflation et de la stabilisation des conditions financières.

La dernière décision apporte un certain répit aux emprunteurs et aux entreprises, tout en maintenant des taux d’intérêt relativement élevés pour contenir l’inflation. Un nouvel assouplissement pourrait soutenir l’activité économique et aider à absorber les conséquences de la crise des fonds, mais les autorités doivent mettre ces avantages en balance avec la stabilité de la monnaie et les effets inflationnistes du conflit régional. La prochaine décision dira si la Turquie peut poursuivre progressivement sa transition vers un coût de l’emprunt moins élevé.

Nous avons également rapporté que la Turquie cible les dirigeants de fonds avec un nouveau projet de loi sur la protection des investisseurs.

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