Waller, de la Fed, juge qu’une inflation persistante pourrait justifier une hausse des taux de 50 points de base

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Waller soutient une hausse des taux en décembre

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Igor Krasulya

Il y a 1 heure

Waller, de la Fed, juge qu’une inflation persistante pourrait justifier une hausse des taux de 50 points de base — Waller, de la Fed, évoque une possible hausse des taux de 50 points de base

Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller s’est prononcé en faveur d’une hausse des taux d’intérêt américains en décembre et a averti qu’une augmentation plus importante pourrait être nécessaire si l’inflation restait obstinément élevée. Ses propos ouvrent la voie à une hausse d’un demi-point de pourcentage, soit le double de celle que les investisseurs anticipent dans leur majorité.

Points forts

Waller soutient une hausse des taux en décembre pour contenir une inflation persistante.
Il pourrait appuyer une hausse de 50 points de base si l’IPC sous-jacent reste élevé.
Les marchés avaient intégré une probabilité de 85 % d’une hausse en décembre.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Bloomberg, Waller a exposé sa position lors d’un discours prononcé mardi à Londres, avant la publication des chiffres de l’inflation des prix à la consommation d’octobre. Il a indiqué qu’une hausse de 25 points de base serait appropriée si l’inflation mensuelle ralentissait, mais que des pressions persistantes sur les prix pourraient justifier une hausse de 50 points de base lors de la réunion de politique monétaire des 8 et 9 décembre.

Waller prône une approche plus ferme face à l’inflation

Waller a décrit l’économie américaine comme résiliente, avec un marché de l’emploi stable malgré des coûts d’emprunt élevés. Il estime toutefois que l’inflation n’a pas suffisamment ralenti pour permettre aux responsables de la politique monétaire d’être convaincus du retour à la stabilité des prix. Le rapport d’octobre sur l’indice des prix à la consommation jouera donc un rôle important pour déterminer la fermeté de la réponse de la banque centrale.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, constitue une préoccupation particulière. Si l’IPC sous-jacent mensuel reste proche de 0,3 % ou augmente encore, Waller estime que la Fed devrait envisager une hausse des taux d’un demi-point de pourcentage. Une telle décision constituerait une réponse plus forte que l’ajustement habituel de 25 points de base et témoignerait d’une plus grande urgence à maîtriser l’inflation.

Les responsables de la Fed préparent leur décision de décembre

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé lors de sa réunion d’octobre, par 10 voix contre 2, conservant la fourchette cible entre 3,75 % et 4 %. Cette décision faisait suite à une hausse unanime de 25 points de base en septembre. Les responsables ont choisi de recueillir davantage de données économiques avant de décider si un nouvel ajustement était nécessaire.

Les récents chiffres du marché du travail ont renforcé les arguments en faveur d’un nouveau resserrement. La croissance de l’emploi aux États-Unis s’est accélérée en octobre, tandis que le chômage a légèrement reculé, signe que l’économie continue de résister à la hausse des taux d’intérêt. Plusieurs responsables de la Fed ont depuis soutenu de nouvelles hausses, et les traders estimaient lundi à environ 85 % la probabilité d’une hausse en décembre.

Les données sur l’inflation pourraient orienter la prochaine décision de la Fed

Le prochain rapport américain sur l’inflation pourrait déterminer si la Réserve fédérale opte pour une hausse conventionnelle des taux d’intérêt ou adopte une approche plus agressive en décembre. Waller a clairement indiqué que des pressions persistantes sur les prix renforceraient les arguments en faveur d’un resserrement plus rapide, en particulier si l’inflation sous-jacente montre peu de signes de ralentissement. Une hausse plus importante signalerait également la détermination de la banque centrale à rétablir la confiance dans sa capacité à maîtriser l’inflation.

Pour les marchés financiers, les conséquences pourraient largement dépasser le coût des emprunts. Une politique plus agressive de la Fed pourrait renforcer le dollar américain, peser sur les cours de l’or et mettre les actions sous pression, les investisseurs réévaluant les perspectives de taux d’intérêt. Les prochains rapports sur l’inflation et l’emploi seront déterminants pour façonner les anticipations avant la réunion de décembre.

Nous avons précédemment rapporté que les anticipations de hausse des taux de la Fed progressaient après la publication des données sur l’emploi aux États-Unis.

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