Le plan DeFi des démocrates menace l'avenir des crypto-monnaies aux États-Unis.

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Jose Antonio Gastelum

10.10.2025

Le plan DeFi des démocrates menace l'avenir des crypto-monnaies aux États-Unis. — Les législateurs sont divisés sur la politique de DeFi

Le débat sur la réglementation de la finance décentralisée (DeFi) a déclenché l'un des clivages politiques les plus marqués dans l'effort actuel de Washington pour établir un cadre unifié pour le marché des crypto-monnaies. Une proposition récemment divulguée par les démocrates du Sénat, visant à inclure la surveillance des DeFi dans le cadre plus large de la loi CLARITY, a suscité des réactions négatives de la part des représentants de l'industrie et des républicains du Sénat, bloquant ainsi des mois de négociations bipartisanes.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Ce qui était considéré comme une rare opportunité de collaboration entre les partis sur les actifs numériques s'est transformé en une impasse législative, soulevant des doutes quant à l'adoption d'une réglementation complète sur les crypto-monnaies d'ici la fin de l'année.

La proposition démocrate de DeFi inquiète l'industrie

Le projet démocrate prévoit que pratiquement toute personne qui déploie, entretient ou tire profit d'un protocole DeFi serait classée comme "intermédiaire" en vertu du droit financier américain. Cette définition très large catégorise les développeurs de logiciels libres et même les participants passifs comme des transmetteurs de fonds, ce qui pourrait les exposer à des poursuites pénales en vertu de lois vieilles de plusieurs dizaines d'années.

La proposition introduit également des obligations de connaissance du client (KYC) pour tous les fournisseurs de DeFi frontaux - y compris les portefeuilles non conservateurs - qu'ils détiennent ou non des fonds d'utilisateurs. Elle autorise en outre le département du Trésor des États-Unis à créer une "liste restreinte" de protocoles et d'interfaces considérés comme trop risqués pour être utilisés par le public. Jake Chervinsky, directeur juridique de Variant Fund, a qualifié ce plan d'"acte sans précédent d'ingérence gouvernementale", avertissant qu'il pourrait équivaloir à une interdiction de facto des crypto-monnaies.

Les leaders de l'industrie, y compris l'ancien commissaire de la CFTC et le PDG de la Blockchain Association, Summer Mersinger, se sont fait l'écho de ces préoccupations, déclarant que les règles seraient "impossibles à respecter" et qu'elles pousseraient l'innovation responsable à l'étranger.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Les négociations bipartites dans l'impasse

Les républicains, qui avaient déjà présenté la loi sur l'innovation financière responsable (RFIA) mettant l'accent sur la protection des développeurs et les garanties en matière d'innovation, ont rejeté la contre-proposition démocrate, la jugeant irréalisable. Le personnel de la commission bancaire du Sénat aurait suspendu les discussions jusqu'à ce que les démocrates acceptent de programmer une séance de synthèse.

Cette impasse a bloqué les progrès de la version sénatoriale de la loi CLARITY, bien que la Chambre des représentants ait adopté son propre projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies avec une majorité bipartisane de 294-134 en juillet 2025. Les analystes préviennent qu'en l'absence de consensus au Sénat, l'incertitude réglementaire pourrait persister jusqu'en 2026, sapant la confiance des institutions au moment même où les ETF Bitcoin et la finance on-chain gagnent du terrain sur les marchés américains.

L'avenir du DeFi aux États-Unis

Le débat sur DeFi met en évidence un clivage plus profond entre ceux qui considèrent la blockchain comme un vecteur d'innovation et ceux qui la considèrent avant tout comme un risque réglementaire. Le Trésor, la SEC et la Réserve fédérale cherchant tous à étendre leur contrôle, l'avenir de la finance décentralisée aux États-Unis dépend de la capacité des législateurs à trouver un équilibre entre l'idéologie et l'aspect pratique. Pour l'instant, l'impasse législative suggère que le cadre cryptographique américain tant attendu reste hors de portée.

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