L’inflation sous-jacente américaine dépasse les prévisions pour le troisième mois consécutif

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Ivan Andrienko

il y a 13 min

L’inflation sous-jacente américaine dépasse les prévisions pour le troisième mois consécutif — L’inflation sous-jacente américaine ravive les anticipations de hausse des taux de la Fed

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté davantage que prévu en octobre, renforçant les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en décembre. La persistance de l’inflation dans l’alimentation, le logement et les services essentiels a également fait naître la possibilité que les responsables monétaires envisagent une hausse plus importante pour contenir les pressions sur les prix.

Points forts

L’IPC sous-jacent américain a progressé de 0,3 % en octobre, dépassant les prévisions.
L’inflation globale a augmenté de 0,4 % avec la hausse des coûts essentiels.
Le rapport a renforcé les anticipations d’une hausse des taux de la Fed en décembre.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’indice des prix à la consommation sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 0,3 % par rapport à septembre, dépassant les prévisions pour le troisième mois consécutif. L’IPC global a grimpé de 0,4 %, contre une hausse attendue moins importante. Comme l’a rapporté Bloomberg, ces chiffres ont fait grimper les rendements des bons du Trésor américain et reculer les actions à l’ouverture, les investisseurs réévaluant les perspectives de taux d’intérêt.

La hausse des coûts touche les biens et services essentiels

Le rapport sur l’inflation d’octobre fait état de hausses de prix dans plusieurs catégories qui pèsent directement sur le budget des ménages. Les prix des produits alimentaires ont enregistré leur plus forte progression mensuelle depuis avril, les aliments et préparations pour bébés bondissant de 5,1 %. Le coût de l’électricité a augmenté de 0,9 %, tandis que celui de l’essence a progressé de 1 %, sous l’effet persistant des perturbations énergétiques liées au conflit impliquant l’Iran.

Le logement et les services ont également contribué à l’inflation. Le loyer imputé aux propriétaires, une composante majeure de l’IPC, a progressé de 0,3 %, tandis que les tarifs aériens ont grimpé de 0,4 %. L’assurance automobile a enregistré sa plus forte hausse en plus d’un an, et les services de loisirs ont affiché leur plus forte progression mensuelle de 2026.

Sur les trois mois clos en octobre, l’inflation sous-jacente a atteint un rythme annualisé de 3,7 %, son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans. Le Bureau of Labor Statistics n’a pas publié de comparaisons conventionnelles sur un an, car la fermeture des services fédéraux l’année dernière a perturbé la collecte des données.

La Fed sous pression pour resserrer sa politique monétaire

Ces chiffres plus élevés que prévu sont tombés quelques semaines seulement avant la réunion de la Réserve fédérale des 8 et 9 décembre. En septembre, les responsables monétaires ont relevé leur taux directeur de 0,25 point de pourcentage, mais l’ont laissé inchangé en octobre, dans l’attente de nouveaux éléments sur l’inflation et l’emploi.

Plus tôt mardi, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a indiqué qu’une inflation sous-jacente de 0,3 % ou plus pourrait justifier une hausse des taux d’un demi-point de pourcentage en décembre. Le dernier rapport a franchi ce seuil, ce qui pourrait renforcer les arguments en faveur d’une action plus énergique.

Une inflation élevée menace les dépenses des ménages et la stabilité des marchés

Le rapport souligne la difficulté de maîtriser l’inflation sans accentuer la pression sur les consommateurs et les entreprises. Le salaire horaire réel moyen a peu évolué en octobre, signe que la hausse des salaires peine à compenser celle du coût de la vie. Des taux d’intérêt plus élevés pourraient encore alourdir les coûts de financement des ménages et des entreprises.

Les marchés financiers doivent désormais envisager un resserrement monétaire qui se prolongerait jusqu’au début de 2027. L’inflation restant généralisée et les prix sous-jacents progressant plus vite que prévu, la Fed a moins de marge pour reporter une nouvelle hausse. Les investisseurs suivront de près le choix des responsables monétaires entre un ajustement habituel et une mesure plus vigoureuse en décembre.

Comme nous l’avons indiqué précédemment, les anticipations de hausse des taux de la Fed progressent après la publication des données sur l’emploi aux États-Unis.

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