BitMEX ferme ses portes : pourquoi Trump n'a pas pu sauver l'exchange

​Jusqu'à récemment, BitMEX lançait encore activement de nouveaux produits. Désormais, la plateforme se prépare à cesser définitivement ses activités de trading. L'échec de la plateforme démontre que même le président des États-Unis ne peut restaurer une entreprise à sa position d'antan.

Le dernier jour de trading

BitMEX cessera définitivement ses opérations le 23 septembre 2026. Les nouvelles inscriptions sont déjà indisponibles et, à partir du 26 août, les utilisateurs ne pourront plus ouvrir de positions. Toutes les transactions encore actives à la fermeture de la bourse seront liquidées de force.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

La plateforme a opéré pendant environ 12 ans. Lancée en 2014, BitMEX est devenue l'un des pionniers du marché des dérivés crypto et a contribué à populariser les contrats perpétuels avec un effet de levier allant jusqu'à 100x.

Cependant, BitMEX ne pourra pas quitter le marché en toute discrétion. Un recours collectif a été déposé contre la bourse le jour même de l'annonce de sa fermeture. BKX Services et David Namdar réclament la restitution de plus de 622 BTC perdus lors de liquidations forcées. Ils allèguent que la bourse a clôturé des positions alors que la valeur de la garantie était encore environ deux fois supérieure au montant des pertes, et a transféré le Bitcoin restant vers son propre fonds d'assurance.

Les plaignants affirment également que le bureau de trading interne de BitMEX avait accès aux données confidentielles des clients et pouvait continuer à opérer pendant les pannes. Les utilisateurs ordinaires auraient été incapables de se connecter ou de clôturer leurs positions durant ces périodes.

L'affaire contre Arthur Hayes

C'étaient loin d'être les premiers problèmes de BitMEX. Les ennuis judiciaires ont commencé à poursuivre la bourse alors qu'elle était encore au sommet de son influence. Le plus gros scandale a éclaté en octobre 2020, lorsque les autorités américaines ont inculpé les cofondateurs de BitMEX, Arthur Hayes, Ben Delo et Samuel Reed, ainsi que le responsable du développement commercial de la bourse, Gregory Dwyer. Ils ont été accusés de violation du Bank Secrecy Act et de manquement à maintenir un programme adéquat de lutte contre le blanchiment d'argent.

Après le dépôt des accusations, Hayes est resté hors des États-Unis et a vécu à Singapour. En mars 2021, il a conclu un accord avec les autorités américaines sur les conditions de sa reddition volontaire, et en avril, il s'est envolé pour Hawaï et a comparu devant le tribunal. Il a été libéré sous une caution de 10 millions de dollars.

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Hayes et les autres dirigeants ont par la suite plaidé coupable. Le tribunal les a condamnés à des peines de sursis et à des amendes totalisant 30 millions de dollars. BitMEX a elle-même poursuivi ses litiges juridiques avec les régulateurs et a accepté, en janvier 2025, de verser 100 millions de dollars supplémentaires.

À ce moment-là, les problèmes juridiques avaient déjà entaché la réputation et la position sur le marché de la plateforme. Les propriétaires de BitMEX ont donc commencé à chercher non seulement un moyen de régler les réclamations des autorités, mais aussi un nouveau propriétaire pour la bourse elle-même.

Aucun acheteur trouvé

Après des années de litiges juridiques, les propriétaires de BitMEX ont commencé à chercher une issue pour sortir de l'entreprise. Fin 2024, ils ont décidé de vendre la plateforme et ont engagé la banque d'investissement Broadhaven Capital Partners pour les conseiller sur la transaction.

Mais la situation a changé de manière inattendue en mars 2025. Le président américain Donald Trump a gracié les anciens dirigeants de la plateforme. Ces grâces ont supprimé les conséquences pénales mais n'ont pas annulé les amendes de BitMEX ni ses autres obligations envers les régulateurs.

L'exchange a continué à lancer de nouveaux produits et a maintenu en apparence des opérations normales. Cependant, aucun acheteur n'a été trouvé, et la société n'a pas révélé pourquoi la transaction n'a pas abouti.

Le marché a tourné la page

Les grâces ont atténué une partie de la pression sur la réputation, mais elles n'ont pas ramené l'ancienne audience de BitMEX. Le volume d'échange sur les contrats à terme Bitcoin sur la plateforme a commencé à décliner en mai 2021 et n'est jamais revenu à son sommet de 2020, lorsque le volume quotidien atteignait parfois entre 1 et 5 milliards de dollars.

En août 2023, BitMEX se classait neuvième parmi les bourses de produits dérivés avec une part de marché d'environ 0,9 %. En 2025, elle ne figurait plus dans le top 10 des plateformes de trading de contrats perpétuels, même si le volume annuel total du marché a augmenté de 47 % pour atteindre un record de 86,2 billions de dollars.

Les traders se sont tournés vers Binance, Bybit et OKX, tandis que les plateformes décentralisées, dont Hyperliquid, ont capturé une partie de l'activité. Parallèlement, des concurrents réglementés tels que Coinbase et Kraken ont commencé à proposer des contrats perpétuels, éliminant l'ancien avantage de BitMEX.

La crise est devenue particulièrement visible à l'été 2026. En juillet, l'exchange a annoncé le déréférencement de 65 instruments de trading, plusieurs cadres supérieurs ont quitté l'entreprise, et le jeton BMEX a chuté de plus de 90 % après l'annonce de la fermeture.

La fin de l'ère BitMEX

L'histoire de BitMEX montre qu'un recours juridique ne peut pas redresser une entreprise en difficulté. Les grâces de Trump ont supprimé les conséquences pénales pour les fondateurs, mais elles n'ont pas restauré la liquidité de l'exchange, ses clients, ni son ancien rôle sur le marché des dérivés crypto.

Au moment de sa fermeture, BitMEX perdait du volume d'échange depuis des années, n'avait pas réussi à trouver d'acheteur et s'était laissé distancer par ses concurrents. La plateforme quitte désormais le marché sur fond de déréférencements massifs, d'un effondrement du BMEX et d'une nouvelle plainte de clients réclamant plus de 622 BTC. L'exchange qui dictait autrefois les règles de l'ensemble du marché n'a finalement pas réussi à survivre dans le système qu'il a aidé à créer.