De la crypto aux banques : l’Espagne redessine son marché crypto

​Les banques espagnoles s’impliquent de plus en plus dans les cryptomonnaies : sept grandes institutions financières soutiennent un nouveau projet de stablecoin adossé à l’euro. Cette initiative pourrait renforcer la position de l’Espagne sur le marché crypto européen en plein essor. Mais qu’est-ce que cela signifie pour les plateformes d’échange crypto déjà présentes dans le pays et pour les investisseurs ?

Les banques espagnoles au cœur de l’offensive européenne sur les stablecoins

Le consortium bancaire européen Qivalis a annoncé la semaine dernière avoir obtenu l’agrément de la banque centrale néerlandaise en tant qu’établissement de monnaie électronique, se rapprochant ainsi du lancement d’un stablecoin réglementé adossé à l’euro. Basée à Amsterdam, l’entreprise est soutenue par 37 banques dans 15 pays, l’Espagne comptant plus de membres que tout autre pays participant.

Voir la publication sur X Chargement…

Le tweet a été supprimé par son auteur.

Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Parmi les sept participants espagnols figurent BBVA, CaixaBank et Banco Sabadell, signe de l’intérêt croissant des établissements de crédit traditionnels pour les paiements reposant sur la blockchain. Le stablecoin prévu sera indexé sur l’euro et destiné aux paiements et aux transactions financières. Son lancement est attendu dans les prochains mois, sous réserve du respect des dernières exigences du règlement européen sur les les marchés de crypto-actifs (MiCA), notamment la publication d’un livre blanc.

« La monnaie européenne mérite des règles européennes, on-chain », a déclaré le PDG de Qivalis, Jan-Oliver Sell, qualifiant cet agrément d’étape importante vers la mise en place d’une infrastructure européenne de paiement numérique.

L’évolution du marché crypto espagnol

L’Espagne disposait déjà d’un secteur des cryptomonnaies bien établi avant que les banques traditionnelles ne commencent à renforcer leur présence. La plateforme d’échange nationale Bit2Me, fondée en 2014, est devenue l’une des entreprises crypto les plus connues du pays, proposant des services de trading, de conservation et de paiement. Des plateformes internationales se sont également implantées à mesure que l’intérêt pour le Bitcoin et d’autres actifs numériques grandissait.

L’arrivée des banques modifie le paysage concurrentiel. BBVA a lancé en Espagne des services de trading et de conservation de cryptomonnaies conformément à MiCA, tandis qu’Openbank, la filiale de banque numérique de Santander, est également entrée sur le marché réglementé. Les clients peuvent de plus en plus accéder aux actifs numériques auprès d’institutions financières familières, plutôt que de dépendre uniquement de plateformes spécialisées.

Les entreprises natives de la crypto développent également des services qui vont au-delà du trading de détail. Bit2Me, qui a obtenu l’agrément MiCA en 2025, propose des services aux entreprises, notamment la conservation de cryptomonnaies et les paiements en stablecoins. Cette évolution reflète une tendance plus générale : les actifs numériques sont présentés non seulement comme des placements, mais aussi comme des outils pour les transactions des entreprises.

L’intensification de l’activité institutionnelle ne signifie toutefois pas nécessairement que les cryptomonnaies sont largement détenues. Selon l’enquête de la Banque d’Espagne sur les finances des ménages, 4,4 % des ménages espagnols détenaient des cryptomonnaies à la fin de 2024, contre 3,3 % en 2022. Bien que cette proportion reste relativement faible, elle dépasse le taux de détention de certains placements traditionnels, notamment les titres à revenu fixe détenus directement.

MiCA redéfinit les règles du secteur crypto espagnol

Alors que les banques et les plateformes d’échange se disputent une part plus importante du marché crypto espagnol, elles doivent aussi composer avec une transition réglementaire qui a déjà contraint les entreprises à revoir leur mode de fonctionnement. La période transitoire de l’Espagne au titre de MiCA a pris fin le 30 juin 2026 ; les entreprises proposant des services crypto concernés devaient donc généralement obtenir un agrément pour poursuivre leur activité à compter de juillet.

La procédure d’agrément n’a pas été simple. En juillet, le régulateur espagnol des marchés financiers, la CNMV, avait reçu 77 demandes, tandis que 20 entités avaient obtenu un agrément. Ces chiffres illustrent l’ampleur de la transition, alors que les entreprises s’adaptent aux exigences en matière de gouvernance, de ressources financières, de gestion des risques et de protection des clients.

La surveillance réglementaire s’étend désormais au-delà des agréments. Le 15 octobre, la CNMV a lancé une consultation publique sur l’extension de ses procédures de traitement des réclamations des investisseurs aux prestataires de services sur crypto-actifs et aux plateformes de financement participatif. La proposition intégrerait les réclamations concernant ces entreprises au cadre existant du régulateur. Les commentaires du public peuvent être soumis jusqu’au 16 novembre.

Voir la publication sur X Chargement…

Le tweet a été supprimé par son auteur.

Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Ces obligations réglementaires sont peut-être plus faciles à absorber pour les grandes institutions. Les petites plateformes d’échange et les entreprises technologiques doivent supporter le coût supplémentaire de la mise en place de systèmes de conformité, tout en rivalisant avec des banques déjà dotées d’infrastructures réglementaires importantes. En parallèle, l’agrément MiCA permet aux entreprises de proposer leurs services dans toute l’UE dans le cadre d’un régime commun, ce qui pourrait leur ouvrir de nouveaux marchés au-delà de l’Espagne.

Au-delà du trading crypto : le prochain horizon financier de l’Espagne

Les banques espagnoles étudient déjà les applications de la blockchain au-delà du trading de cryptomonnaies. Le 15 octobre, BBVA et Santander ont annoncé une opération de financement syndiqué de 150 millions d’euros pour le groupe énergétique Iberdrola, reposant sur l’infrastructure blockchain développée par ioBuilders. Les banques l’ont présentée comme le premier prêt syndiqué effectivement réalisé dont l’ensemble du cycle de vie est géré au moyen de la technologie blockchain.

L’opération ne faisait pas appel aux cryptomonnaies, mais elle montre que la technologie des registres distribués gagne les opérations financières traditionnelles. En enregistrant et en gérant les différentes étapes d’un prêt sur une plateforme partagée, les banques peuvent potentiellement réduire les tâches administratives, améliorer la transparence et simplifier la coordination entre les prêteurs.

Ces évolutions mettent également en lumière les différentes orientations prises par le secteur des actifs numériques en Espagne. Tandis que les banques explorent les infrastructures financières tokenisées et les stablecoins réglementés, les entreprises natives de la crypto élargissent leurs services aux entreprises. Les deux acteurs pourraient être de plus en plus concurrents dans certains domaines et partenaires dans d’autres, notamment à mesure que la demande de services de conservation, de paiement et d’outils financiers reposant sur la blockchain augmente.

Pour les banques espagnoles, le prochain défi consiste à transformer ces expérimentations en services réellement utilisés par les clients et les entreprises. L’obtention d’un agrément réglementaire et la réussite d’opérations sur la blockchain constituent des étapes importantes, mais ne garantissent pas une adoption généralisée. Le véritable enjeu sera de savoir si cette technologie rend les services financiers plus rapides, moins coûteux ou plus accessibles.