L'action Tesla en baisse de 1,8 % après des livraisons au quatrième trimestre inférieures aux estimations

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Dmytro Kharkov

05.01.2026

L'action Tesla en baisse de 1,8 % après des livraisons au quatrième trimestre inférieures aux estimations — Les livraisons de véhicules de Tesla au quatrième trimestre 2025 se sont élevées à 418 227.

Le 5 janvier, l'action Tesla se négocie à 441,50 $, en baisse de 1,8 % au cours des dernières 24 heures. L'action reste sous pression à la suite d'un rapport de livraison décevant pour le quatrième trimestre, les indicateurs techniques signalant des risques croissants de baisse.

Points forts

Tesla a livré 418 227 véhicules au quatrième trimestre 2025, manquant les estimations et chutant de 16 % en glissement annuel.
Malgré cet échec, l'attention des investisseurs se porte sur la stratégie de Tesla en matière d'intelligence artificielle et d'autonomie, avec des annonces clés attendues lors de la prochaine conférence de presse sur les résultats.
D'un point de vue technique, l'action reste dans une fourchette comprise entre 420 et 470 dollars, avec une tendance baissière à moins qu'elle ne dépasse la résistance.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La moyenne mobile simple (MMS) à 20 jours, qui oscille actuellement autour de 465 dollars, a commencé à s'aplatir après des semaines de hausse, ce qui suggère un changement potentiel de la tendance à court terme. Tesla reste au-dessus de sa moyenne mobile simple à 50 jours, mais à peine, et toute nouvelle vente pourrait entraîner l'action dans un croisement baissier. La moyenne mobile à 200 jours, un support critique à long terme, se situe près de 243 dollars, reflétant les gains importants que TSLA a réalisés en 2025 - mais soulignant également l'ampleur de la chute théorique de l'action en cas d'effondrement du sentiment.

La résistance immédiate se situe dans la zone des 460-470 dollars, un niveau qui a servi à la fois de support et de point de rejet tout au long du mois de décembre. Cette zone s'aligne sur les niveaux de rupture antérieurs et sur un groupe de moyennes mobiles à court terme. Si les haussiers ne parviennent pas à récupérer cette zone rapidement, la reprise qui a débuté à la fin du mois d'octobre risque de s'inverser. À la baisse, le support initial se situe à 420 $, un pivot clé de début novembre. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait exposer la zone des 390-400 dollars, testée pour la dernière fois en septembre.

Dynamique du cours de l'action Tesla (novembre 2025 - janvier 2025). Source : TradingView

Les indicateurs de momentum offrent des signaux mitigés. L'indice de force relative (RSI) s'est replié vers le milieu des années 50 après avoir frôlé le surachat à la fin du mois de décembre, tandis que la ligne MACD s'aplatit sous la ligne de signal, ce qui indique une baisse de la force haussière. Les tendances des volumes montrent également une légère tendance à la distribution, avec un volume plus élevé observé les jours rouges par rapport aux jours verts au cours de la semaine dernière.

L'échec des livraisons au 4ème trimestre pèse malgré l'optimisme de l'IA

Les livraisons de véhicules de Tesla au quatrième trimestre 2025 se sont élevées à 418 227, manquant les attentes du consensus d'environ 422 850 et chutant d'environ 16 % d'une année sur l'autre. Il s'agit de la deuxième baisse annuelle consécutive des livraisons de Tesla, les chiffres pour l'ensemble de l'année n'atteignant que 1,64 million de véhicules, bien en deçà de l'objectif de 2 millions que l'entreprise s'est fixé depuis longtemps.

Bien que l'entreprise n'ait pas fourni de commentaires spécifiques sur la baisse des livraisons, les analystes attribuent cette faiblesse à plusieurs vents contraires d'ordre macroéconomique et réglementaire. L'expiration du crédit d'impôt de 7 500 dollars pour les véhicules électriques aux États-Unis à la fin du troisième trimestre a fait reculer la demande, tandis que les hausses de prix de Tesla et la baisse de l'intérêt pour le modèle 3/Y ont eu un impact sur les ventes en fin d'année. En outre, Tesla continue de subir la pression croissante des fabricants chinois de VE, en particulier sur le marché européen, où les immatriculations ont fortement chuté au quatrième trimestre.

Malgré ce rapport décevant sur les livraisons, l'action Tesla a d'abord augmenté, quoique brièvement, avant de se retourner à la baisse. L'optimisme est en partie dû au fait que Wedbush et d'autres analystes haussiers ont qualifié les chiffres de "meilleurs que ce que l'on craignait", notant que les estimations internes à voix basse étaient plus proches de 410 000. L'attention des investisseurs se déplace également des ventes de véhicules vers l'avenir de Tesla en tant que plateforme technologique, le PDG Elon Musk devant faire d'autres annonces concernant la conduite autonome complète (FSD) et le développement de robotaxis lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre.

Une fourchette de valeurs avec un biais baissier

À court terme, Tesla devrait rester dans une fourchette, avec une tendance baissière, à moins qu'elle ne parvienne à regagner des niveaux techniques clés. Le scénario de base prévoit que Tesla oscille entre 420 et 470 dollars, alors que les investisseurs attendent des éclaircissements sur les bénéfices, les prévisions pour 2026 et les développements en matière d'autonomie. Jusqu'à ce que les bénéfices apportent de nouveaux catalyseurs à la hausse, la récompense du risque semble biaisée à la baisse dans un contexte de sentiment amoindri et de déclencheurs de croissance limités à court terme.

Dans un scénario haussier, des achats soutenus au-dessus de 470 $ - en particulier sur un volume supérieur à 90 millions d'actions - pourraient pousser l'action vers 500-520 $ d'ici début février, soutenus par l'enthousiasme des investisseurs pour l'histoire de l'expansion des marges de Tesla basée sur l'IA et les logiciels. Cela nécessiterait un changement narratif fort, passant d'une valorisation axée sur les livraisons à une croyance totale dans le positionnement de Tesla en tant que futur leader des plates-formes autonomes et énergétiques.

Tesla est sous pression après que la société sud-coréenne L&F a réduit de 99 % son contrat avec l'entreprise, invoquant l'effondrement des commandes prévues liées aux cellules de la batterie 4680. Cette décision est le signe d'importants revers de production et d'une demande potentiellement faible pour le Cybertruck, qui repose sur cette plateforme de batteries de nouvelle génération.

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