L'action Nvidia recule de 1,4 % alors que les négociations complexes avec l'administration Trump concernant la puce H200 s'éternisent.

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Dmytro Kharkov

05.02.2026

L'action Nvidia recule de 1,4 % alors que les négociations complexes avec l'administration Trump concernant la puce H200 s'éternisent. — Nvidia est en pourparlers avec l'administration Trump au sujet des exportations de puces H200

Au 5 février, l'action Nvidia se négocie à 177,74 $, en baisse de 1,4 % au cours des dernières 24 heures, les investisseurs mettant en balance la faiblesse technique et les négociations non résolues sur les exportations H200 avec l'administration Trump.

Points forts

Les actions Nvidia restent dans une phase corrective à court terme, le titre se négociant sous les principales moyennes mobiles et faisant face à une résistance technique près de la zone de 182 à 185 dollars.
Les négociations avec l'administration Trump sur les licences d'exportation de puces d'IA H200 ajoutent une incertitude politique, car les conditions commercialement viables n'ont pas encore été finalisées.
À court terme, Nvidia devrait évoluer dans une fourchette, les risques de baisse étant limités par le support proche de la moyenne mobile à 200 jours, mais les risques de hausse étant limités jusqu'à ce que la clarté réglementaire s'améliore.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

D'un point de vue technique, les actions Nvidia restent sous pression suite à un repli depuis les récents sommets au-dessus de la zone des 190 dollars. L'action se négocie en dessous de ses moyennes mobiles à court terme, ce qui indique un affaiblissement de la dynamique haussière. La moyenne mobile à 20 jours est actuellement proche de 184 dollars, tandis que la moyenne mobile à 50 jours se situe légèrement en dessous, autour de 182 dollars, toutes deux agissant comme des zones de résistance immédiate. Le fait que les cours se maintiennent en dessous de ces niveaux suggère que les vendeurs conservent le contrôle à court terme.

La moyenne mobile à 200 jours, située près de 168 $, reste un niveau de soutien critique à moyen terme. Tant que Nvidia se maintient au-dessus de cette zone, la tendance haussière générale qui a débuté l'année dernière reste techniquement intacte. Une clôture journalière en dessous de 168 dollars marquerait une détérioration plus sérieuse de la tendance et pourrait ouvrir la voie à une correction plus profonde vers la région de 155 à 160 dollars.

Dynamique du cours de l'action Nvidia (décembre 2025 - février 2026). Source : TradingView

Les indicateurs de momentum sont mitigés mais restent prudents. L'indice de force relative oscille autour des 30 %, s'approchant de la zone de survente, mais ne signalant pas encore un renversement confirmé. Cela suggère que la dynamique baissière ralentit, mais n'est pas épuisée. Le volume a diminué au cours de la récente baisse, ce qui indique que la vente est corrective plutôt que motivée par la panique.

Négociations sur les exportations de H200 et contraintes réglementaires américaines

Nvidia poursuit ses négociations avec le gouvernement américain sur le cadre d'octroi de licences pour l'exportation de ses puces d'intelligence artificielle H200 vers les entreprises chinoises. La question centrale n'est plus de savoir si les exportations seront approuvées, mais dans quelles conditions elles seront autorisées. L'administration Trump a signalé il y a environ deux semaines qu'elle était prête à accorder une licence permettant à l'entreprise chinoise ByteDance d'acheter des puces H200, mais les conditions finales ne sont toujours pas réglées.

Le principal point de friction concerne les exigences du gouvernement américain telles que les procédures "Know-Your-Customer" visant à empêcher les entités militaires chinoises d'avoir accès à du matériel d'IA avancé. Nvidia a souligné qu'elle agit en tant qu'intermédiaire entre les régulateurs américains et les clients finaux et qu'elle ne peut pas accepter ou rejeter unilatéralement les conditions de licence. L'entreprise a également précisé que le KYC en lui-même n'est pas la question centrale ; la préoccupation réside plutôt dans le fait de savoir si les conditions générales sont commercialement réalisables.

Nvidia a averti que des conditions de licence trop restrictives ou peu pratiques pourraient en fin de compte désavantager l'industrie américaine en poussant la demande vers des fournisseurs non américains. Du point de vue politique, les exportations des puces H200 de Nvidia, ainsi que des produits comparables d'AMD, devraient être autorisées une fois que les questions de sécurité nationale auront été suffisamment prises en compte, d'autant plus que le président Donald Trump a personnellement approuvé le principe de ces ventes.

Prévisions de prix et scénarios

À court terme, le cours de Nvidia devrait rester stable, car les marchés attendent des éclaircissements sur les règles d'exportation de la puce H200. Le scénario de base pour les deux à quatre semaines à venir prévoit que l'action se négocie entre 170 et 185 dollars. Dans cette fourchette, les baisses vers la zone de 168 à 172 dollars sont susceptibles d'attirer les acheteurs, tandis que les hausses vers 185 dollars pourraient se heurter à une pression vendeuse de la part des traders à court terme.

Un scénario haussier nécessiterait une percée décisive au-dessus de 185 dollars, idéalement soutenue par des nouvelles positives sur les approbations d'exportation ou un rebond plus large des stocks d'intelligence artificielle. Dans ce cas, Nvidia pourrait retester la zone des 195 à 200 dollars, où une résistance plus forte est attendue.

L'incertitude concernant l'approbation par les États-Unis des exportations de puces d'IA vers la Chine continue de peser sur Nvidia, car les examens de licence ne sont toujours pas résolus malgré l'approbation du président Trump en décembre. Le processus prolongé a retardé les commandes de H200, les clients chinois attendant des éclaircissements sur les conditions de sécurité nationale.

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