Prévisions pour l'action American Express en 2030 : la croissance du chiffre d'affaires et un ROE de 34 % soutiennent l'hypothèse de 500 $.

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Parshwa Turakhiya

26.02.2026

Prévisions pour l'action American Express en 2030 : la croissance du chiffre d'affaires et un ROE de 34 % soutiennent l'hypothèse de 500 $. — American Express à 327 $ après une baisse de 12 %, la génération Z représentant 65 % des nouvelles acquisitions de cartes.

American Express a annoncé son intention de construire un nouveau siège mondial au 2 World Trade Center, dans le sud de Manhattan. Cette impressionnante tour de 55 étages, conçue par Foster + Partners, couvrira près de 2 millions de mètres carrés et sa construction devrait commencer au printemps, pour s'achever en 2031.

Points forts

American Express se négocie à 327 dollars, soit une baisse de 12 % par rapport aux sommets de 387 dollars atteints après le repli du 23 février en raison des craintes de perturbation liées à l'IA.
L'action pourrait atteindre 450-550 dollars d'ici 2030 si les cohortes de la génération Z atteignent l'âge de la retraite et que les dépenses de luxe se maintiennent.
AXP a enregistré un chiffre d'affaires record de 72,2 milliards de dollars, a prévu une croissance de 9 à 10 % pour 2026, a augmenté le dividende de 16 % et 65 % des nouvelles cartes ont été attribuées aux Millennials et à la génération Z.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Contrairement aux autres entreprises installées dans le complexe réaménagé du World Trade Center, American Express en sera le seul propriétaire et occupant, et accueillera environ 10 000 employés. La société a indiqué que ce projet n'aurait pas d'incidence significative sur ses résultats financiers.

L'annonce du nouveau siège social est un signal fort de confiance de la part du PDG Stephen Squeri. La direction estime que l'entreprise est suffisamment solide pour s'engager dans des investissements de plusieurs milliards de dollars dans les cinq années à venir. Toutefois, la réaction du marché a été tiède. L'action AXP se négocie autour de 327 dollars, alors qu'elle avait atteint un sommet de 387,49 dollars sur 52 semaines, ce qui représente une baisse de 12 % depuis le début de l'année.

Le 23 février, AXP a connu une chute brutale de 7,5 % en une seule journée, malgré l'absence de nouvelles spécifiques de la part de l'entreprise. Cette chute a été déclenchée par un article viral décrivant un scénario dans lequel l'IA pourrait conduire à l'élimination des emplois de cols blancs, poussant les taux de chômage au-dessus de 10 % d'ici à la mi-2028. Au cours de cette période, l'indice Dow Jones a chuté d'environ 820 points. En outre, le gouverneur de la Réserve fédérale, Chris Waller, a indiqué qu'un bon rapport sur l'emploi en février soutiendrait le maintien de taux d'intérêt stables, atténuant ainsi les attentes d'une réduction immédiate des taux.

American Express a annoncé un bénéfice par action de 3,53 dollars pour le quatrième trimestre 2025, sur un chiffre d'affaires de 18,98 milliards de dollars. Les revenus de l'année 2025 ont atteint le chiffre record de 72,2 milliards de dollars, en hausse de 10%. Le BPA de l'année entière a été de 15,38 $, en hausse de 15 %. Le rendement des capitaux propres est de 34 %. Les commissions nettes sur les cartes ont atteint le chiffre record de 10 milliards de dollars pour l'année, en hausse de 18 %. Au quatrième trimestre, les frais de cartes ont augmenté de 16 % à taux de change corrigé, marquant le 30e trimestre consécutif de croissance à deux chiffres des frais de cartes nets.

L'acquisition de la génération Z remodèle la clientèle

Au cours du 4ème trimestre 2025, 65% des nouvelles acquisitions de cartes provenaient de consommateurs du millénaire et de la génération Z. Le directeur financier Le Caillec a noté que ces cohortes représentent désormais la plus grande part des dépenses de consommation aux États-Unis et restent les groupes à la croissance la plus rapide. La génération Z et les milléniaux représentent aujourd'hui 75 % des nouveaux comptes de cartes premium dans le monde.

Un détenteur de carte Platinum de 28 ans qui reste pendant 20 ans génère bien plus de revenus à vie qu'une personne de 55 ans acquise aujourd'hui. À mesure que les jeunes cohortes atteignent l'âge où elles gagnent le plus d'argent, les dépenses par carte devraient augmenter, à condition qu'elles restent sur la plateforme.

Pour 2026, American Express a prévu une croissance des revenus de 9% à 10% et un BPA de 17,30 à 17,90 dollars, le point médian étant supérieur à l'estimation consensuelle de 17,40 dollars. La société a également annoncé une augmentation de 16% du dividende à 0,95 $ par trimestre. American Express a reversé 7,6 milliards de dollars à ses actionnaires en 2025, dont 2,3 milliards de dollars sous forme de dividendes et 5,3 milliards de dollars sous forme de rachats d'actions.

Berkshire Hathaway possède environ 151,6 millions d'actions d'AXP, soit à peu près 20 % de la société, avec une base de coût d'environ 1,3 milliard de dollars provenant d'achats effectués au milieu des années 1990. Même à 327 dollars par action, cette participation vaut environ 49,6 milliards de dollars.

Le 20 février, Raymond Joabar, président du groupe Global Commercial Services, a vendu 14 000 actions pour environ 4,77 millions de dollars.

L'analyste Anton Kharitonov a déclaré : "La chute de février a remis en question l'avenir des revenus des cols blancs. Mais American Express ne dépend pas du profil de revenu actuel. Elle crée de la valeur à vie. Si les titulaires de cartes de la génération Z restent engagés au fur et à mesure que leurs revenus augmentent, la base de revenus en 2030 sera très différente de celle d'aujourd'hui."

Récemment, American Express a testé un support proche de 320 dollars après la crise de l'IA du 23 février, avant de se stabiliser à 327 dollars, les investisseurs se demandant si les tendances d'acquisition de la génération Z et l'augmentation de 16 % du dividende justifiaient la valorisation supérieure.

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