L'or poursuit sa remontée alors que la Fed fait preuve de patience et que les tensions avec l'Iran s'apaisent

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Olga Chendetskaïa

31.03.2026

L'or poursuit sa remontée alors que la Fed fait preuve de patience et que les tensions avec l'Iran s'apaisent — L'or augmente grâce aux signaux de la Fed et de l'Iran

L'or a étendu son rallye pour une deuxième session consécutive mardi après que les commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell aient atténué les craintes du marché d'une hausse immédiate des taux aux États-Unis. Le métal a également été soutenu par des informations selon lesquelles Donald Trump était prêt à mettre fin à la campagne militaire contre l'Iran même si le détroit d'Ormuz restait largement fermé.

Points forts

L'or a prolongé sa hausse de deux jours et s'est négocié autour de 4 560 dollars l'once.
Powell a indiqué que la Fed n'était pas pressée de répondre au choc énergétique par des taux plus élevés, bien que les risques d'inflation demeurent.
Les signaux d'une possible désescalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, même sans réouverture rapide du détroit d'Ormuz, ont apporté un soutien supplémentaire.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Taux, inflation et réaction de l'or

Selon Bloomberg, M. Powell a indiqué que la Réserve fédérale ne considérait pas la forte hausse des prix de l'énergie comme une raison suffisante pour resserrer immédiatement sa politique. Il a déclaré que les chocs énergétiques sont généralement de courte durée et que la Fed peut se permettre d'attendre et de voir si la hausse des prix du pétrole se traduit par une augmentation plus persistante des attentes en matière d'inflation. Dans le même temps, M. Powell a prévenu que des risques d'inflation subsistaient si les perturbations de l'approvisionnement en énergie se prolongeaient.

Ce ton plus modéré est devenu le principal moteur de la hausse de l'or. Le marché a interprété les remarques du président de la Fed comme un signal qu'une nouvelle augmentation des taux n'est pas encore le scénario de base. C'est important pour l'or, car le métal ne génère pas de rendement et profite généralement de l'atténuation des attentes en matière de hausse des taux d'intérêt. L'or a grimpé jusqu'à 4 564,72 dollars l'once mardi, avec des gains intrajournaliers dépassant les 2 % avant qu'une partie du mouvement ne soit réduite.

L'Iran, le détroit d'Ormuz et la prime géopolitique

Un deuxième facteur est venu d'une nouvelle série de signaux en provenance de la Maison Blanche. Selon MarketWatch, après avoir appris que M. Trump était prêt à chercher à mettre fin à la guerre avec l'Iran, même sans réouverture immédiate du détroit d'Ormuz, les prix du pétrole ont baissé, mais le prix du Brent a ensuite augmenté de 0,5 % pour atteindre 113,30 dollars le baril. Le marché a interprété cela comme un signe de désescalade possible, bien qu'incomplète.

Toutefois, le tableau général reste mitigé. Dans le même temps, la Maison Blanche a maintenu une rhétorique dure à l'égard de l'Iran, tandis que le conflit continue de menacer les infrastructures énergétiques et les routes commerciales de la région. Cela signifie qu'une partie de la demande d'or est toujours motivée non seulement par les attentes en matière de taux, mais aussi par les achats classiques de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude militaire.

Quels sont les facteurs qui déterminent désormais le prix de l'or ?

L'or est actuellement en équilibre entre deux forces. D'une part, l'assouplissement des commentaires de Powell réduit la pression exercée par les taux d'intérêt en dollars américains et soutient les prix. D'autre part, la géopolitique au Moyen-Orient reste suffisamment instable pour que toute nouvelle attaque sur les infrastructures énergétiques ou toute rupture des négociations puisse rapidement déclencher une nouvelle flambée du pétrole et intensifier les craintes d'inflation.

Dans ce contexte, la zone autour de 4 560 dollars l'once reflète les deux processus à la fois : des attentes plus faibles quant à une hausse immédiate des taux de la Fed et une demande continue de protection contre les risques militaires et d'inflation.

En outre, nous avons écrit que le bitcoin se maintient près de 67 700 dollars grâce aux espoirs de désescalade de l'Iran.

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